行情的上涨，被信仰者美其名曰是项目的价值得到了体现。实质上只是参与者的贪婪情绪主导市场行情一路向上。当情绪上升到最高点，市场出现转折，转而一路下滑。
下滑的时候很多参与者因为恐惧，选择卖出。当这类人卖掉全部之后，市场坚挺一时半会，又会继续下跌。
那么，这一部分下跌的原因是什么？只是简单的恐惧吗？
如果仅仅是因为恐惧，大部分的仓位会在开始下跌时就卖出，而不至于跌到目前来看的最低位来出。而当当下的最低位横盘一段时间后，很多人以为反弹时间已经来到，没成想接着又是一波下跌，
这一部分下跌并非参与者恐惧所致，它是由于在前期参与的一部分投资者，自己身边的各类资源已经耗尽，此时此刻，不得不卖出手里的数字资产，以维持迫在眉睫的柴米油盐酱醋茶的生活。而且也不仅仅是来自柴米油盐的现实生活，还有生活中突发的各类紧急情况。比如突然有家人住院，比如突然被炒鱿鱼。因为在前期大部分资金投入了二级市场，此时没有更多的钱去办理突如其来的相关事宜，那么只能卖出自己持有的资产。
卖出是他们自己当时想做的投资策略么？不是。如果他们的生活没有发生突变，他们会在这场时间的博弈上赢得属于他们的回报。
但投资，本质上是认知的变现，而买进卖出的终极本质是时间。有时候偏偏就差那么一点点，这是不可控的，充满了不确定性，因此也让很多人迷上了去赌这一把。
因为恐惧情绪造成的下跌，进一步因为急用钱的生活环境所迫而卖出，导致再次下跌。归根结底是因为在最初投资时，因为过度自信，因为急于求成而导致思维混乱，拿着所有的家当全部冲进去。在需要钱的时候，无可奈何的选择行情不佳时割肉。
而这其中有一个点不知道你有没有注意到，就是在下跌到横盘之时，所有人都会以为这是底。因为此，会有一部分人满仓梭哈，万万没想到还会继续跌。这一部分跌，就是因为没有考虑那部分为了生活而选择卖出的人。
当以为抄的是底的人看到这并不是底时，慌然失措。又继而抛出自己抄底抄的资产。终于，庄家感觉吃饱喝足了，该出手时就出手。行情突然又掉头后转，向上爬升。
由此可见，一个上升和下跌周期，当下跌到最后的那部分下跌，并不是因为参与者的情绪，或者媒体的各种利空报道，是因为有那么一部分不忍割肉的人资金匮乏。
因此，我们能够得出的结论或者教训就是，在熊市之中的投资，一定要永永远远留够能够维持你生活的资金，只有保证你的大后方能正常运转，你在投资市场才能够叱咤风云。
而有的人连给女朋友买姨妈巾的钱都扔进了投资市场，没啥说的，只能祝你好运。毕竟，搓衣板是买不起的，键盘也是跪不起的。
