黑熊/文
有一种基金，它小众、神秘，它的发起人与管理人，通常精通宏观与微观经济、对世界经济走势颇有研究、了解金融的方法与规律。这种基金通常使用杠杆、卖空、套利等方式追求市场的超额收益。它的名字叫做“对冲基金”。
故事的开头，发生在金融危机爆发之际的2008年1月1日。一位老人与一位非常有名的对冲基金的总裁，进行了一个为期10年，赌注为100万的赌约。赌约的到期日就设在2018年1月1日。赌约的内容非常简单，就是每个人选择一个投资标的。按照自己的策略进行投资操作，10年到期，看看最后哪一位的投资收益高，收益高者获胜。
那位老人，选择了跟踪美国标准普尔500指数的一只基金，也就是俗称的指数基金。那位对冲基金的总裁则选择了一款对冲基金产品，这位对冲基金的总裁相信自己的复杂而精湛的投资策略能够战胜，那位老人。
让人没想到的是，在这个赌约进行到第7年的时候。这位对冲基金的总裁突然提前认输了。因为在过去的7年里，他所采用的对冲策略只取得了19.6%的回报。而那位老人选择买入且一直持有不动的指数基金，从2008年开始以来所带来的投资回报是63.5%。
故事中的两位主人公分别是，采用对冲策略的是Protege合伙人公司总裁特德·塞德斯，另外一位采用买入并持有指数基金的那位老人就是巴菲特。
可能有些喜欢调侃的朋友会说“难怪对冲基金的总裁会输呢。原来他的对手是巴菲特呀”
但是细心的朋友，应该可以发现，巴菲特其实没有采取自己研究公司，选择几只他看好的公司的股票进行投资。而是直接买入了一个任何一位投资者都能轻易购买到的跟踪指数的基金产品，且在中途，他并没有根据行情的变化买卖过一次。就是这样一个近乎“傻瓜式”的投资方式，竟然战胜了一位金融“高才”。
这个实实在在的故事，印证了一个巴菲特反反复复强调的事实“普通人，更加适合指数基金。”至于巴菲特为什么一直在强调这个事实呢?在我来看，最起码有以下几个原因。希望和大家分享一下。
1.长期投资的杀手——高额手续费
对于大多数人来说，都有自己的主业，理财投资只是他们生活的一部分。所以在理财投资的过程中，省心省力的办法不是每天盯着市场波动，而是买入后长期持有，让金钱自己奔跑。长期投资最大的增值来源于金钱的复利。10万元钱，10%的复利，10年后当初的10万元变成了25.9万元。若是50年后，10万就变成了1173.9万元。而复利的杀手，就是高额手续费。
要知道，一般的对冲基金都是属于私募基金的范畴，不仅每年要收取2%的管理费。还要对盈利进行分成，分成的比例为20%。也就是说，若对冲基金盈利100万，会拿走20万。而无论盈利与否都会收取一个至少2%的管理费。那么从5年以上长周期来看，这个手续费对投资者的回报的影响有多大，不言自明。而那些跟踪指数的基金产品，由于属于被动投资。所以对基金经理的依赖度更小。收费情况也要低很多。像巴菲特所买的指数基金，手续费就在0.05%左右。
2.沙堆里面找金沙，难。
大家可能都知道，资本市场有句话。那就是7亏2平1盈利。那么在这个70%的人跑输大盘的现实情况中，找到能够不输给大盘的那30%人，就是一件不简单的事。还在要这个30%不输给大盘的人群中找到能跑赢大盘的人，本身就是一件困难事情。最后还要在这些能跑赢大盘的人中，选择出能够持续跑赢大盘的人。额~这个概率到底有多小。我就不明算了。可以直接用“沙堆里面，找金沙”来形容，应该不为过吧。
面对这样两大现实问题——高手续费+极少数战胜市场的人。我们普通的投资者和理财者该如何应对呢？这个答案，很早就已经告诉给了各位。至于你信或是不信，都在于你。反正我信了。
