最近有这么个消息：
有这类信息也是意料之中的事情，实际上更早在去年年底，监管层就明确发文不允许城投再通过金交所向个人募集资金。
我也是从去年年底，全面的非标切换去买标债的。
很多事情说起来容易，做起来难，别说定融了，信托的非标存量规模都在不断压缩，前面几天个人写过一篇文章。
里面有个县级市，今年有一笔20亿的信托贷款要到期，因为信托非标存量也要压缩，所以别人到期不续作了，最开始做的资金计划是市里面调拨财政资金来对付这20亿，结果在信托贷款要到期前，市里面说没钱了，然后叫地方上自己想办法，短时间内一下上哪去搞那么多钱啊，然后那个县级市，一口气就不得不发了6只定融。以前我们就聊过，在到底是选择保命还是保合规时，平台肯定会选择保命，如果命都没了，还要合规干啥啊。
当然这类事，我们看看热闹就好，就不去参与了。
存量的定融这一块，实际上上半年的形势还是比较严峻的，虽然我们上半年没有遇到过违约延迟付的，但市场上一直都有非标晚点付的，仅仅是很多时候没被爆出来，就私下快速解决了。
在上半年末时，我们投过的一只产品，合同约定的5个工作日内付，刚开始时，管理人反馈的是第五个工作日付，实际上到了最后一天下午六点下班前也没到账。
我们再次去跟进时，说的是8点前平台公司钱会到账，到账了后加班付，如果没到就第二天付。
然后到了第五个工作日晚上9点多时，平台才把投资人本息打过来了，据我们了解平台也是从集团公司去紧急调拨过来的资金。平台直到最后几小时，都还在拼了命的保不违约。普通人看到的岁月静好，实际上都是因为有一大群人在默默地做奉献。
收到了本息后，它就是完美的，瑕不掩瑜，我们在这家平台上的待收也全部清零了。
还有一个更严峻的平台，我们当时进的时候是看它基本面比较好，收益也不错，进了后没多久，那平台就搞了点小负面出来，我们也叫停了打那只产品，就跟吃了苍蝇一样难受。虽然当时有负面，但我们在那家上的待收一直都是正常按时付，在靠近上半年末时，据说有管理人在那家做的产品是拖到了10-15个工作日内付的，每半年末和年末时，往往是付款高峰期，付息的、付工程款的，都集中在一起，尤其是年末，资金会更紧张。在这个平台上有存量待收的也不用太担心，据我们了解的是，这个区域有一笔4亿美元的债正在发行，成功发行后，日子能稍微好过些，另一个区域前段时间也成功发行了1个亿的美元债。回头想，在合规的前提下，又有基本面很不错的，收益也不错的产品时，不撸白不撸，长期还是要看基本面。
定融不再让续做后，像我们投了40多只非标城投，在未来有个2-3只非标晚点付的，也是正常的，平台多了后，不太可能一直都不缺钱，但也不太可能一直都很缺钱，当它不太缺钱时，就把您的小散户的钱付了，只要把本息付了的就是完美的。
我们还是认为：只要是纯正的政信，最终都会还，还是很难有终极风险的。
只要不跑路，只要认账，非标类的延迟几天还也无所谓了，也正常，未来剩下的有两三只非标，在未来，尤其是季度末和年底时，延迟还的几率会增大。
非标切换成标债后，晚点付的流动性风险就很小了，它的净值和市值就跟公募基金一样，天天都在动态变化的，是赚还是赔都是您的，在每天的净值里就体现出来了。标债的流动性风险和合规性风险会更低，但也跟银行理财产品一样，通过底层资产上市后的标准化，单位净值化，完美的去刚兑。
真正做到投资有风险，风险自负，盈亏自负。
我是大佛，持证理财规划师，拥有基金从业资格、证券从业资格，著有《投资理财实战：财商思维与资产组合配置策略》一书，财经专栏作家。
