今年至今沪深300上涨4.01%，本人组合上涨6.25%.
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东阿阿胶3月24日晚间公布了2022年年度报告，2022年公司实现营业收入40.42亿元，同比上升5.01%；实现归属于母公司净利润7.80亿元，同比上升77.1%。
1.Q4营收9.95亿元，同比下滑2.71%；2022年末合同负债5.95亿，而2022年初合同负债3.18亿，合同负债增加了近2.8亿，Q4营收+增加的合同负债其实是增加的，无疑，公司是在这里做了一个营收调节，把一部分营收放到了2023年第一季度。
2.公司更加注重高毛利的主营业务，逐渐退出低毛利的毛驴养殖与贸易业务。
3.公司2022年末存货12.39亿，相较于年初的16.46亿存货，减少了近4亿，可见公司的产品动销不错。
4.年末合同负债5.95亿，创暴雷以来的新高。
5.年末货币资产53.7亿，占总资产42.51%，相比年初比重增加了14.57%，公司现金流充沛。
6.公司拟向全体股东每10股派发现金11.6元(含税)，现金分红总额为7.59亿元。基本上将2022年的利润都用来分红了，充分的说明了公司经营状态非常良好，对未来的利润很有信心。也说明公司的商业模式非常优秀，赚到的钱都是可以装进口袋的，不需要重资金再投入。
7.对于公司未来增长点，公司也给出了回应：“一个是复方阿胶浆。第二个增长点是桃花姬。第三个增长点是龟鹿二仙口服液等男科类产品。”
8.2022年公司销售费用13.18亿元，同比上升29.98%，拉动营收效果尚未体现；2022年公司研发费用1.38亿元，同比下降6.80%。
总体印象：困境已得到反转，向上的趋势非常明显。未来几年业绩有望持续高增长，公司估值也有望迎来戴维斯双击。
【营收历史高点70亿，利润历史高点20亿，给30倍估值，再创辉煌的市值600亿，距目前还有一倍空间。】
长周期看，东阿阿胶的毛利率维持在65%附近，净利率在30%附近，具备不错的盈利能力，对于持续经营能力很强、高利润率的品牌消费公司，目前估值不贵。
============2023年半年度业绩预告==============
预计实现归母净利润5.1亿元-5.5亿元，同比增长65%-78%；全年实现12亿以上利润希望很大
