【宋先生的投资者笔记】与您一起读宏观，知大势！

大家还记得前不久央行怒怼财政部的事件吧？央行徐忠说财政部“积极的财政政策不是真积极”，也就是怒批财政部在促进经济发展方面所给予的财政政策支持力度不够。

1.放水还是不放水？

当经济下行，市场上流动性枯竭，很多人都会盯着央行来说事儿，咱“央妈”毕竟管着钱袋子，对于市场底干预也是最直接的，但是“央妈”有时候也很为难。

放水，管控不好，资金会流入房地产，加剧房地产行业的泡沫。特别是目前“房主不炒”的大背景下，引导市场预期很重要，房地产不能够再打“强心剂”了，不然大家都会死的很惨。

不放水，流动性枯竭，中小企业生存艰难，破产倒闭违约会成为常态。相信大家还记得前不久的违约、崩盘、跑路事件吧？放水，可以解决眼前问题，今朝有酒今朝醉。不放水，市场立马死给你看！

没办法，经济下行压力很大，只能想办法解决这些问题。政治局会议召开之后，商议的最好的做法就是定向放水释放流动性，设立资金壁垒使得资金流入中小企业，扶持中小企业发展和成长。有一点经济学常识的朋友应该明白，这只是货币政策端的支持。

前不久在【宋先生的投资笔记】宏观解读系类里面，我写了一篇文章《【宋先生的投资笔记】政治局会议召开，楼市大变天，股市春天何时来？》，里面有关于政治局会议的内容的解读，有兴趣的可以去看一下。

2.数据说明一切

那么财政政策呢？财政部是不是应该给中小企业以税收方面的政策支持呢？结果肯定是有偏差的，不然央行怎么会去怼财政部呢？

昨天公布的7月份宏观经济数据说明了一切，也从背后深层次解释了央行怼财政部的根本原因。不多说，看下面的相关数据就知道了。

1-7月，全国一般公共预算收入121791亿元，同比增长10%。其中，中央一般公共预算收入58497亿元，同比增长11.6%；地方一般公共预算本级收入63294亿元，同比增长8.5%。

全国一般公共预算收入中的税收收入107709亿元，同比增长14%；非税收入14082亿元，同比下降13.4%。

1-7月累计，主要收入项目情况如下： 

1. 国内增值税38902亿元，同比增长14.9%。

2. 国内消费税7773亿元，同比增长16.2%。

3. 企业所得税29197亿元，同比增长13.4%。

4. 个人所得税9225亿元，同比增长20.6%。 

5.进口货物增值税、消费税10053亿元，同比增长11.5%；关税1714亿元，同比增长0.5%。

6.出口退税8687亿元，同比增长9.9%，体现为减收。

7.城市维护建设税2990亿元，同比增长15.3%。

8.车辆购置税2082亿元，同比增长15.3%。

9.印花税1500亿元，同比增长8.7%。其中，证券交易印花税747亿元，同比增长6.6%。

10.资源税1007亿元，同比增长25.4%。

11.环境保护税97亿元（今年新开征）。 

12.土地和房地产相关税收中，契税3412亿元，同比增长16.5%;土地增值税3713亿元,同比增长13.5%；房产税1774亿元，同比增长7.5%；城镇土地使用税1586亿元，同比下降0.8%；耕地占用税842亿元，同比下降30.7%。

数据说明一切，大家着重看一下加粗字体后面的数据，昨天国家统计局公布了7月份的宏观经济数据，目前的宏观经济延续了6月份的弱势，经济下行承压，但是财政收入不降反增，这种税收增长趋势，真的不像是经济下行的样子。

3.央行背黑锅

上面的内容这说明了什么?简单解释一下就是，央行在这边放水，财政部在那头就用税收的方式抽走了。

人的逻辑都是线性的，当经济下行流动性枯竭，市场出现中小企业融资困难，债务违约等跟流动性相关的问题的时候，大家第一时间想到的就是捂着钱袋子的央行。没多少人会想，企业为何经营苦难？企业为何缺钱？企业利润都到哪里去了？

不明白的人会说央行不顾中小企业的死活，捂着钱袋子不愿往出拿。实际上呢？央行的货币政策以及财政部的财政政策，是干预市场经济的“左右手”，左手给，右手拿，这明显很不合理嘛！中国市场经济的发展，不仅需要央行货币政策的支持，也需要财政政策的支持，经济下行的锅不能都让央行背了。

所以央行怼财政部，是有原因的！

给中小企业减负，财政政策大有所为！

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