前面的课程我们对五大关键数字力做了拆解，学习如何通过五个角度，不同指标分析判断一家公司的优劣。
本周我们将站在高处，分别梳理三大报表及他们的一些理解误区。
一.利润表基本概念
首先回顾一下三大报表：
它们的作用是：
今天收现学习的是“利润表”和对它的一些误区。
从上面的图中我们看到，利润表的作用是赚钱：利润表的观念很简单，就是让我们知道一家公司在一段时间内是赚钱还是亏钱！赚多少？亏多少？
所谓的“一段时间”，如果是一个月，就是月报，如果是一个季度，就是季报，相应的还有半年报和年报。
这和我们一段时间内存（或透支）多少钱的的道理是一样的，比如：
老王月收入5万，一家老小支出3万，那么老王每个月可以存2万，年收入60万，年支出36万，则一年内存款24万，即：
在前面的学习中，我们从个人利润表科目推导出了公司的利润表，回顾一下：
二.利润表的一些理解误区
利润表也叫“损益表”。市场上的人喜欢看，容易产生误区，也容易造假，因此我们要对利润表的一些误区有所了解。
1.利润表是预估的概念。
利润表告诉我们：公司在一段时间内是赚钱还是亏钱，它是预估的概念，因为净利润不等于现金。为什么这样说呢？
我们开个小饭店、便利店，可以一手交钱一手交货，天天收现金。
但大部分公司并不是采用这种现金交易的方式，大多数情况下，为了做更多的生意，都会给客户一定的付款条件，比如我们公司以前是做工程设计和施工的，最后的验收款要在工程结束验收后的一段时间内付清。
这里面除了付款周期的因素外，还要考虑付款周期内一些可能引起收不到款的不确定因素，比如质量问题，顾客会要求退货，极短情况下，如果碰到下游公司倒闭了，贷款可能就收不回来了。
对比个人，我们在外面的私活，看似有钱要入账，但碰到黑心朋友不按事先说好的付款，打折或拖欠不付，虽然看似有钱，但在没拿到手之前都不能算自己的真正收入。
因此，我们要记住：利润表是预估的概念，净利润不等于现金。
2.营业收入高，不一定就代表公司好。
当媒体报道某公司营业收入不断创新高的时候，我们不要觉得这家公司的财务状况一定很好。
收入高，不一定赚钱就多，同时还要看成本及费用。
对比我们个人，月收入从2万提高到3万，可是支出也从1万提高到了2万，最后一算，其实存款没有变化！
因此，以后再看到媒体说某公司应收创新高时，不要激动，要问公司收入这么多，是不是真正能拿到这么多钱？费用会不会提升了？
3.看利润表，要连续看五年的数据。
财报是企业的体检表，就像我们健康一样，不太可能一下子由好转不好，或由不好转好，除非发生了重大事件。
比如：
1）一家公司的毛利稳定下跌是合理的，因为毛利被竞争者压缩，客户会一直要求降价，毛利就会稳定下跌。
2）如果5年内毛利稳步上升，一般表示公司在持续做产品研发与升级，新产品会带动新市场。
但如果五年内，毛利率由原来的70%连续两年降为20%，除了表示公司内部产品研发出了问题，或是重要团队改变之外，还有一种原因是市场上出现了新的竞争者，改变了市场之前的游戏规则，例如出租车行业出现了滴滴。
巴菲特非常看重的三大指标，第一个就是“长期稳定的获利能力”，即他经常提到的护城河的概念，做投资，追求的是长期稳定。
因此，MJ老师建议五年财报一起看，从利润表中可以看出公司是否具有这种特性，观察一个公司长期的趋势，才可能看出问题或机会。
4.关注行业对比
很多指标，不能单看公司本身，我们还要关注整个行业甚至行业与行业之间的对比。
比如营业收入方面，不仅要看企业营业收入绝对值的增长，还要看增速是否高于行业平均水平。只有营业收入增长速度高于行业平均增长速度，才能证明企业的市场份额在扩大，才能证明企业是行业中的佼佼者。
5.确认净利润是否变为现金进入公司账户。
还是那句话，利润表是预估的概念，公司最后有没有现金流入，要结合“现金流量表”一起看，
验证净利润是否变成现金进入公司账户的方法是“获利含金量”指标判断，即：
获利含金量=经营活动现金流量净额/净利润=OCF/NI>100%
如果不满足，那就代表可能有意外情况或不为人知的内情，值得深入研究这家公司是够如报道上说的那样赚钱。
三.关于“利润表”几点TIPS：
1.营业收入高，不一定就是最好。
2.光看应收绝对值没有意义，要同行比较，调查数据背后的来源！
3.光看单一指标或单一报表没有意义，要三张报表结合起来立体的看。
4.利润表的关键：判断一家公司是否具有长期稳定的获利能力。
