【红杉林·共读营】共学《周期》 Day08

今天我们共学的是：

第7章 投资人心理和情绪钟摆

【阅读与思考】

问题一：投资人心理和情绪钟摆是如何摆动的？摆动有什么特征？

企业周期、金融周期、市场周期，在上行阶段大多都会走过头，不可避免地在下行阶段也往往会走过头。

这种周期容易走过头的现象，都是投资人心理和情绪钟摆摆动过度所造成的结果。

投资市场也形成了类似钟摆一样的摆动：

• 从兴奋到沮丧；

• 从为利好事件欢呼庆祝到为利空事件忧虑不安；

• 从价格过高到价格过低。

这种从一个极端到另一个极端的摆动现象，是投资世界最确定的特征。

问题二：投资人心理和情绪钟摆为什么会摆动？

有时候人们感觉良好，积极乐观，预期好事会发生，而且后来情况确实如此，此时，投资人就会变得贪婪，什么都不顾了，心里只想着赚大钱。贪婪让人争抢着去投资买入，结果大家纷纷开出更高的价格，从而导致市场上涨，资产升值，让市场成为牛市。

有时候投资人感觉不好，预期就变成负面的了。在这种情况下，恐惧主导了投资人的心理和情绪。投资人不再一心只想着赚钱了，而是担心会亏钱。这就导致投资人买进的数量减少，原来推动资产价格上涨的动力就会消失，市场涨不动了。后来投资人甚至开始卖出了，从而使价格下跌。处于恐慌状态时，投资人的情绪带来了巨大的反向力量，让市场转为熊市。

投资人的心理和情绪在恐惧和贪婪之间来回摆动。

问题三：如何积累你的情绪资本？

理解和警惕市场心理和情绪走过头，是对投资人的入门级要求。

努力在恐惧和贪婪之间保持适当的平衡，成熟、理性、善于分析、客观、不受情绪左右是成为卓越投资人的要求。

只有这样，才能避免周期性波动走极端所造成的伤害，也才有希望从中获得盈利。

问题四：印象深刻的一句话是哪句话？

失败是成功之母，熊市是牛市之母。

定投人生