7.1财务
目标与战略目标
7.2.1 公司注册资本
初期股本结构和规模如下：
表7-1 资金的来源表
公司预计运营初期市场还未打开，社会信誉不够，所占市场份额较小，故风险投资所占比重较自有资金相对较少；资本构成中绝大多数比重为自有资金。随着企业的不断成长和成熟，股本结构将有所改变，风险投资和技术入股所占比例都将有所提升。
7.2.2 资金的使用
公司创办的初期主要任务是引进高水平的软件开发人员进行手机客户端的开发，社区网络服务平台的建立，以及开拓市场。资金主要用于公司筹建期的开办费、固定资产的购买、职工薪酬、技术研发和市场开拓等方面。初期对该项目投资150万元，后期需新增投资200万元。具体构架如下：
表7-2 前期资金分配表
单位：万元
名 称 金 额
项目前期费用：市场调查、研究开发、试验及技术资料等 20
设备费用：服务器、网络及测试设备、测试用设备 45
测试费用：专家评估费用、软件测试费用 65
预留费用：储备风险费用 20
合 计 150
新增投资的设备及研发资金使用计划如下表7-3所示。
表7-3 新增投资的设备及研发资金使用计划表
单位：万元
名 称 金 额
网站平台配置（服务器、数据库软件系统、应用软件） 40
进一步开发设备购置（笔记本电脑、智能手机、应用软件） 45
其他研发费用（办公设备费用、测试费用等） 55
预留费用（储备风险费用） 20
合 计 160
新增投资的其它资金使用计划如下表7-4所示。
表7-4 新增投资的其它资金使用计划表
单位:万元
名 称 金 额
外协费用(差旅费) 10
水电费用 10
其他费用（宣传展示、会议费、其他不可预见费用） 10
流动费用（推广及应用测试费用） 10
合 计 40
预计未来5年资金的使用计划如下表7-5所示。
表7-5 未来5年资金的使用计划如下表
项目进度使用计划资金 数额(万元)
第一年 至 第二年市场调查、研究开发、技术资料整理、推出测试版本 60
第三年购置应用设备平台、用户试用、系统进一步优化、推出正式版本 90
第四年 至 第五年进一步完善系统功能、升级新的版本、推广应用 200
合 计 350
7.3 经济效益分析
单位生产成本和销售收入估算如下表7-6所示
表7-6单位生产成本和总成本（含税）
单位：万元
产品类别 单位生产成本 总成本（含税） 销售价格（含税）
慧行者系统 16 16 40
7.4.1 静态评价法
A、投资利润率
投资利润率=年平均利润额÷总投资=（36万元+90万元+180万元）/3÷350万元=29.14%
其中：总投资总额=固定资产投资+产品科研开发投资+流动资金
=150万元+120万元+80万元
B、投资回收期
投资总额为350万元。其中：设备购置、研发中心改造150万元；产品科研开发120万元；流动资金80万元。以第一年为基础，根据第一年起对上述产品的净利润预计数和折旧额，可以计算出该项目的静态回收期为3.43年，即将近3年5个月，即到第三年可以收回全部投资。
A、基准折现率
根据高科技项目投资评估时，必须考虑的因素主要有报酬、风险。综合考虑20年期国债的利率、银行中长期贷款利率、行业风险、通货膨胀风险，假设项目折现率为10%。
B、动态投资回收期
动态投资回收期计算表（ⅰ=10%） 单位：万元
第一年 第二年 第三年 第四年
投资支出 50 200 100 0
净利润 0 36 90 180
折旧 2.5 8.58 15 15
净现金流量 2.5 44.58 105 195
10%折现值 0.9091 0.8264 0.7513 0.5645
折现的净现金流量 2.273 6.847 8.8811 0.08
注：折旧按20年为折旧期，残值率为10%。
第一年初为基期，以10%作为基准折现率，假设项目新增投资在第一年一次性投入，计算项目新增投资的动态回收期率为4.86年。即4年10个月。
7.4.3 内部收益率
我们估计第三年后项目产品进入稳定期，预计该项目可持续到第三年以后。因此从第三年起每年产生的净利润保持在同一水平，根据上表所列数据，可计本项目的内部收益率18.15%。综合以上评价指标，可以得出由于本公司的销售能力和优质效应，使得销售收入预计可以达到一个较好的水平，根据计算所得，新投入项目的内部报酬率已达到18.15%，而目前银行中长期贷款利率在5%之间，因此，项目的品质是十分优良的，非常具有投资价值。该项目完成时即第三年底，本公司所实施的本项目在三年内累计可上缴国家和地方税收130.9万元，其中：企业所得税36.5万元。
