股东信原文核心翻译
经营现状
有150万用户，净销售收入增长838%，达到1.478亿美元。
注： 净销售收入，是指商场在一个时期内发票上开的总销售额减去给购买者现金折扣，购买者退货额（在产品的销售过程中，产品有时会出现异常情况（破损、变质等）导致退货）和其他折让的数额后的余额即销货净额。
行业现状
- 机会之窗正在打开，对于互联网是DAY 1，对于Amazon也是DAY 1。（后来DAY 1成为Amazon最重要的一个企业文化之一）
- 许多竞争对手都投入了许多资源在互联网行业，来搭建品牌、流量和规模
- 电子商务市场巨大，但是需要持续的投入来建立行业领导地位
公司目标
通过加强Amazon的行业地位，开拓图书领域外的电子商务
核心要点
- “It's All About the long term”
所做的一切都是关于长期价值。股东的长期价值的就是不断加强的行业领导地位。行业领导地位能直接带来更高的收入，更高的利润率，更好的资本流动性和投资回报率。
行业领导地位的的观察指标：用户增长、收入增长、复购率、品牌。因此Amazon会围绕着用户群体、品牌、基础设施进行投入，以加强行业地位。
- 管理和决策依据
（1）做任何投资决定都是围绕着行业领导地位的长期价值，而不是以华尔街希望的短期价值
这是亚马逊做的所有的决策、开展的所有的业务的根本原则。
（2）通过不断的分析衡量项目和投资的有效性，抛弃低价值项目和投资，加大高价值的项目和投资。并不断从成功和失败中汲取教训
（3）在足够市场领先优势的领域，我们会做大胆的投资决定。成功失败在所难免，不管怎样我们都能够汲取到经验
（4）在优化GAAP表现和最大化未来现金流中，我们选择最大化未来现金流
一般公认会计原则（Generally Accepted Accounting Principles，简称GAAP），指就因应会计事项所制定的全球性原则。
（5）在做一些激进的选择时，我们会将我们的决策过程告诉股东，并让股东评估这个决策是否围绕“长期领导力”。
（6）我们会发扬节约精神，不断加强成本意识。
（7）我们会平衡增长和长期盈利能力和资本管理。当前阶段，我们会优先考虑增长。因为规模是实现我们的商业模型的核心
（8）我们会招优秀的员工，并用股权激励而不是现金激励，这样才能有主人翁意识。
这八大原则，涉及到亚马逊价值观、决策观、财务观、发展战略和组织文化观念。日后的亚马逊业务拓展、人员招聘、投资都紧紧围绕着这八点原则。
- 用户至上
我们致力于给用户提供价值，这些价值他们无法再其他地方获得。我们想打造一个365*24营业的商店，不断提高用户的购物体验。现在我们给顾客提供优惠券、一键购物、评论等等。我们通过低价来增加用户价值。口碑是获取用户最好的方式，高复购率和良好的口碑，让Amazon在图书电子商务领域成为市场领袖。
从用户至上的角度来看，Amazon1997年取得了很多进展
（1）收入从1996年157万美元，到现在1.478亿美元——838%的增长
（2）累积客户从180，000到1,510,000——738%的增长
（3）复购用户占比，从1996年第四季度46%，到1997年第四季度的58%
（4）Media Metrix统计，用户范围排行已经从90名到前20（这代表着品牌传播度）
Media Metrix是一个比较权威的网站，主要业务有网站战略规划、网站引流和social media 管理等。官网：http://mediametrixroi.com/default.aspx
（5）我们与很多重要的公司建立了长期合作的关系，包括美国在线，雅虎，等等
- 基础设施的建设
1997年，我们努力的增强我们商业基础设施，以支持快速增加的流量、规模和服务水平
（1）公司雇员从158增长到614，重点加强了我们的管理层队伍
（2）物流中心配送范围50,000平方英尺增长到285,000平方英尺
（3）到年底，库存增长到20万册，这能让我们更好的满足用户需求
（4）年底的现金余额到1.25亿美元
- 员工要求
（1）持续不断的设置高的招聘门槛
（2）“工作时间长、工作努力、聪明”，三者缺一不可
1998年的目标
（1）继续打造品牌和用户群体
（2）打算提供音乐服务
（3）更好的服务海外用户，比如减少配送时间，提高用户体验等
（4）可以确定的是，最大的挑战不是发现新方法拓展我们的业务，而是投资的优先顺序
我们面临的挑战和障碍有以下几点：积极、有能力、资金充足的竞争；可观的增长挑战和执行风险；产品和地域扩张的风险；以及对大规模持续投资的需求。
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