迁善居胡同大体也呈“厂”字形，东起八步口胡同，南至鼓楼西大街。虽然不长，但多折弯，全长只有约88米，均宽3米。1911年后始称迁善居，1965年定名迁善居胡同。
据说，迁善居这个名称来源于这样一个故事。
清光绪年间，在胡同里住着一个姓李的年轻人，曾染上赌博的陋习，为了改过自新，自食其力，他在胡同口开了家小饭馆，并请胡同里的一位教书先生给起个字号。教书先生见他有改过自新之意，便取《周易》中“君子见善则迁之，见过则改之”之句，得名“迁善居”。意思是说从此向好人学习，有了过错就改。由于他买卖公平，待人和气，小饭馆经营了三十多年，后来这条胡同便以小饭馆之名，称迁善居，再后来称迁善居胡同。但也有人认为“迁善”二字出自汉代杨雄的《法言·学行》：“是以君子贵迁善，迁善也者圣人之徒与！”其意思也是“去恶为善，改过向善”之意。
看来，这迁善居胡同还是挺有点意味的。
