明年我方的确要面临特朗普关税的挑战，但我们还是有信心认为明年经济增长表现将超越今年的低迷增长。明年上层或将会把大量地方政府债务置换为中央政府债务，并采取措施补贴消费。

加速城镇化是解决我方结构性问题重要抓手。若让三点五亿农民工中一部分人实现城镇化，这将有助于化解我方持续的房地产低迷，并为经济注入所需的消费动力。为他们提供基本的住房、医疗、养老金和失业保险等服务，这些人会努力工作，带着家人进入城市生活，并增加消费。

过去依赖房地产和基础设施投资的刺激手段已经不再可行。我方尝试通过消费刺激政策推动经济增长，随着补贴力度的加大，“以旧换新”政策在过去几个月取得了不错的成效，未来可能会继续扩大规模。债务置换计划将改善地方政府的投资和消费能力，而“以旧换新”政策的扩大，也将对家庭消费和企业投资提供支持。

据相关数据显示，2023年第三季度，我方债务总额已占GDP的298%，而十年前这一比例为216%。因此，现在要纠正这种失衡将更加困难，因为需要清理的低效投资规模更大。几乎所有债务都是通过商业银行发放的，而这些银行基本上都是资不抵债的，需要中央或地方政府对其进行注资。因此，从根本上讲，中央政府直接或间接地承担了所有债务。

我方不仅需要绝对消费的增加，更需要消费相对于生产的提高。唯一可持续推动经济增长的解决方式是通过提高居民收入在GDP中的占比，从而推动消费的增长。

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