储蓄率的问题

我国的储蓄率高的局面仍然没有改变，中国正在进入一个中产+消费的年代，老百姓的储蓄行为一直在变化，值得继续观察。中国资本积累、资本存量很高。

资本存量高意味着高投资，2012年中国资产管理市场总规模是22.57万亿，到去年年底是104.52万亿，基本上每两年就翻了一番，远远超过同期GDP，所以未来金融市场有更大空间。

A股的问题

A股诞生之初，圈钱的问题就很严重，但是A股已经27年了，已经有差不多3400家，也不完全是不好的企业，尤其是2005年股权分置改革，

很多行业好，所以利润很好，股价表现不错。

在比如家电行业，格力、美的、海尔等，技术都很不错，出口量也很大。

比特币的未来在哪里

1.现代的货币是信用货币，货币价值的浮动完全取决于一个国家的实力和其他国家对于这个国家的信心

2.国家和银行重新塑造了货币概念

3.货币的发行，背后的国家信用才是核心关键

4.比特币这样的去中心化的货币，要取代各国发行的法定货币，还是太远 五、央行降准会影响你的钱包吗

基础货币MO，广义货币M2。在10%的存款准备金率下，通过银行循环，社会上的货币供应扩张了整整10倍，100美元变成了1000美元。如果是20%，就降成了500美元。放水的意思就是降准，降低存款准备金率，市场钱变多了，投资机会也变多了，大家机会都多了。

银行放贷的意愿和社会现金的持有量都会影响到我们这个货币信用扩张的效果。

六、为什么基准利率是经济冷热的调节器

1.存款准备金主要控制了资金的量，而基准利率调整的是资金的价格。

2.基准利率就是一个市场上利率水平的风向标，各个金融机构，都是根据这个标准来确定资金的贷款和存款利率。

3.加息和降息的尺度其实非常难把握，过猛的加息可能会导致经济的突然崩盘，而过度的降息可能会导致经济泡沫。

七、学金融为什么要先了解宏观背景

1.从宏观到微观是你理解金融世界必备的知识框架

2.宏观分析师薪水很高，400-500万，反应了宏观分析对金融市场有一个异常重要的作用。

八、银行加息会不会影响你的投资

1. 为什么美元一升值，黄金价格就会下跌？

- 布雷顿森林体系，确立了美国的国际货币地位，之前是黄金和英镑。

- 美国当时尽管特别强大，但他还需要更多支持。所以美国宣布可以用美元兑换。

- 美国占据2/3的黄金储备。

- 70年代后各国经济开始复苏，美国对欧洲等国家援助，这些国家出口增加，对美国形成了巨大贸易顺差。

- 国家的经济实力和信用是一国货币价值背后的力量。经济复苏后，各国拿着美元到美国换黄金，导致美国黄金储备下降，到71年，美国才宣布美元和黄金脱钩，变成了自由浮动的状态。

- 此后，美元仍然是世界货币，但黄金不再作为世界货币了，而是投资品。

2. 银行的货币信用扩张机制

- 国家首先通过中央银行发行货币，然后经过商业银行体系吸储放贷，进行信用创造。

- 央行是水库，法定货币就是水，这个 体系决定整个社会的信贷规模、经济冷热。

- 有两个闸门，一个是存款准备金、一个叫基准利率，一个控制资金的量，一个控制资金价格，调控着整个社会的信贷规模和经济冷热。

九、银行躺着赚钱的秘密

1. 资金的规模、期限和风险转换。

- 16年利润中，存贷差占3/4

- 1/4中，一部分银行会去做投资，投在安全的国债上。

- 另一部分，通道业务费用，大部分银行和其他金融机构合作，银行只是充当中介。

- 规模转换：银行吸收很多村民的存款，然后给那些需要资金的人

- 期限转换：银行把不同时间点的资金变成不同时间差匹配给不同的人。

- 风险转换：承担收不回的风险。

2. 银行垄断性和经济增长。

- 中国金融准入门槛很高，牌照很严。

- 最重要的一点，我们国家这十几年一直处于高速增长，投资机会多，利润高。对贷款的需求强。

3. 贫富分化，利率市场化和经济下滑。

- 2012年后，银行开始分化。准入门槛降低，竞争加剧。

- 利率市场化，竞争加剧。高利润投资机会变少，贷款利率低。

4. 全国大银行仍然是豪门，地方性小银行生存不好。

十、货币基金抢了银行饭碗

1. 银行在资金短缺或者多的时候会呼吸拆借，形成金额大、高流动性、高利率的银行间货币市场，但这个市场个人投资者进不去。

2. 货币基金是源自美国70年代的金融创新，它们汇聚资金投向银行间货币市场，使得更多的普通人可以分享到银行间市场的高收益率。

3. 中国货币基金的产生和美国很类似，让老百姓分享到了很高的市场利率，而货币基金的利率主要是随着银行间市场利率的波动而波动。

十一、银行保本理财靠谱吗？

1. 影子银行实际上就是中国环境下，银行和基金、信托、券商这些金融机构合作，和监管玩的猫捉老鼠的游戏

2. 一方面促进了社会资金使用效率，一方面缺乏监管，风险也很大。

3. 如何判断理财产品是否靠谱？

- 看产品投向哪里，现金贷和小额贷、消费贷就需要谨慎

- 不建议投资银行代销的产品。

十二、什么样的货币基金值得买？

1. 要挑选散户型的基金，散户超过60%

2. 选中等规模的基金，0017年大概是100亿到400亿基金的收益率最高

3. 三个窍门：

- 对流动性要求高的话，买T+1

- 周五不申购，周四不赎回

- 月末、季末、年中、年底申购

十三、货币基金的风险

1. 尤其在发生巨大金融危机的时候有风险。

2. 但美国只发生过两次跌破净值的事项，安全性还是比较高的

十四、为什么不开放市场，让资金决定资金流动

1. 市场是你我他，是政府、机构和个人的集合体，不仅仅是个人。

2. 中国的金融监管机构有一行三会，央行、证监会、银监会、保监会。美国有美联储、美国证监会（SEC）、消费者金融保护局

3. 美国是世界上市场自由化程度最高的国家，但金融自由化也容易付出惨痛代价，比如金融危机，这些是难以弥补的。所以说开放金融市场的时候一定要谨慎。