发行承销的概念
在没有学习这篇文章之前，按照字面意思自己推测了一下发行承销具体是干嘛的，大概就是我们平时所说的一级市场，企业找到投行请求帮他们发行股票，香帅给发行承销给出的概念是：投资银行利用自己的专业知识，帮助企业设计融资产品和发行方式，选择上市和发行的地点，然后利用自己的营销网络承诺帮企业卖出去的这么一个过程。
发行承销的过程
发行承销涵盖了三方，有好项目需要投资的企业方，中间牵线搭桥的投行方，和有钱找好项目投资的投资方，这三者的关系就好比婚恋市场的待出嫁的女方，往中间撮合的媒婆，和想娶媳妇的男方， 媒婆在撮合之前，肯定是要先了解姑娘的情况，年龄，身高，胖瘦，家世，和对男方的要求，尽可能的做到全方位的了解，然后利用自己手里的人脉，把姑娘的信息包装包装，就去各家做宣传，如果女方家世显赫，一个媒婆觉得自己搞不定，还可以联合其他媒婆一起来促成这门亲事，这种抱团承销在投行被称为承销团，至于定价，就好比替女方要聘礼，这个可是个技术活，得把握好分寸，聘礼太高，男方不愿意，可能在最后时刻这婚就结不成了，聘礼太低女方又觉得吃亏，所以好的投行和好的媒婆一样，也要有自己的核心竞争力。
发行承销的核心竞争力
发型承销的核心竞争力主要有两点，第一是人脉，第二是专业知识。
我们下来看看人脉是怎么影响投行的发行承销的，举个例子，2004年，一个叫华兴资本的公司在美国做投行，它也是美国投行承销团里唯一的中国面孔，10年时间就成了阿里，腾讯，百度，聚美优品，陌陌上市的承销商，被称为互联网最牛投行。是什么让华兴资本在这么短的时间类取得这么好的成绩呢，答案就是人脉，2014年刘强东的京东商城上市，也是找的华兴资本，而华兴资本的创始人包凡和刘强东的关系却早在2007年的时候就建立了，包凡并没有急于一时跟刘强东做生意，而是保持朋友之间的来往和沟通，等到2011年，他先是促成了DST（一个投资集团）和老虎基金等机构对京东高达15亿美元的融资，，到了2014年又促成了腾讯用2015亿美元收购京东15%的股权，先做朋友，后利用人脉帮助朋友，时机成熟时，一举成为京东在美国上市的主承销团也就是顺水推舟的事情了。在这个过程中，包凡确实是通过自己深耕互联网行业的人脉，为京东做了别人做不到的事情，帮助京东在美国上市成功。因为这样的一个硬性竞争力，所以投行在招人的时候，只会考虑两种人，一种是家庭背景深厚的名门之后，一种是学校背景深厚的高材生，比如美国常春藤，中国的北清复交。
第二个核心竞争力就是投行自己的专业知识，即便是有再好的人脉，投行不能通过自己的专业知识为企业设计出好多融资产品和方式，确定定价，最终企业也不能通过投行找到满意的投资者，这个过程需要设计专业的金融，会计，数学知识，心理学，等等一系列的专业知识。
