《投资中最简单的事》之以实业的眼光做投资

炒股者千千万万,能够挣到钱的少之又少,经常听到又被庄家割韭菜了。想要学习知识,不当韭菜,却发现要学习的数不胜数,金融学、经济学、心理学、会计学、统计学等等,就发现这真不是人能干的差事,是否可以化繁为简,直接追问什么才是投资的本质,让普通投资者也能进入这个行业。且听,邱国鹭娓娓道来。

邱国鹭,上海高毅资产管理合伙企业CEO,在基金业16年的履历中包含了60亿美元私募基金合伙人,跨国对冲基金创始人,2800亿元大型公募基金公司投资负责人等从业经验。在其著作《投资中最简单的事》中阐述其22年的投资经验。为你揭开投资的面纱。

如何进行股票投资?

邱总的回答是:把二级市场的股票投资当作一级市场的实业投资来分析。

实业投资需考虑的3个问题:1、这是不是一门好生意;2、这门生意的现金流状况如何;3、行业的竞争格局以及公司是否具有比较优势?

什么是好生意?

7亿手机用户的巨大市场,手游是不是好生意?根据艾瑞咨询的不完全统计,2012年仅在苹果的IOS平台上,就有3883家公司推出的10400款手机游戏,如果再加上安卓平台就更是不计其数了。但在这么多的游戏中,月流水过千万的却屈指可数。

即使你行大运做出了一款火爆的游戏,产品的生命周期一般也只有3-6个月,之后你就得推出新产品。比如,几年前,火得不能再火的偷瓜偷菜游戏也是熟人之间的社交游戏,但是火过一阵子也就销声匿迹了。那要想在数千家游戏开发商中,能够连续推出两款火爆游戏的实在是凤毛麟角。

那什么行业易出长期牛股呢?行业集中度持续提高的行业。因为这样的行业有门槛,有先发优势,后浪没法让前浪死在沙滩上,易出大牛股。相反,如果行业越来越分散,说明行业门槛不高,既有的领先者没有足够深的护城河来阻止追赶者抢夺其市场份额。

现金流是基础,做生意的最终目的是赚取现金流。房地产长青,除了它内在的需求决定外,从现金流的角度看,地产公司只要出钱拍个地,挖个坑,做个沙盘就可以预售了,客户会排着队把钱交上,他用你的钱盖你的房子,绝对是一桩好买卖。

回顾过去5年,寡头垄断行业的利润增长往往不断超出预期,而市场集中度底的行业则常常陷于恶性竞争和价格战的泥潭之中。阿里巴巴、腾讯、苹果等股价一路飘升就是最好的例证,行业内比较优势明显。

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