周五市场以微跌6点完成了全周的走势，从盘面看，只有防守而无反击，似乎已提前进入了春节节奏。
周K线上本周收出一个41点的实体阴K线，量能有所放大，有部分市场粘度较差的资金已提前离场。从个股行情看，本周以联通为代表的最早一批“混改”题材股走出了阶段性的调整走势，联通本周的调整幅度达13%以上，正是这种强势个股的阶段性调整直接造成了场内热点的匮乏，对市场整体人气形成了一定程度的影响。但我们需要明确的是，从中长期看，这种泛蓝筹的行情仍没有走完，后市持续扩散及反复轮动是必然。
市场走势较弱是现实，但更让人们诟病的是即使在这种情况下管理层仍没有如以往一样向新股发行“投降”，减缓IPO速度。今天（1月13日）最新消息是证监会再次核发了10家企业的IPO批文，总计筹资总额不超过41亿。那么在如此弱势的市场背景下提速新股有何底气？又是基于一个什么样的逻辑思考？难道管理层就不怕市场真的被IPO压垮吗？
事实是当大家都把市场行情不能得到持续上涨归结为新股发行时，管理层当然不会不知道。这么浅显的理由肯定你要排除证监会的智商；而在如此严厉监管大背景下，更不可能来自于管理层与申请上市公司之间的“利益勾兑”。那么，就有了另外新角度的思考。我们认为管理层如此行事，就是在为后续的“注册制”和新三板转板做准备。可以判断的是，解决上市公司的堰塞问题，以新三板转板来扩容创业板，最后实质实行新股发行注册制是管理层2017年工作的三步曲。
以上只是我们的一种分析，但冷静观察市场会有很多的现象在支持这个结论。一个最典型的例子就是创业板的走势。创业板已经连续收出7连阴，并且今天跌破1900大关，股指水平仅较去年股灾最低点不过百点距离。那么究竟是什么原因让创业板如此孱弱？为什么相关股票即使有了较大的跌幅也难吸引大资金的关注？除了其炒作风格不被监管层认可，更重要的因素就是面临注册制及大扩容打压。以其目前的估值水平，扩容对其的杀伤力是巨大的，但更致命的是虽然近一年来创业板不断下跌，但似乎并没有得到政策面的一种“同情”，大家是乐见它的价值回归，估值回落。所以，我们虽然早在去年4月份就开始不看好创业板，并提示其相关个股的风险，但现在仍不建议大家去抢创业板的“底”，创业板的底一定是转板明朗之日或注册制有眉目之时。
这样看来，管理层提速新股发行虽然让人怨声载道，但其背后却有自己的“小九九” ，控制新股的节奏很容易，但从历史经验看确实解决不了根本问题，所以此次管理层的想法是甘愿冒天下之大不韪也要尝试谋全局。如果一个完整的循环包括纳新吐旧，那么显然A股现在根本做不到。
从上表可以看出，A股有15年的时间强制退市公司为“0”，这是让人惊叹的一组数字，这从一个成熟的股市来看是不可思议的事。
所以，IPO不可怕，可怕的是A股的这种只吃不吐。如果退市的大门是打开的，那么市场就会形成某种流动。比如去年退市的欣泰电器，其在2015年6月股价并不是历史巅峰时大概在30元，该公司总股本1.78亿，那么总市值就是近52亿。而退市当天价格为3元，总市值只有5.2亿，可以看出这种问题公司的存在占用了多少市场的资金？今天核发的10家新股不过募集41亿元。如果一年就算只有10家这样的公司被退市，腾出的资金将至少支持100家新公司上市。所以，很多股民的“骂点”是不对的，要骂不要骂发新股，因为那是市场的基本功能；要骂就去骂为什么不让那些垃圾公司占着茅坑不##！要骂也要骂暴风之流借演戏的炒作来忽悠投资者。还有赵薇，你以为她控股万家文化真的是为了事业的发展需要吗？真的是为了发扬什么“二元次文化”吗？傻子都知道她就是为了钱来的。
另外，管理层既然敢如此快速发新股显然也考虑了市场的反应及这种反应对市场的影响，但这个时间确实有些敏感，因为部分养老金有望在春节前后阶段入市，而这一类资金入市的首选肯定是蓝筹一类，所以只要这一市场的核心板块有资金注入，整体市场就不存在什么显性的风险。如果扩容、准备对接注册制，打通退市通道是管理层的长期逻辑，那么为养老金这种真正的战略资金护航这也算是管理层近期无视弱势大盘加速新股审批的短线逻辑吧！
有些事情没有结果之前，论对论错都不会是最终的现实，市场也只能在这种变化中前行。而认请当下市场的主要矛盾比什么都重要。
