明朝万历年间，青石山下有个小村庄，村里住着个叫张老实的樵夫。人如其名，张老实为人忠厚本分，这张老实早年丧父，与六十岁的老母王氏相依为命，每日上山砍柴，下山换些铜钱，买些米粮度日，日子过得紧巴巴的，虽然钱粮有时吃紧，但喂饱老母亲，补贴药用，自己挨个一两顿也无碍，倒也称得上母慈子孝。
这年冬天特别冷，天气也常突变，十一月来的大山，气温还没降下来，不知哪里来的大风，吹来一朵云，不知不觉下了三天，这大雪封山多日，张老实还没来得及准备粮食，便连得门都出不去了，家中柴米将尽，生怕老母亲吃不着米粮再遭了病。一着急连着好几天都睡不着。这天一早，他看着快见缸底的米缸，压了咬牙，“饿死在这也不能干瞪眼”，把棉衣给老母亲披上，又往灶里添了点柴，穿着本来就没几两棉花的棉袄，冒着寒风就准备上山，一来想着多砍些干柴，二来看看这林子里还能找到什么来充饥。
雪早已经停了，只不过山风依旧不得停歇，山路上积雪足有二尺深，张老实深一脚浅一脚地走着，破草鞋早被雪水浸透，十个脚趾冻得小胡萝卜似的。张老实连走了半日，除了砍了点木柴外，找不到可以充饥的东西，心想着，“这要是砍柴下山换些米面，来回不得一日，家中老母尚不能照顾，出些意外，怎么能好呢，不如前方休息下再找找”，正想着往半山腰的歪脖子树下背背风时，忽然“咔嚓一声”，歪脖子树树枝朝着张老实砸来，忙着一躲，脚下一滑，摔进一个被雪掩盖的山洞里。
"哎哟！我的妈呀，这是哪啊，我怎么不记得这里有个洞啊 。"张老实揉着摔疼的腰，正要爬起来环顾四周，忽然眼前一亮——雪地里有个金灿灿的东西在发光。他扒开积雪一看，竟是一只金蛤蟆！这只金蛤蟆如手掌般大小，背上还有一个金元宝。张老实抱着金蛤蟆正仔细观看，发现蛤蟆底下刻着四个篆字："善有善报"。
张老实看着大金蛤蟆都傻眼了，这辈子从没见过这么大的金疙瘩，手都抖了起来。他四下张望，不见人影，突然一声蛤蟆叫，吓得张老实对着金蛤蟆拜了三拜：“神仙老爷在上，小人绝非贪财之辈。今日得此宝物，定当行善积德，若违此誓，天打雷劈！"话音刚落，洞里忽然飘来一阵异香，似檀非檀，似麝非麝，叫人闻着通体舒泰。张老实抱起金蛤蟆，就往里面走……
张老实慢慢适应了光线，便仔细看清楚洞里，洞不大，也没有什么供奉的神像，只有一张供奉的小桌，桌上摆着烧鸡和水果，旁边还有一摞药包，那异香似乎就是从那里飘来。张老实打开药包，正是母亲日常所用之药，赶紧又跪拜下来，磕头谢恩，随即便将桌上的食物，用破衣烂衫打包回家，供奉母亲，且说母亲老母闻着药香，病竟轻了大半。
张老实回到家，心里怎么想怎么不踏实，这么大个金坨子，放哪也不合适，于是把金蛤蟆一会藏在床底下，一会藏在柜子里，最后又藏在米缸里头，心里又盘算着明日去城里问问，看是否有人丢了金子，这么大块金子，不知道该有多着急呢。夜里，他翻来覆去睡不着，想着明日安顿好母亲，早去早回，多准备些米面，以备不时之需。迷迷糊糊间，就听见米缸里有什么动静，正细听着，“咣当……”，张老实赶紧翻身起来，掌灯一看，吓得差点叫出声——米缸里金蛤蟆旁边竟然多了一枚金元宝！
"这、这是怎么回事？"张老实颤抖着手取出元宝，拿到油灯底下，仔细端详，发现新生的元宝与蛤蟆背上金元宝的一模一样。第二天他没有出门，他试着把金蛤蟆单独放在桌上，用布盖上。第二天醒来，桌上果然又多了一枚小元宝元宝。
