并购的力量——成立五年即上市

并购的力量——成立五年即上市

并购作为重要的社会化生产要素组合工具，不仅成为上市公司资本扩张的利器，而且日渐成为非上市公司实现快速发展的法宝。今天我们就要介绍在17年上市的一家公司，成立不到五年，却通过频频并购实现上市，它就是新能源锂电池行业创新企业——璞泰来。

先让我们见识下璞泰来的神速：

2012年11月，璞泰来有限公司成立于上海张江高科技园区，注册资本1亿元，梁丰和璞泰来总经理陈卫分别出资7000万元和3000万元，分别占70%和30%；

2015年11月，璞泰来有限整体变更设立璞泰来股份有限公司，完成股份制改造；

2016年1月，与中介机构签订上市辅导协议；

2016年6月17日，证监会网站披露璞泰来IPO招股说明书申报稿。

2017年8月29日，证监会发审委公告宣布，璞泰来IPO获通过；

2017年10月13日，璞泰来获得证监会核发的IPO批文，璞泰来本次IPO计划募资9.99亿元。

璞泰来主板上市为控股股东梁丰带来88亿回报。 招股书显示，梁丰直接持有及间接控制公司2.396亿股， 按股价46.39元算，为88.09亿元。

  璞泰来是如何做到成立不到五年，神速上市的？

  答案见璞泰来招股说明书表述：

  璞泰来的定位就是控股和管理，2012年成立以来，通过新设、收购和出售子公司的一系列资产重组动作，完成了璞泰来在锂电池行业上下游关键材料和设备的产业链布局。我们归纳一下璞泰来成功经验，就是二个字：“并购”。

让我们看看璞泰来从成立初期到上市期间一系列的并购活动：

2012年，璞泰来收购东莞凯欣80%的股权。

2014年~2016年期间分别购买了深圳嘉拓经营性资产，收购东莞卓高65%股权、上海电能源100%股权及江西紫宸、深圳新嘉拓、东莞卓高、东莞卓越少数股东权益，并出售了东莞凯欣80%的股权。

璞泰来上市时的公司结构图：

通过并购，璞泰来营业收入和净利润也快速增长：

2014年、2015年2016年，公司分别实现营业收入5.04亿元、9.23亿元和16.77亿元，实现净利润4507万元、1.58亿元和3.54亿元。

2017年10月16日，璞泰来发布2017年前三季度业绩预告，预计公司今年1~9月净利润为2.88亿元~3.17亿元，同比增长50%~65%，主要系公司经营状况正常，经营业绩继续保持稳定。

璞泰来的成功告诉我们，在当前产业快速更迭的时代，作为非上市公司的创新企业也要善于通过并购，实现规模和业绩的超常规快速增长。通过资本与实业的双轮驱动，迅速形成行业的领导地位和竞争门槛。

然后，并购是一项复杂的资本活动，需要并购重组结构设计、法律财务尽职调查、税务策划、并购后控制与整合等一系列专业支持，稍有不慎，就会掉到坑里爬不起来。融创中国的孙宏斌收购乐视股份时，没有充分调查评估贾跃亭个人对乐视的欠款及偿债能力，导致被陷进乐视大坑里爬不起来，只有哭了。

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