【思想准备】：
仅仅看F10是不够的；
财务报表时用来排除企业的。
——持一颗怀疑之心阅读财务报告。
【财报入门】：
1.无论是年报还是季报，都至少要包括三张报表，即资产负债表、利润表和现金流量表。其中每张表又要求分别提供合并报表和母公司报表。
母公司资产负债表、母公司利润表、母公司现金流量表，加上母公司所有者权益变动表，展示了上市公司本部的经营情况。
对应的合并报表，并不是一个真实存在的法律实体，它合并了上市公司本部经营及其控制的子公司、孙公司经营情况。合并时，会抵销这些母子公司、子孙公司之间的投资、交易和债权债务。【投资者主要关心合并报表数据】
除了上面提到的四张“母公司××表”特指上市公司本部以外，财报中其他用到“母公司”一词时，指的是上市公司的控股股东，因为财报是上市公司说的话。
2. 资产负债表
普通投资者喜欢利润表，投资高手更关注资产负债表。
资产负债表，是企业在报表日（12月31日或季度末）结束那一刻，资产、负债及权益的定格照片。
表的右边，是钱的来源；表的左边，是钱的去处。有时公司会以左为上，以右为下，从“资产总计”那行切断，变左右结构为上（去处）下（来源）结构。
资产负债表右边，分为负债和权益两大项。负债告诉你，公司的家当里，有多少是借的钱；权益则告诉你，有多少是股东的钱。依照还钱的紧急程度排列，越急着还的越靠上。
资产负债表左边，钱的去处，组成企业资产。资产按照变现便捷度排列，越容易变现的放在最前面。最容易变现的当然是货币，放在最前面。
阅读财报的一个重要方法就是跟同行比照着看，看不同项目在总资产中占比有何不同，思考为何不同，这不同是优势还是劣势。尤其是应收票据、应收账款、应付账款、预付款项、预收款项几个项目，可以看出公司与上下游之间的地位，展示公司竞争力的强弱。如此，资产负债表大致就算消化了。
新手一定要训练自己适应三位一逗点的数字长度。初期，视公司规模，可以习惯性将亿或百万后的“小钱”四舍五入。千、百万、十亿。
3.利润表
利润表也叫“损益表”。资本市场喜欢看，也最容易造假。容易造假的根源是权责发生制。权责发生制又称“应收应付制原则”，是以权利或责任的发生来确定应收（应该得到的收入）和应付（应该付出的费用）。比如：依照权责发生制，没收到的钱，可能被算作收入；没付出的钱，可能被记录为成本…
不考虑投资收益和资产减值损失的话，收入-各类支出=营业利润。营业利润是一家公司的核心利润，是持续竞争力的体现，是利润表上需要重点关心的数字。
营业利润+主营业务以外的收支=利润总额（营业外收支占比大的公司，一般要警惕，都是些不让人省心的货）。
利润总额-所得税后=净利润。
上市公司报表中的收入，是不含增值税的。如贵州茅台，如果以819元出厂价销售一瓶酒，收入数字上只能记录819÷1.17=700元。代替税务局收的119元增值税，企业只是过手瘾，不能算作公司收入。
投资者可以将成本、税收、费用各自占收入的比例，与同行对比、与历史对比。如果比例异常，就要去财报附注里寻找解释。如果解释不足以令你放心，就排除它。对投资者而言，市场利润无穷，自己本金有限。宁可错杀而少赚，也不能踩雷而亏本。
并非每家子公司都是由上市公司100%持股的。那些在子公司里占点股份的股东，他们股份对应的资产，在资产负债表里叫作“少数股东权益”。他们股份对应的利润或亏损，在利润表里就叫“少数股东损益”。从净利润里去掉了它，剩下部分，便是报告期内上市公司股东拥有的净利润了。报表上这一项的名字很拗口，叫“归属于母公司所有者的净利润”。 归属于母公司所有者的净利润/公司总股本=“每股收益”——研究机构和股评人士最喜欢讨论的。
4. 现金流量表
现金流量表记录公司的现金流入和流出。但其中经营活动现金流入流出不是通过完整记录公司现金流水做出的，而是以利润表为基础，参考资产负债表应收应付科目，调整后得出的。所以，表里最准确的数字是期初现金总额、期末现金总额及两者之差。
企业不会持有大量现金，而会选择存银行或购买理财产品。这类东西被称为：“现金等价物”。
资产负债表货币科目里面除了现金及现金等价物，可能还有些不能随便动用的钱，是不算现金及现金等价物的。如存进央行的准备金，有特别约定取款条件和期限的存款等。所以，如果发现现金流量表的现金及现金等价物余额，与资产负债表货币余额不符，不要奇怪，差额就是受限制的货币。
公司涉及现金的活动分为三大类：经营活动、投资活动和筹资活动。
经营活动，是企业销售商品或提供劳务带来的现金收入及对应的现金支出。经营活动现金流净额为负的企业，通常日子不好过（银行除外）——入不敷出。
投资活动，是企业对内对外投资的支出和收到之前投资回报的情况。投资行为，一要看投的项目是否在企业能力范围内。通常，跨行业扩张，不妙的概率大。二要看投资回报率。投资回报率如果不是显著高于社会资金平均回报水平，管理层就是乱来的，反之，就是对股东有利的投资。
至于筹资活动，则包含公司回购股票、向股东分配红利、借债或发行股票收到的现金以及相关成本。
5.上市公司3000多家，不可能一个个看。因此可以利用雪球网的筛选器设置条件进行筛选或排除。
比如：先排除ROE（净利润÷净资产）＜15%的企业，再排除上市未满五年的企业。
选定大致要看的股票后，除了以上三张表外，董事会报告和重要事项是必须细读的内容。尤其是董事会报告，最好是多年的连在一起读。通过前后对比，可以判断董事会说话是否可信，对市场判断是否准确，对企业掌控力的强弱等。
对三张表有任何疑问，都需要在附注中找解释。附注最好是逐字细读一遍，企业必须披露却又不太想让你明白的东西都在附注里。要想取得比较优势，别人不读的东西，你得读。至于其他部分，第一次认真点儿读，以后就可一眼瞄过了。
6.下载年报的方法
沪深交易所，上市公司官网，巨潮资讯网网址：http：//www.cninfo.com.cn/。
上市公司的年报，按照要求，需要在次年4月30日之前披露。如果企业无法按时披露年报，会被交易所停牌处理。无法按时披露年报，通常是种警示信号。若不是对该企业或该行业非常熟悉，建议远离这类企业。
对于自己关注的企业，除了年报以外，还会有很多其他信息披露是不能错过的。最简单的方法，是在雪球（www.xueqiu.com）上关注该股票，而后会收到雪球推送的企业披露信息及相关新闻，这种方法省事不少。
7.【重要提示】
“三、立信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。”
这句话表述很简单，但却很重要。以后投资者拿到财报，请一定翻开先找这句话。
拥有证券牌照的会计师事务所少，而上市公司多，也就说会计师事务所收入稳定且利润可观。所以，一般而言，会计师事务所不愿意用牌照冒险，去配合上市公司玩太过分的把戏。他起码要考虑，万一露馅儿，能否找到撇清责任的说辞。
