南朝
相传一百五十载，钊到兔儿平四海。
注：
「一百五十载」西晋五十二年，东晋一百零三年，共一百五十五年。
「兔儿」指「卯兔」，「钊」加「卯」，即「劉」。指南朝宋武帝刘裕。
评：
「平四海」是对南朝宋武帝刘裕一生的概括……
元兴元年（402）平定孙恩起义；义熙元年（405）灭桓楚、复江陵；义熙六年（410）灭南燕、收山东、淮北；义熙七年（411）击溃卢循，收复岭南；义熙八年（412）镇压刘毅，破江陵，并豫、江二州；义熙九年（413）灭谯蜀，收复巴蜀；义熙十一年（415）克襄阳，驱司马休之，收复荆、扬二州，一统南方。义熙十三年（417），北灭后秦，尝一度光复洛阳、长安两都。
刘裕无论武功、政绩，皆是名声斐然。明·王夫之尝言，「裕之为功于天下，烈于曹操。汉之后，唐之前，唯宋氏犹可以为中国主也。」
且刘裕「平」的不仅是领土。刘裕代晋，不止是改朝换代，更是标志着门阀与皇帝「共天下」的结束。
本句采用组字法以及生肖法，不必骜述。据金文大篆体为例，「钊」、「刘」无法组字。
天命当头六十年，肃头盖草生好歹。
注：
「六十年」南朝宋（420—479），共传四世，历经十帝，享国五十九年。
「肃头盖草」即是「萧」，指萧道成之「萧齐」，以及萧衍之「萧梁」。
「好歹」一词最早见于宋元话本《京本通俗小说》。
评：
所谓「生好歹」，应指齐明帝萧鸾，以及梁武帝萧衍。
齐明帝萧鸾，是齐高帝萧道成之侄、齐武帝萧赜堂弟。
参《南齐书·明帝》载，「少孤，太祖抚育，恩过诸子。」萧鸾自幼由三叔萧道成抚育，萧道成更是对其视如己出。受高帝遗诏辅政，却是连续废杀郁林王萧昭业、海陵王萧昭文，最后篡位自立。
而继位之后，更是屠戮宗室，将萧道成、萧赜一脉子孙，几乎屠戮殆尽。清·赵翼在《二十二史札记》载，「齐高、武子孙，则皆明帝一人所杀，其惨毒自古所未有也。」
正是「天理昭彰，报施不爽」，萧鸾一脉最后亦是被屠戮殆尽。
据王鸣盛《十七史商榷》载，「（萧鸾）十一子之中，梁武帝杀其六，东昏杀其一，魏人杀其一，余早夭者二，废疾无后而善终者一。然则鸾之子凡成人者皆不良死，盖鸾之后已绝。」
梁武帝萧衍妄求「长生不死」，四十岁前崇奉道教，四十岁后又笃信佛法。以致梁朝敬佛成风，山山有寺庙，处处闻梵音。二十年间（527-547）先后四次至同泰寺出家，空费国家财帛。
太清二年（548），更是引发「侯景之乱」。以致江南百姓流离失所，死者枕藉。正如《南史》所云「千里绝烟，人迹罕见，白骨成聚如丘陇焉」。
侯景之乱历时四年，直接摧毁了萧梁，对江南的经济、文化造成不可估量的破坏。
都无真主管江山，一百年来扰几番。
注：
「都无真主」指南朝「宋齐梁陈」，南宋59年、南齐23年、南梁55年、南陈32年。一百多年更迭频繁、人民流离。
评：
《万年歌》只字不提北朝，显然是被「历史正统观」所影响。
譬如陈寿在做《三国志》时，尊曹魏为正统，直承东汉。而习凿齿在《汉晋春秋》中却是以蜀汉为正统，以曹魏为篡逆。并在临终前又作《晋承汉统论》。
至北宋司马光撰《资治通鉴》，依旧承认曹魏的正统性。南宋偏安后，朱熹在《通鉴纲目》一改旧制，正式尊蜀汉为正统。
但「历史正统观」的形成时期，史学界尚有三种观点：
一、宋·欧阳修尝在《正统论》曰，「正统之说，肇于谁乎? 始于《春秋》之作也。」
二、明·顾炎武在《日知录》云，「正统之论，始于习凿齿，不过帝汉而伪魏、吴二国耳。」
三、今·孙家洲在《正统之争与正统史观》中认为，正统思想形成于汉代。
简而言之，「正统论」最早滥觞于春秋，而终成于两汉。故以此为据推之，《万年歌》中蕴含「正统论」思想，不会出自周朝。
耳东入国人离乱，南隔长安北隔关。
注：
「耳东」即是「陈」，指陈武帝陈霸先。
评：
侯景之乱导致梁朝四分五裂、名存实亡。陈朝则是建立于风雨飘摇之间，故曰「离乱」。
南朝在战乱中失去大量国土，陈朝建立后仅是控制江陵以东、长江以南，以及交趾以北的地区。故曰「南隔长安北隔关」，即在暗指陈朝的疆土狭小。
对比小篆、大篆之写法，其古字绝非「耳东」组合。参《说文解字》中左侧部首‘𨸏’音从fù，即使后期简化作‘𠂤’，亦音从duī。
而所谓「耳东-陈」之「耳刀旁」，属简体字范畴，实是近代说法。由此可见，《万年歌》应是五四运动后，提出汉字简化后之作品。
