原创 2017-03-13 徐彬 徐彬说投资

资产分为4大类，包括股票、债券、房子和商品（例如黄金和石油）。

中国老百姓买房的负担重不重？

北美人民的买房负担真的是比我们轻。他们在买房子上花的钱占总收入的比例只有我们的2/3。而且他们住的房子普遍比我们大，平均是我们的2倍。如果以住宅每平米的价格来看，我们国家老百姓买房的负担是美国和加拿大人民的3倍以上。

过去，为什么房价涨了那么多？

过去，经济大发展，GDP的增速高，一年能达到10%左右，国家为了配合经济发展，需要印更多的钱，但是每次都印多了，每年的货币增长会达到15%左右。支持经济增长之外多出来的钱很多都被拿去买房了。过去房价涨得快，就是因为在经济高速增长的带动下，老百姓越来越有钱了，对房子的购买力越来越高。同时，国家也印了很多钱，这些钱很多都进入房地产市场，进一步推高了房价。

未来，房价会下跌吗？

过去房价涨了很长时间，涨的很多，也涨的很快，这和过去经济的高速增长，货币的大幅增长，人口红利，以及房子少，不够住都是分不开的。这两年，我们国家的经济正在开始进入成熟阶段，在这个阶段里，经济增速和货币增速都会降低，加上人口红利正在消失，房子也不缺了。房地产市场也会随之进入成熟阶段，在这个阶段里，房价不会只涨不跌，而且房价很难出现大面积的普遍上涨，大部分时候都是一些地方涨，一些地方跌，一些地方保持不变。总体来说，房价的上涨速度会大幅下降。

房地产市场会崩盘吗？

一个市场要出现崩盘，必须出现大量的人在持续卖出。那什么样的情况下，大家会不顾一些抛售手中的房子呢？

第一种情况，还不起房贷了。

第二种情况，如果房价已经跌破剩下的房贷了，也会引起抛售。

所以大家未来可以关注四个方面：

第一，老百姓买房的房贷的比例是否会在现在50%的基础上进一步提高；

第二，央行是否开始大幅加息；

第三，是否出现大面积的降薪，公司裁员和失业；

第四，买房的首付比例是否大量出现1成甚至0首付的情况。

这四个现象如果满足一个，大家就要小心了，如果满足两个，房地产就很有可能会崩盘。

现在能买房子吗？

如果房子是买来住的，那么在确保自己负担得起的情况下随时可以买。如果房子是买来投资的，对于大部分人，我们是反对的，除非你有特别好的选房子的眼光。

什么是商品

作为一类资产的商品指的是大宗商品，例如像玉米、小麦、大豆这样的农产品，像铁矿石、铜、铝、塑料、煤炭、石油这样的工业品，还有像金、银这样的贵金属。

黄金该如何投资

我认为黄金的短期走势无法判断，长期投资黄金的逻辑在科技快速发展的影响下，很可能会受到挑战，所以我对投资黄金的态度非常谨慎。可能也是考虑到这些原因，绝大部分金融机构给出的建议是黄金的配置比例不要超过总资产的10%。我认为配置比例再低一点也没有原则性的错误。

其他的商品该如何投资

我比较反对长期投资任何一类商品。

对于商品投资，我的建议是，如果通货膨胀比较高，比如美国的CPI超过2%，中国的CPI超过3%，可以考虑投资一些商品类型的基金。但是比例不能太大，不能超过总资产的20%，也不能长期持有，当通货膨胀开始回落的时候，就要减仓了。对于单个商品的投资，就要具体问题具体分析了，比如石油如果跌破30美金就可以投资了。总之，对于商品投资机会的判断，分析供给和需求是最有效的办法。