巴菲特有一句广为流传的话：
在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。
我觉得这句话至少有两个层面的理解。第一个层面是你得有贪婪和恐惧的情绪。第二个层面才是反本能，要在别人贪婪时恐惧，别人恐惧时贪婪。
塔勒布有本书叫《利益攸关》（Skin in the Game）。借用这个书名，我认为只有利益攸关，才会出现贪婪和恐惧的情绪。
什么是利益攸关呢？利益攸关就像塔勒布这本书的英文名一样，是说你在参与这个游戏时得有一点皮肤在游戏里，说白了就是你得在局内，出事了你的皮肤会疼。
举个例子，请问以下四种花钱方式效率高低如何？
花别人的钱给别人办事，花别人的钱给自己办事，花自己的钱给别人办事，花自己的钱给自己办事。
这四种情形花钱的效率依次增加，就是利益攸关的程度不一样，大家可以仔细体会一下。
就我自己来说，在一年前，你要跟我说炒股、投资，我是没有任何情绪的，我既不恐惧，也不贪婪。不是说我不想赚钱，我不怕损失，而是说我没有利益攸关，我就不能真正体会到什么是贪婪，什么是恐惧。
还有个例子，我们知道投资理财有个误区，是说有些人认为没钱就不用投资理财。之所以这是误区，一部分原因是早进入投资理财的目的不是为了赚钱，是为了让你有利益攸关，你只有利益攸关，才可能真正学会如何做正确的理财决策。
回到我的例子，等我进入这个游戏之后，虽然自己进行了有意识的控制，但是还是免不了被各种情绪左右，并因此造成了不小损失。这就需要对巴菲特那句话的有第二个层次的理解——要反本能，不被情绪左右。
为什么要反本能呢？是为了避免人性的弱点。
大量的心理学研究表明人们基因里就写下了各种心理偏误。例如赌徒谬误、损失厌恶、羊群效应、过度自信、保守主义等等等等。这些心理偏误会让我们的决策不理性。决策不理性就会带来损失。
如何做到反本能呢？我认为是靠投资计划和投资纪律。
投资计划是说：
- 在买入一项资产之前要作好充分调研，例如为什么买，买多少，持有多久等；
- 买了之后有什么预期，止损点在哪里，到什么时候可以卖出获利等。
只要你的操作不符合计划，就要想想是是不是被情绪操纵了。
投资纪律是保证投资计划能执行的前提。我觉得至少要有以下几点：
- 保证独立决策，不跟风；
- 严格遵守投资计划/根据新信息更新投资计划；
- 记录每一次交易的原因和结果以便总结。
以上是对巴菲特“ 在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪”这句话两个层面的理解。
