孔子曰：学而不思则罔，思而不学则殆。第二轮财报学习马上就要结束了，今天来个小反思，看看自己还有多少迷茫的地方。
1，财务常识复习思考
（1）一家公司在一段时间内有没有赚钱，应该看哪一张报表？
应该看利润表
（2）一家公司真正的赚钱能力应该看哪里？
应该看净利润和营业费用
林老师答案：现金流量表的营业活动现金流量以及利润表上的净利润
（3）这家公司一直在赚钱，一定不会倒闭吗？
一家公司一直在赚钱，如果现金流不正常，会导致资金链断裂，进而导致公司倒闭。
林老师答案：不一定，要看现金流量表的营业活动现金流量，是不是会出现“不断成长到破产”的情况
（4）财报这么多张，包含这么多科目，要先看哪一张？
先看现金流，现金为王，有现金才有气，现金就像公司的心脏。
林老师答案：资产负债表中现金占总资产比率、现金流量表中的营业活动现金流量、利润表中的营业利润和净利润、资产负债表中的ROE和总资产周转率
（5）哪一张报表是根据实际情况而得的数字，最不受人为操作影响？
现金流
（6）巴菲特最重视哪个数字？
巴菲特最重视OCF
林老师答案：自由现金流（Free Cashflow）
自由现金流量 = 营业活动现金流量 - 基本资本支出
这个概念是指企业经营活动赚来的钱，去掉那些为了维持企业盈利能力而必须再投入的钱。这是股东在不伤及企业获利能力的前提下，可以从企业拿走的回报，是企业唯一真实的价值。
（7）公司赚的钱叫“净利润”，是最直接的绩效评估，为何它容易被扭曲？
净利润 = 营业收入 - 营业成本 - 营业费用 - 所得税
从净利润的计算公式，来看提高净利润的套路大致有两种，一种是提高营业收入，一种就是降低营业成本、营业费用、所得税
首先，公司之间交易一般都不是一手交钱一手交货，这样可以通过虚假交易来增大营业收入
其次，降低费用 一般是改变资产折旧年限，大幅减少折旧费用。
最后，牢记 净利润来自 利润表，而利润表是一个预估的概念，用大白话就是 那张报表有吹牛皮的特权。
林老师答案：利润表是预估的概念，不是真正的现金流。我们在课堂上讲过通过改变折旧费用提升净利润的作假办法，同时，净利润也是外界比较关注的数字，所以它是财报上最容易作假的指标之一。
（8）公司经营如果走下坡路，如何确认它是否有本钱撑一阵子？
首先，看一下公司手头的现金是否超过资产的10%，如果是烧钱的公司，尽量超过25%；其次，查看公司平均收现天数，如果小于15天 ，说明公司收现能力还是蛮强的，如果大于15天，则看下同行的收现天数，不能比同行差太多；最后，看下公司的财务结构，财务杠杆不能太高。
林老师答案：确认以下四个因素
现金占总资产比率大于25%，至少10%
是否是快收慢付的经营模式
做生意的完整周期在同行业中是否够短，越短越好
每一期的营业活动现金流量是否稳定大于零
2，五大关键数字力思考
学完五大关键数字力，很多战友都会有一个疑问：五大模块分别占比多少？有具体的权重指标吗？
这是一个好问题，也是一个坏问题，因为问的人很爽，回答的人超级难受。五大模块占比以及权重指标需要根据不同的市场来
市场一直在变，面对下面不同的几种情况，“现金流量、经营能力、获利能力、财务结构以及偿债能力”，这五大数字力的重要性是不一样的，你能挑选出不同情况下哪三种能力最重要吗？
（1）市场景气低迷的时候，重点关注哪三个部分？
现金流量 此时正是考验公司功力的时候，《九阳真经》心诀：他自狠来他自恶,我自一口真气足。现金就是一家公司的真气，憋住了，就不会死。
经营能力 关注平均收现天数是否在增加，与同行相比如何，存货周转天数判断公司产品是否畅销。
偿债能力：市场不景气的时候，银行一般都会抽银根或者提高贷款成本，此时需要关注公司的偿债能力如何，不能因为还债导致公司资金链断裂
林老师答案：重要性依次为现金流量、经营能力、获利能力。因为景气低迷的时候，手上有钱是必须的，是度过危机的保障，其次经营能力、获利能力越强的公司在景气低迷的时候越有竞争优势。
（2）市场景气持平的时候，重点关注哪三个部分？
现金流量 永远牢记现金为王
经营能力： 存货周转天数判断公司产品是否畅销，平均收现天数判断公司的资金回笼能力如何，如果是收现金的公司最好不过。
获利能力： 毛利率多高，近几年是否平稳
林老师答案：首先关注经营能力，其次关注获利能力，最后关注现金流量
（3）市场一片好的时候，又该重点关注哪三个部分？
经营能力： 翻桌率如何，不能人家都在吃肉，这家公司还在喝汤吧。
获利能力： 这是不是一门好生意，重点关注经营安全边际率是否大于60%，净利率是否大于2%，股东报酬率至少大于7%。
财务结构： 市场行情这么好，公司股东怎么看，他们是不是在增加投资，如果他们都不增资，估计这家公司不是真的好
林老师答案：一片好的时候，先关注“获利能力”，因为市场好的时候，获利能力强的公司收益最大！其次是经营能力，第三是现金流量。
（4）碰到市场黑天鹅满天飞的时候，要重点看哪三个部分？
现金流量：现金占资产比率如何，只要一口真气在，不怕黑天鹅
经营能力：这是不是一门好生意？
财务结构：这么多黑天鹅，但是股东才是最了解公司的人，他们是在增资还是在撤资，公司目前主要是靠借债过日子还是股东出资过日子。
林老师答案：黑天鹅满天飞的时候，现金流量极其重要，是不死的法宝之一！其次是“财务结构”，别在霉运来的时候又被银行抽银根，雪上加霜，必死无疑啊！第三，偿债能力，这个时候会有很多债主上门讨债！
（5）可能破产的公司看哪三个部分？
现金流量 ，现金占总资产比率是否小于10%
财务结构，快破产的公司，一般股东都会停止注资，负债占资产比率一般会大于80%，直白的说就是公司基本靠借债度日。
偿债能力，关注流动资产能否偿还流动负债，临近破产的公司多半流动资产都不足以偿还流动负债
林老师答案：对于濒临破产的公司，首先要看财务结构是否外债过多，第二关心现金流量，第三是经营能力，是否能够通过转的快而起死回生。
3，其他
关于五大模块分别占比多少？有具体的权重指标吗？
就像一千个读者心中有一千个哈姆雷特，对于不同指标的看法，和每个人的阅历、人生体验都有莫大的关系，所以根本就无法确定一个放之四海皆准的权重指标。
如果有的话，投资大师们应该是会计师们了。
