霍华德·马克斯是美国橡树资本的董事长及创始人，世界价值投资者的领军人物。他从上世纪90年代开始写投资备忘录，深受包括巴菲特在内的全球专业投资者推崇。
巴菲特很少推荐投资书籍，但他却大力推荐霍华德的《投资最重要的事》。
这本书撷取了投资备忘录中的精华内容，将作者几十年来的投资理念和亲身经历娓娓道来，告诉每位读者如何取得超出市场平均水平的投资业绩。这种与众不同的思维，被称为“第二层次思维”。
霍华德从自己投资的逆向思考和逆向投资的经验中，总结提炼出了18件投资最重要的事。他指出：投资决策应以价值为本，投资最重要的不是买好的，而是买得好；在投资风险的问题上，应深刻理解巨大的风险发生在人人都乐观之时，要永远坚持低风险高收益。
霍华德同时指出，即使逆向投资也不会永远带来收益。极端价格不会天天出现，而投资者必然要在周期中非极端时间买进卖出，必须识别出不利的时机，采取更加谨慎的行动。
他的这18条投资原则，不仅仅适用于金融投资市场，其实在人生的很多维度都适用。因为这些原则的背后，是对人性的大量思考。
1.不要盲目相信股市总是有效或者总是无效，要清醒地认识到股市相当高效而且相当难以被击败，只有真正的高手才能长期战胜市场。
所有投资者都能战胜市场是不可能的，因为他们本身就是市场。
2.正确的投资决策不是以价格为本，而是以价值为本。
价值投资取决于对价值的准确估计。
3.成功的投资不在于“买好的”，而在于“买得好”。
4.投资者需要持续关注的不是波动性风险，而是永久损失的可能性风险。
风险意味着可能发生的事件多于确定发生的事件。
应对风险是投资中一个必不可少的、根本的要素，而真正的风险并非相对波动性。
最危险的投资状态，通常源于乐观的心理。
5.巨大风险并不发生在人人恐惧时，而发生于人人都觉得风险很小时。
6.不要追求高风险高收益，而要追求低风险高收益。
7.投资者最应该关注的不是趋势，而是周期。
多数事物都是周期性的，当别人忘记这一点时，某些最大的盈亏机会就会到来。
你不能预测，但你可以准备。
8.引起变化的不是市场心理钟摆的中点，而是中点的反转。
中点最能说明钟摆的平均位置，但实际上钟摆停留在那里的时间非常短暂。钟摆几乎始终在朝着端点摆动。
投资者心理变化所致的市场指标变化，是引起很多价格短期变化的原因。而投资者的心理变化，也呈钟摆式摆动。
9.要获取超出市场平均水平的收益，就不能顺势而为，而要逆势而为。
你不可能在和他人做着相同事情的时候期待胜出。
10.接受逆向投资概念是一回事，把它应用到实际中则是另一回事。
只有耐心地等待机会，才能在灾难中收获惊人的收益。
逆向投资并不是一种让你永远稳赚不赔的方法，但做到逆向投资需要异常坚定的立场。
11.最重要的不是价格也不是价值，而是性价比，即安全边际。
投资最大的优点之一，是只在真正做出失败的投资时才会遭受损失。不做失败的投资就没有损失，只有回报。
12.不是急于主动寻找机会，要耐心等待机会上门。
等待投资机会到来而不是追逐投资机会，在卖家积极卖出的东西中挑选，你的交易会更划算。
你无法创造并不存在的投资机会，坚持追求高收益是最愚蠢的做法。
市场不是有求必应的机器，它不会仅仅因为你需要就提供高额收益。
13.没有人能够预测未来，因为未来无法预测，但人们可以先做好准备。
认识预测的局限性，是霍华德的投资方法的重要组成部分。
14.不要关注未来，而要关注现在。
未来是不可知的，也是不需要知道的，正确的做法是抛开对未来的预测，尽最大努力做好现在的事。
15.短期业绩靠运气，长期业绩靠技术。
16.不要只顾进攻，一定要做好防守。
17.避免出现重大错误比争取伟大的成功更重要。
投资者几乎无须做对什么事，他只需能够避免犯重大错误。——沃伦·巴菲特
