本文是二进制钢笔原创的第20篇文章。
转眼只有一月就要开始frm考试，于是准备以写文章的方式对知识点进行复习整理，一举两得。
学会知识最好的方法就是尝试把它教给别人。
本文希望用浅显易懂的语言介绍有关金融市场与产品模块的知识，主要介绍期货、期权等金融衍生品。
01什么是金融衍生品，它是干什么用的？
正式开讲前，我们先来做一个选择题：假如现在你有一个获得10万的机会，需要在在两个选项中作出抉择，一个是100%的概率给你10万，另一个是50%概率给20万，50%概率不给钱，你会怎么做？
相信我，和大多数理性人一样，你很大概率上会选择第一个选项，原因就是两个选项虽然期望收益相同，但是它的波动率更小。
因此，衍生品应运而生。它们的存在就是为了对冲股票、债券等资产的价格波动风险。
举个例子来说，你做了一个3个月的股票投资，但是担心到期时股票价值会跌，所以你可以通过签订一个衍生品协议来锁定出售的价格，到期时直接以固定的价值卖给别人，就可以锁定你的收益，有效规避波动风险。
02金融市场都有哪些衍生品呢？
简单来说，金融衍生品主要分为以下四类，远期（forward）、期货（futures）、互换（swaps）、期权（options），光看名字可能有点绕，且看我一一解释。
第一种叫做远期（forward），它是OTC（over-the-counter）产品，此类合同往往是交易双方之间私下里协调达成的，规定某一方在特定时间点将资产以固定价格卖给另一方。它的优势是此类交易可以量身定制，但没有固定的监管机构和交易场所，存在一定的违约风险。
第二种叫做期货（futures），它与远期不同，是一种由期货交易所集中化运营管理的产品。它强调标准制式化，进行此类交易前需要根据交易总金额上交初始保证金，而投资标的一旦出现亏损，你就会收到一个margin call，要求你补缴保证金，如果不交的话就会将你的交易强制平仓。
此处也顺便推荐下margin call这部电影，讲的就是2008年金融危机时金融机构面临次贷泡沫时，是如何一步步转嫁损失的。
第三种叫做互换（swaps），它通常在企业与金融机构间使用。为了减少不同国家间货币汇率变化造成的利润损失，人们通过将本国货币与他国货币互换的方式来规避风险。同时，由于大型金融机构往往能获得更加优厚的资金出借利率，企业往往会与其交换利率，从而达到减少资金筹集成本的功能。
最后一种叫做期权（options），这是一个伟大的发明。人们常说权利和义务是分不开的，但是期权就完美地将权利单独分割出来，用支付期权费的方式将原先投资者需要承担风险的义务转嫁给期权的卖方。
它从本质上来说，卖的是一个选择权。当价格对买方有利时，他可以选择行权以获取收益，当价格对自己不利时，它可以选择将权利作废，只不过是损失了一份期权费而已。
衍生品在金融市场上非常实用，希望您阅读完此文也能有所收获。
我是二进制钢笔，一个存于新时代的作者。深爱IT、互联网行业的创造力，也难忘文字创作带来的感动。
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