公司的经营能力就好比饭店做生意，翻桌率越高，代表经营能力越强。
经营能力有三个指标：总资产周转率（占比50%）、平均在库天数（即存货周转天数，占比25%），平均收现天数（即应收账款周转天数，占比25%）。
今天学习总资产周转率。
一、公式及含义
总资产周转率 ＝ 营业收入 / 总资产”
分子“营业收入”在利润表中可以找到。分母“总资产”在资产负债表中获得。
如果分子比分母小，则代表投入的多，产出的少，也就是总资产周转率<1。那就是“烧钱”了，专业名词叫“资本密集型行业”。
因为多数行业都有淡旺季，所以，要分析一家公司的经营能力，看年报数据更客观。
但，一个公司的总资产每年都是不一样的，为了衡量资产在一年中真正的平均水平，会计师们就使用“平均资产总额”来计算，以求更客观合理。即：
总资产周转率 ＝ 营业收入 / [（期初资产总计+期末资产总计）/2]
二、计算
依然以“小天鹅A”为例。
2017年，其营业收入为213.85亿，资产总计为213.38亿。
2016年，其营业收入为163.35亿，资产总计为188.86亿。
2015年，其资产总计为143.28亿。
所以，2017年总资产周转率＝213.85 / (（213.38 + 188.86）÷ 2)= 1.063
同样算出2016年总资产周转率＝163.35 / (（188.86 + 143.28）÷ 2)=0.983
查财报说，2016年总资产周转率与计算一致，计算完成。
三、指标判断
我们说，总资产周转率一般情况下希望是大于1。
1、当总资产周转率介于1~2之间的，都是运营正常的公司。
数字接近1，表示公司经营能力比较普通；
接近2，表示其经营能力非常优秀。
2、总资产周转率<1，代表它是资本密集或奢侈品行业，又叫“烧钱的行业”。
四、烧钱行业财报的阅读顺序
实际生活中，流通业、快销类行业由于其产品卖的快，资金周转的就快，自然会产生更多的利润，他们的总资产周转率通常都>2。
而像飞机、高铁/汽车、金银铜铁与石油等原材料产业、科技面板、半导体行业等，由于其资产需求大，通常烧钱较多。
那么，烧钱行业就一定不好吗？
不一定。烧钱行业只代表该行业每年需要大量投入资金更新设备，保持竞争力。
如果遇到烧钱公司，可以按下列顺序来阅读：
1、看“总资产周转率”：发现<1，知道这是一家烧钱的公司；
2、看“手上现金”：是否满足>25%，判断手上有没有钱，越多越好；如果不符合，看“平均收现天数”指标。
3、看“平均收现天数”：是否<15天，是不是收现金的公司？
其中，第2项“现金”很重要，只要手中有钱，即使烧点钱怕什么？！爷付得起！
