DeFi概念刚出来时，我非常不看好。
DeFi （Decentralized Finance），去中心化金融，即利用基于区块链技术提供的金融服务，开创了一套独立于传统金融业的崭新的金融体系，涵盖稳定币、去中心化交易所、借贷、衍生品等一系列的金融服务。
听着有些像去中心化的P2P。
在P2P最繁荣的那几年，不是因为借贷和投资的人多，而是因为市场钱多，大量资金流入P2P进一步放大了杠杆。同理，DeFi要想爆发，也需要增量资金的大量涌入，至少是市场预期比较乐观的时候。
目前抵押的加密币80％是ETH，随着落地应用的增加，任何趋势稳定的加密币都可进行抵押，跟股权质押差不多，不过剔除了复杂的人为因素，整个DeFi过程全靠智能合约执行。
虽然人们对未来DeFi的应用有很多期待，但在目前为止，能给投资者带来大的想象空间的应用仍然是加密货币的借贷与交易。
借贷是一个金融市场发展最核心的因子，我们当前商业社会中所有的一切都是由借贷发展而来。之所以看好加密货币借贷市场的未来也正是看中其所表现出来的活力。但就当前市场现状而言，加密货币的现货交易情绪低迷，市场缺乏增量资金的支持，所以即使DeFi问世许久都没有成为热点。
对于DeFi借贷的模式，其实也非常简单，我们用MakerDao来做一个具体说明。如果投资者持有以太坊但又不想在现货市场交易这些ETH，就可以把他们放到借贷平台中，平台会自动生成一份借贷智能合约（CDP）。在CDP中会自动形成质押率、清算价格、稳定费率、以及清算惩罚率，之后便可生成稳定币DAI进入投资者钱包。投资者可应用借来的DAI再进行套利、交易或直接兑付。
市场中其他头部平台的借贷运行模式与Maker也都类似。在本质上，这就是一个合约交易产品。但如果加密货币的市场打开，DeFi借贷的应用就不仅仅是合约交易这么简单。由于目前通过DeFi所贷出的稳定币DAI和USDC都是与美元强制1：1进行绑定，在使用中就具有更小的信用风险。如果数字稳定币可以被当前的商业社会所接受，由数字资产抵押而来的稳定币既可以活跃商业社会中的消费同时也可吸引商业社会中的资金进入数字货币领域，实现真正的双向激活。
DeFi的诞生处于牛市末期，时隔一年，从市场反应冷淡到迎来用户数量激增，借贷类项目已经在逐渐盘活以太坊的线上资源，促进其生态流通。
但是光抵押ETH是不够的，DeFi的最终发展目的是可以抵押所有价值产物，那就意味着所有可以被抵押的产物都是可以上链且价值较稳定的，除了币，很多现实资产都可以列入想象。
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