文章简介：此次发文内容是 0x 分析和评估报告的前言部分，其中包含了一个优秀交易所的标准和以太坊DEX的生态，接下来看是根据目录结构进行发文，敬请期待！
本文翻译自：https://multicoin.capital/2017/12/14/0x-zrx-analysis-valuation/
作者：MYLES SNIDER
译者：区块链中文字幕组 平兄
1. 前言
1.1 为什么去中心化交易所很重要
1.2 怎样才是一个优秀的交易所
1.3 以太坊DEX生态
2. 概要
2.1 简介
2.2 背景
2.3 Relayers
3. 0x 协议机制
3.1 工作流程
3.2 ZRX token 的效用(用途)
4. ZRX 估价
4.1 ZRX 目标价格
4.2 风险
4.3 竞争者
5. 总结
怎样才是一个优秀的交易所
以下是成为一个优秀交易所的关键因素：
- 高流动性
- 低手续费
- 设计良好的用户体验
- 交易的迅速执行成交
- 高安全保障（在交易过程中用户应该保持对资金的完整控制权）
- 支持不同类型的金融产品（做空，期货等衍生品）
- 支持多种不同的交易对
- 提供交易API
- 不存在资本管制
以太坊DEX生态
虽然在以太坊生态之外，有几个项目也正在抓住DEX的机会（(BitShares, Waves, Stellar等），但这篇报告将会专注于以太坊上的DEXs，因为其他DEXs是属于各自生态的专利，并且也只是以太坊生态规模的一小部分。随着时间的推移，跨链原子互换技术实现去信任跨链DEXs。不过，这些机会可能更加遥远。
（译者注：这里为表格中部分概念的解释：交易委托账本就是券商送到交易所的限价委托单，如果当时无法成交，就会自动纪录到交易所的交易委托账本里，等待成交机会。index能使交易者们互相发现交易意愿并建立连接 .完全稀释是指股份公司在计算每股盈利时，将各种潜在股票 (如可转换债券、认股权证等在今后可能转换为股票的证券)均包括在内，而冲淡了原每股盈利的现象。在加密货币中的话应该是考虑了token的非流通量等因素 ）
| 0x | Kyber NetWork | AirSwap | OmiseGo | EtherDelta | ShapeShift | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Token | ZRX | KNC | AST | OMG | n/a（没有） | n/a |
| 链上<br />委托账本？ | 否 | 没有委托账本 | 没有委托账本 | 是 | 否 | 否 |
| 链上结算 | 是 | 是 | 是 | 是 | 是 | 是 |
| 去信任 | 是 | 是 | 是 | 是 | 是 | 否 |
| 订单匹配方法 | 托管链下委托账本的中继者（Relayers） | 智能合约/储备金 | Indexes（见前面解释） | 交易委托账本 | 类似场外交易（发布订单，别人接受订单） | n/a |
| token用途 | 手续费/治理 | 储备金/手续费 | 用于Index | 手续费 | n/a | n/a |
| 完全稀释网络价值 | $376,227,000 | $357,938,079 | $136,052,000 | $1,520,260,114 | n/a | n/a |
| 项目状态 | 上线运行中 | 开发中 | 开发中 | 开发中 | 上线运行中 | 上线运行中 |
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本文译者简介
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