过关斩将(三)投资过程中常见的问题及应对策略

投资过程中需要注意的事情:

一,到人少的地方去。多数人不看好的,而你能从中看出端倪的,就会有极大的获利机会。多数人意识到某股具备投资价值时,说明该股已然失去了它最初的优势。随着价格与价值的差额越来越小,该股的安全性也会大大降低,此刻你唯一要做的就是卖掉该股,另辟蹊径。你要知道幸运的、英明的决策往往是成功后才被赋予的。隐藏在幸运背后的是永不为人见的基础能力的提升和长时间的准备。忍受思想上孤独才会成为市场上唯一的赢者。
二,无关贝塔、阿尔法。一切复杂的计算,皆为人为诱导,越是不易理解的函数计算,越是掩盖不为人知的谎言。借过去数据的分析研究得到的估值并不足以指导未来的投资行为。当下流行估值,然而难点是对预期的增长大小如何定位。盈利能力强的公司,人们普遍给予较高的预期,估值高的同时,人们已然支付了较高的股价,而你并不会在市场上得到过多的盈利,业绩稍不及预期,你不但不会盈利反而会亏损。或是你单方面认为的过高预期,但市场并不买单,你同样赚不到钱。这里你所想像的任何估值都具有不确定性,并不能给予你足够的安全边际,更不用提其他复杂逻辑了。
三、年报、年报、年报。重要的事情说三遍。我们首先感谢社会的快速发展,现在的财务系统越来越透明、高效,可以随时随地的看到想要的任何公司的年报。年报是最原始的第一手资料。没有任何资料比年报更客观、更直白的反映公司的经营情况。依据年报估算的价值,并不具有指导意义,但是可以借鉴。通过稳妥保守的盈利预测计算的每股价值与价格的相差得到的差额,看安全边际有多大。安全边际又可理解为利润占股票购买价的百分比与债券利率之差,差值越大越好。无论哪种方式,都应以年报为准。往年财报各项指标良好,且公司实力较强,业绩稳定的好公司一般未来几年也会有不错的业绩,并不需要花太多精力去预测业绩如何。
四、价值与价格的差即是我们追求的利润。如果第三条你做的足够充足,安全边际本身就是自带风险控制,不需要理会短期的波动,只要等待到达预期价格卖出就好。
五、控制你的情绪,不以物喜,不以己悲,任何操作行为均由以上四条作为指导,其余外界噪音理性对待即可。

投资过程中需要克服的事情:

投资分散化是极其愚蠢的、无知的行为。

这里单指股票投资的分散化。体量大的分散于股票、债券、现金,乃至国际投资都是无可厚非的。体量大的股票投资分散在于仅持有一支股会立刻引起股价的上涨,所以其增持过程也是漫长的,否则拿不到便宜筹码。而普通投资者不需要考虑此问题,即使全部一次性买入也不会引起股价的波动。普通积极投资者的分散化理念则需批判对待,保守型投资者不在探讨范围之内。
分散化源于浮躁的内心,或是道听途说认为每一个自己看好的购买之后就一定会涨,或是深思熟虑筛选的看好的一批个股。潜意识中分散化是由心理的恐惧与自我否定形成的。其实恐惧就是对自我的否定,怕买的某股亏损,而用购买更多股的方式缓解内心的压力。这就是普通投资者最常见的分散化方式,也是绝大数亏损的原因之一。以为分散了就可以降低风险,但同时也与利润的最大化擦肩而过。
反过来说,怕它跌,那一开始就不应该去碰它。害怕是因为心里没有底气,股票并不满足选股条件,自己也没有系统的投资策略。
对于普通投资者,分散化绝不是规避风险的最佳方式。
由于精力有限,每个标的不可能用同样的精力去分析,分散的同时,判断的精确度也会大大降低。与其这种高风险的撒网,不如集中优势抓大鱼。较好的处理方式就是集中你的精力甄选出极少数的优质标的,集中投资。深度分析精选的个股会降低你的持股风险,加大持股的信心。上涨的同时也会享受到利润最大化带来的乐趣。而不会被分散下跌(横盘)的多股拉低平均值。

永远不要亏损。

本金亏损一半需要双倍的增长才能填平缺口,这是多么痛苦的事情。
在足够漫长的投资生涯中,任何一次侥幸心理都可能带来灭顶之灾。亏损不仅是账户上的减少,同时也会造成情绪不稳定,容易使人做出更加错误的决策。放弃任何靠运气带来的偶然高收益,去寻求高概率(或许收益不高)的持续增长才是致胜的法门。
任何投资都应以保住本金为第一要义。少亏就是多赚,只有做到少亏才能用足够多的本金去参与复利增长的计算,积累越来越多的财富。
如何防止亏损很难,不妨去想想如何防止盈利,也就是如何亏损。这显然是个极其简单的问题。下面简单列举几个常见的亏损方式。
1、追涨,看到别人买的股票涨势喜人而且赚了不少钱,就认为自己也会在这支股票上赚钱,迅速无脑买入,殊不知你的买点,或许就是别人的卖点;
2、杀跌,当持有股票的股价低于买入成本价时,无法忍受亏损的折磨,整天提心吊胆,吃不好,睡不香,索性低位卖掉,造成永久损失;
3、短视性,无长远打算,认为股票买完就应该立刻大涨,稍有下跌就没法活了一样,整日盯着盼它大涨,却始终熬不过股价剧烈波动的影响,在大涨前被甩下车;
4、不接受亏损的现实,觉得有朝一日一定会大涨回本,结果越套越深;
5、过度贪婪,小赚后变得膨胀,觉得自己操作如神,以后操作也会赚钱,于是加大本金,最终幸运之神未曾降临,加大的本金也亏掉。
以上是常见的亏损方式,归于一句话就是不知为何买卖。探其原因主要归于两方面,一方面是无法真正理解投资的涵义,过分强调自己认为的即是正确的;另一方面是在面对未来的自己,没有Plan B,任由市场戏弄,无任何保全措施。
换句话说就是没有自己的投资系统以及风险把控能力。
立足长期,忽略短期的波动,探析股价长期上涨的根本原因把亏损的风险降到最低,才是换取低风险、高概率持续增长的良好策略。

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