1. 市场现况
在互联网改变了我们的生活后，社会上信息不对称的现象已渐渐趋缓。信息一旦对称了，过去很多基于信息不对称的商业模式就会面临巨大的挑战。传统银行就是一个很好的例子，传统银行业像是资金的批发商，当今天连借款利率都能够上网比价的时候，传统银行的优势也将不复存在。
未来的互联网金融，将从由原本金融中介串起的一整条供应链，变成每个参与者都可以独立分拆，再重新组合，变化出不同的商业风貌。
2. 市场参与者有哪些？
2.1 资金供给方
现在一般人借款主要资金来源包括：商业银行、消金公司、借贷平台(P2P)。商业银行有许可牌照，资金来源则非自有资金，可以向大众合法吸收存款。消费金融公司也有牌照，因为不能吸收存款，所以贷放来源是用自有资金，借贷平台一般只担任资讯的中介，不自己贷放资金。
2.2 资金需求方
大至跨国企业，小至上班族，每个人在不同的阶段都有不同的资金需求。能够以低廉的成本融到一桶金来支应公司大规模的开发、或换取自己当下想要的生活对整个社会的发展是有健康意义的。对借款人而言，“信用”即是他的“可借贷资本”，如何长期维护自己的信用，以随时获得低利长期贷款，是人人都应该重视的终身学问。
2.3 信用中介
在中国，个人信用报告最权威的还是中国人民银行征信中心的个人信用报告，但数据覆盖广度还不是很全面。而商业信用领域在中国布局的大巨头是电商巨擘如阿里的芝麻信用和京东的信用分。
目前中国的信用市场面临到的主要问题在于：信用计算方式过于简单粗暴，未来还有很大的发展空间。
3.传统借贷业务的困境
相比于远古社会，自“银行”这种信用中介形式出现后，借贷双方的资讯成本已大幅降低。银行，在符合各国政府强监管的要求下，担当起了“可信任的第三方”这个角色，消弭了借款方与贷款方之间的信息不对称，架起了一道资金桥梁，自己充当交易对手，承担了借款方和贷款方都不愿意、也无能力承受的风险。银行保证存款人（贷款方）的资金能够被安全保管，随时可以提领、兑偿。银行也保证了借款人可以用更低的利率贷到资金，因为银行自身承担起了贷款人的责任，负责对借款方做尽调、征信(KYC)，在风险可控的情况下，以高于存款利率的放款利率，贷款给借款人。
然而，由于在各国，银行都是属于特许行业、强监管性质，基于各国政策不一，银行要做到无国界经营的难度还是很大的，也因为每在一个国家设点都须付出高昂的成本，所以仍然无法覆盖到偏远地区、或是信用风险比较高（收入低、还款能力欠佳）的客户。
传统银行的痛点在于：银行碍于资金成本，很难彻底落实普惠金融，覆盖到那些”借款渠道特别困难“（信用不佳、地区偏远)的借款户。
传统银行的局限，造就了P2P借贷平台的蓬勃发展。感谢互联网的发达，现在信用的取得越来越方便、征信的成本也大幅降低，一些电商平台更可以透过借款人平常的消费行为，去评判他对应的信用积分、客制化符合该名用户的借款条件，也为自己帐上的资金存量找到一些运用的管道。
但还是有P2P借贷平台力有未逮的地方，比如说一般的P2P平台只负责借贷行为的撮合，违约的风险还是系于贷款人(lender)身上，而不是P2P平台。另外，中心化平台也可能随时有卷款潜逃的风险，届时贷款人也会求偿无门。
4.Ripio
Ripio是一家拉丁美洲的新创企业，目前只在阿根廷提供服务。发展至今，Ripio在拉丁美洲已经有超过10万以上的用户了。
Ripio提供的服务模式如下：
第一步，Ripio连接借款方和第三方机构(agent)，让第三方机构用借款人资讯做征信，独立评估其信用风险。
第二步，Ripio将评估过的借款人资讯和担保人(cosigner)分享，担保方必须确保资金的偿付。在交易流程中加入担保方的好处在于：一方面为贷款方降低了违约风险(default risk)，另一方面担保方可透过担保的行为，降低他自己在借贷网络中的信用风险。如果最后不幸借款方真的违约了，担保方仍然能透过传统的债权回收程序去追讨这笔贷款。
Ripio借贷模式中的参与者有：
1.借款人(borrower)
2.贷款人(lender)
3.钱包提供商(wallet provider):针对借款条件写一个智能合约，用来自动收发借贷资金。钱包供应商向Ripio申请作为钱包接口，必须要符合相关的法令规定。
4.评分者(scoring agent)：对借款人的信用进行调查及评分。
5.Oracle:制定兑换汇率，针对当地货币与RCN代币之间的转换制定价格。
6.身份验证者(ID verifier):验证借款人的身份。
7.担保人(Cosigner)
5.RCN币
RCN币主要的作用在于促进交易的完成。所有平台中介的费用都需使用RCN代币支付。
6.智能合约
钱包供应商产生智能合约，内容包括：借款条件、还款义务、违约情形，以及其他参与者的签名（信用评分者、担保人）。
合约流程如下：
借款人在钱包端发起借款需求—>钱包提供商据此产生一个借款需求的智能合约，并将此合约广播到网络上—>Oracle告知兑换汇率—>身份验证者验证借款人的身份—>评分员评估该名借款人的违约风险，为每名借款人建立信用总帐—>担保人(Cosigner)对借款金额提供担保—>以上步骤都完成了后，交易所会把借款合约上到交易平台上。
贷款方想要把手上的资金借出去，他要先拥有RCN代币，贷款方可依自己想要的条件挂单，当交易所匹配到相应的借款需求合约后，借款手续自动完成。
这时候，贷款方手上的RCN代币会转移到借款人使用的钱包提供商，钱包供应生再进一步将RCN代币转换为当地货币，拨款给借款人。
兑换汇率怎么计算？Oracle 会根据支付当下的汇率换算，支付流程如下：
(1)借款人支付当地货币给钱包提供商；
(2)钱包提供商用当地货币，按照Oracle提供的汇率，兑换为RCN币；
(3)钱包提供商发送RCN币给贷款方；
(4)贷款方自行决定是否要将RCN币兑换成其他货币。
7.Ripio相较于传统的P2P借贷平台到底有什么优势？
传统的P2P借贷平台，是由贷款方独自承受所有的风险。Ripio引入了担保者的角色，把资金提供者和风险承受者分开，比较专业的担保人可通过数据分析，同时担保数个交易，计算出理想的担保费(premium)，达到风险分散的效果。
贷款方通过支付一部分的应收利息给担保人，用较高但不确定（万一违约就全收不回来）的收益，换取了较低但确定的收益。这其中的风险和盈余都转嫁给了担保人(Cosigner)。
8.可能会遇到的问题
8.1法币贬值：贷款人赚取的收益有没有办法cover每年的通货膨胀?
8.2违约风险：要如何控制违约风险？在这整个系统中，担保人(Cosigner) 的角色非常吃重。担保人在借款人违约后，须担负起借款人和法律系统之间的桥梁，按照法律程序向借款人求偿。但担保人的资讯来源只有身份验证者(identity verifier)、评分者(scoring agent)和该名借款人的信用帐(credit ledger)，担保人必须尽可能地获取和借款人有关的有效信息。
