在股市中我们要追求学习正确的投资之道，离不开一个重要的概念“安全边际”。那什么是安全边际呢？简单举例：价值1元钱的公司，5毛钱买入，即使后来发现公司出了意外导致股价大幅下跌，对公司估值出了30%的偏差，价值下跌到7毛钱，投资者仍然不吃亏，还能赚2毛钱。这就是低估值带来的安全边际。
巴菲特的老师格雷厄姆第一个在证券分析中提出了"安全边际"的概念。格雷厄姆投资时特别强调低估值，有人批评这种做法是“捡烟蒂”。在他所处的大萧条时代，有很多股票的市值低于其流动资产减去负债。当大多数人买不起面包时，品牌、成长性、定价权只能是空话。这种背景下强调买绝对便宜的股票是正理。每个成功的投资者的理念都带有一定的时代烙印。
安全边际在实际经营中举例。假定某企业的盈亏临界点的销售量为2000件，单位售价为10元，预计的销售量可达到3000件，则该企业的销售量的安全边际为=3000-2000=1000(件)，销售额安全边际=3000×10-20000=10000(元)，安全边际率=1000÷3000=33.33%。
低估值是安全边际的重要来源。未来总是不确定的，希望越高，失望越大。低估值本身就是对未来的低预期。只要估值低到足以反映大多数可能的坏情况，未来低于预期的可能性就很小。很多人说，高风险高回报，低风险低回报。其实，低估值带来的安全边际是获得低风险高回报的最佳路径。
没有足够安全边际时，别抱侥幸心理孤注一掷。没有把握时，不妨均衡配置，先处不败，而后求胜。
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