如此过了三日，张老实终于明白：这枚刻字的金蛤蟆能"生"出新的元宝！但他牢记元宝上的"善有善报"四字，每日取一枚新生的元宝，只补贴家用，多余均存放起来。
有了这意外之财，张老实的生活渐渐好转。靠着每日一枚的元宝，张老实先请来县城最好的郎中给老母亲治病。郎中把完脉直摇头："老太太是积年的肺痨，需要百年老参做药引。"张老实二话不说，用三枚小元宝换来了长白山的老参。
腊月二十八，他看见村口李寡妇带着三个孩子跪在雪地里卖身葬夫。张老实想起自己早逝的父亲，鼻子一酸，悄悄把两枚元宝塞进李家门缝。第二天，主元宝生出的子元宝竟比平日大了一圈，底部隐隐现出"仁心"二字。
开春后，张老实用积攒的元宝买了十亩良田。他依旧每日上山砍柴，把多余的元宝都藏在那个洞里的供桌下。有次暴雨冲垮了村口的石桥，他取出全部积蓄请工匠修了座更坚固的青石桥。村里人见他突然宽裕起来，也能慷慨布施，都好奇询问他怎么来的钱财。"嗨，前些日子在山里挖到些野山参，卖了好价钱。"张老实憨厚地笑着解释。他牢记财不露白的道理，从不说金元宝的事。
这一日，张老实正在院中劈柴，忽觉怀中小元宝发烫。抬头看见墙头草晃动，隐约有张麻子脸一闪而过。你道是谁？正是村里有名的泼皮王二麻子！此人平日里偷鸡摸狗，好赌成性，只要能得钱，就专干些见不得人的勾当。他早就盯上张老实，此番怕是来踩点的。
这王二麻子是个游手好闲的光棍，专爱打听别人隐私。他注意到张老实不仅修了房子，还偶尔买肉吃酒，早就起了疑心，心里直犯嘀咕："一个穷砍柴的，哪来这么多钱？莫不是有什么门门道道……"
“不怕贼偷，就怕贼惦记”。这天夜里，王二麻子翻墙进了张老实家院子，躲在窗下偷看。只见张老实从床底下取出个布包，小心翼翼地打开，里面赫然正是那个金蛤蟆！当时就看见，张老实把蛤蟆放进空碗里，盖上红布，念了几句什么，边去睡觉了。说来也巧，平时张老实从来不看，今天就恰恰生了元宝，听到“咣当”一声，就登时掀开了红布，碗里霎那间多了一枚新元宝。
"我的亲娘哎！"王二麻子看得眼都直了，"这是聚宝盆啊！"他蹑手蹑脚地翻墙出去，一路小跑回家，满脑子都是那座神奇的金蛤蟆。
王二麻子自从窥见张老实藏宝，心里像揣了二十五只老鼠——百爪挠心。这日他在赌坊输了精光，蹲在臭水沟边啃凉馍馍，越想越气："凭甚那穷酸突然阔绰，我也得想法子得了它"。
王二麻子眼珠一转，计上心来。先到镇上买了包蒙汗药，不知道从哪里借了身道袍，扮作游方道士来到张家。只见他左手持拂尘，右手摇铜铃，扯着公鸭嗓子喊：“无量天尊！贫道见贵宅妖气冲天，虽为富贵，但后患无穷，贫道特来化解！”
张老实正要开门，忽觉胸口元宝滚烫如火。心知有异，便隔着门道："道长请回吧，我家清净得很。"王二麻子哪肯罢休？假装掐指一算："不好！子时三刻有血光之灾！"话音未落，张家新养的大黄狗"嗷"地扑来，精准咬住他屁股——敢情这狗认得贼味！
王二麻子捂着屁股逃走了，翠花见他裤裆开花，笑得直打跌："让你装神弄鬼！让你干坏事"。这泼皮恼羞成怒，当夜竟在张家墙根扔毒馒头，打算堵死那条该死的狗。谁知那黄狗通灵，叼着毒饵反扔进王家院子里，把他自家养的鸡鸭毒死七八只。正是：害人终害己，欺心反自欺。
