市场涨涨跌跌，总有不尽如人意的时候。投资者们都想在投资时获得一定的安全感。那么有没有一种方法能够帮助我们做好心里预期、避免盲目割肉而患得患失呢？
如果你懂安全边际，或许能帮助你建立自己的心理预期。我们今天就来了解一下安全边际。
安全边际的概念最初是由巴菲特的老师格雷厄姆提出的，由于其经历过1929年的股市大崩盘及经济危机，财富因此遭遇大幅缩水，故而对安全边际这个指标非常看重。
“安全边际”原先的意思是投资标的内在价值和价格之间的差值，以低于内在价值的价格买入。在巴菲特的发展下，安全边际更多的发展成了一种投资思维。巴菲特将安全边际比作一条“护城河”，有了这样一条“护城河”存在，投资就具有容错性，盈利基于的条件少的特点，哪怕犯了错也不会出现大的损失，甚至依然可以实现盈利。
如何寻找到投资的安全边际呢？
1、低估值
“价值远超过价格所带来的安全边际”是格雷厄姆的核心理念之一。最重要的安全边际都是以低于内在价值的价格买入。低估值来自市场定价错误，短期由于风格、炒作等各种原因不受待，而低估就需要估值修复，一年不修复就等一年，五年不修复就等五年，会迟到，但不会缺席。
2、高成长
高成长是安全边际的一部分。细心研究找到这样的指数并不困难，很多来自于新兴行业，例如泛科技、互联网、新材料、5G概念等等，这样的行业具有一定竞争优势，产品需求处于爆发性增长的龙头企业，虽然护城河不够宽，长期而言可能会面临一定的不确定性。但产品需求从无到有，或从少到多快速增长，超高的增速可以在几年内弥补护城河方面的劣势，从而获得数年稳定的高增长。
3、高盈利
一个PE=30的指数，如果净利润增长率高达30%且价格不变，五年后将变为8倍PE，而如果净利润增长率只有10%，五年后的PE依然是18.7倍。可见对高盈利的指数而言，哪怕买贵了，其高估值也会被慢慢消化掉，而对于盈利能力不高的指数，如果买贵了就很难获得满意的投资回报了。
4、高分散
指数是一揽子股票的组合，按理说都是比较分散的，但不同的指数分散性是不一样的。总的来说，宽基指数、策略指数的分散性强于行业指数。行业指数分散的是个股风险，无法分散行业风险和系统风险。策略指数分散了个股风险和行业风险，无法分散因子风险和系统风险，规模指数分散了个股风险、行业风险和因子风险，无法分散市值风险和系统风险。
高分散是安全边际的保障。在投资某个指数前，首先应该明白该指数所面对的风险是什么，在不在愿意承受的范围之内。尤其是某些行业指数，头部公司占比非常高，这样无法真正起到分散的效果，万一该公司暴雷，会对指数造成很大影响。
5、懂人性
当人们遇到突发事件的事情，强大的基因告诉我们，先撤出来，即使是小问题，也往最困难的地方想，当看到别人都跑得时候，自己也跑吧，不然会落单的，这样就形成了羊群效应，形成了踩踏，恐慌的人更加恐慌，悲观的人更加悲观。
人性的安全边际是一种博弈，当风平浪静，大家相安无事，一有风吹草动，个人的能力，判断，心态就高下立判了。大家都做1+1等于几，看不出高低，拿那个高考卷子，大家水平就知道高低了。有刚刚入门的，也有巴菲特这种人精，骨灰级玩家，当然会有区分和差距，也是我们进阶的目标。狭义安全边际的本质，是赚市场的钱，是赚情绪的钱，是赚那些水平低的人的钱，是超额收益的重要组成部分，也是最确定的投资方法。
结语
安全边际是整个价值投资的灵魂，是价值投资的根基。
安全边际的哲学就是要求我们要控制投资风险，留有余量，使损失不至于过大，也使投资决策过程更加理性，不至于被预期的高收益冲昏头脑。
微信公众号搜索：宋老板谈基，获取更多基金知识。
风险提示：本资料仅作参考，不构成投资建议。基金投资需谨慎，投资人据此操作，风险自担，自负盈亏。
以上部分内容来源于网络整理，如有侵权，请联系本号作者删除，谢谢。
