汇率是双向波动的，有可能汇率会导致买方 多赚钱，也可能导致买方 多亏钱，但是买债券的人本来就是图的一个安稳，因为存在这种不确定性，发债的主体就得为这种不确定性买单，那么中资美元债，相较于国内发行的债券，就得为潜在的汇率波动风险，再折价，收益率就还得再上一点。

远期汇率 锁汇

简明扼要的讲，现在的汇率是6.88，你现在买入一笔中资美元债的专户，6880万，折算成1000万的美元，管理人和你都预期后面人民币要升值，可能会对投资造成亏损，那这时候管理人就可以出面，找一家银行，做一笔汇率远期。

约定好：一年后我有一笔1050万美元的资金，需要以6.88的汇率，兑换成人民币。

现在一年期锁汇的成本是多少呢？大概在2.3%左右。

也就是如果你要规避汇率风险，那么你的成本就是2.3%，你的到手收益率，就是中资美元债专户的产品到期收益率减去2.3%。