王二麻子气不得，不知道在哪找了个歪门邪道的道士，给了点好处，学了一招邪术。用纸剪了只鹰，用针朝着指尖扎了一下，挤出几滴血，学着道士模样，有模有样地念起咒来："天灵灵，地灵灵，纸鹰替我取真金！"三更时分，纸鹰果然扑棱棱飞向张家。眼看要叼走元宝，突然金光大作，原来是那金蟾眼珠放光，然后滴溜溜的转，想找寻什么，突然盯着纸鹰，"呱"地一声叫，喷出股清水将纸鹰浇得稀烂。
话说那王二麻子施法后，跟着纸鹰后头，巴不得当时就能捧上金蛤蟆。王二麻子正在墙外等消息，忽见纸灰飘落，知道法术被破。正要往回跑，只觉脚下一空，一声“哎呦……”就摔进了粪坑。这粪坑早被张老实暗中动了手脚，提前掏了一部分，表面结层薄冰，还淹不死人，专治贼人。王二麻子在粪汤里扑腾，惹得四邻来看热闹，一看是王二麻子，都哄笑一番。自此得了个"粪坑麻子"的诨名。
过了几天，王二麻子提着雄黄酒上门，假惺惺道："老张，先前是我不对，今日特来赔罪。"张老实见他有意悔改，心一软便留他吃饭。
三杯下肚，王二麻子突然痛哭流涕："我老娘病得快不行了，就想喝口参汤..."张老实立即取出两枚小元宝："快拿去抓药，别耽误了，救人要紧啊。"王二麻子接过元宝，除了感谢，再无他话。
当夜子时，小元宝突然剧烈发烫。张老实惊醒，看见窗外火光冲天——王二麻子家着火了！他顾不上穿鞋就往外跑，又喊着街坊四邻赶紧帮忙救火
原来这是王二麻子的苦肉计。混乱中，王二麻子溜进张家，不时便把金蛤蟆投了去。
再说，王二麻子早就抱着金蛤蟆来到个偏僻屋子，迫不及待地试验起来。他照着偷看来的方法，把元宝放进碗里，盖上红布，念道："元宝元宝，生个元宝！"第二天一早，碗里果然多了一枚新元宝。
"妙啊！"王二麻子乐得手舞足蹈。但他贪心不足，心想："一天一个太慢了，要是能一次多几个多好。"他试着把元宝放进大盆里，念咒语时加了句"生十个"，结果第二天盆里空空如也。
"奇怪..."王二麻子挠头，决定换个法子。他听说宝物滴血认主，便咬破手指，把血滴在金蛤蟆上。金蛤蟆突然突然变得滚烫，烫得他大叫一声松了手。
"敬酒不吃吃罚酒！"王二麻子恼羞成怒，找来锤子，"我直接砸开你，我倒要看看，你肚子里面的金子到底有多少！"
一锤下去，金蛤蟆突然发出刺眼的金光，王二麻子赶紧捂住眼睛。等他再睁开时，早就没有了金蛤蟆，在他眼前的竟然是一条金色的毒蛇！那蛇吐着金色的信子，猛地在他手上咬了一口。
"哎呦喂！"王二麻子痛得满地打滚，手上的伤口迅速发黑溃烂。再看那金蛇，早已没了踪影，他花光了所有积蓄请郎中，伤口却越来越严重。不出一个月，原本壮实的王二麻子瘦得皮包骨头，家产败光，只得沿街乞讨。
而张老实这边，发现金蛤蟆不见后，懊悔不已。他回到当初捡到金蛤蟆的山洞，跪地痛哭："是我保管不慎，辜负了神仙的信任..."但是只有他存下来的一兜元宝，剩下有些破败杂草，也就空空如也了。
奇怪的是，张老实虽然失去了神奇金蛤蟆，但他用之前攒下的钱做了小买卖，日子反而越过越好。而王二麻子成了乞丐后，每逢阴雨天，被蛇咬过的手就会剧痛难忍，村民都说这是贪心的报应。
后来有游方道人经过村子，听说了这事，捋须叹道："那金蛤蟆本是山神考验世人之物，善用者得福，贪心者遭殃。'善有善报'四字，说的就是这个道理啊！"。
