【发刊词】投资，一生一次的修行
一共九部分。
1.投资，一生一次的修行
第一讲：回报率三原理：你真的知道什么是高回报吗？
三个重要原理：
稳健原理：不赔钱很重要。
几何原理：平均回报是会骗人的。(算术均值和几何均值)你要用几何均值计算你的长期收益。
时间原理：稳健的收益能够长期维持，会创造奇迹。
(现在投资10万，每年10%收益，50年后1100多万。)
第二讲：投资三大决策(一)：买什么？
买什么？投资工具，购买什么资产
买多少？投资组合，构建自己的投资组合
何时买？投资时机，什么时候买，什么时候卖
资产八大类：
现金、债券(国债、企业债)、股票(A股、港股)、外汇(美元、欧元)、
衍生品(期权、期货)、大宗商品(能源、金属)、房地产、另类投资(古董、字画)。
挑选投资工具
1.投资是做自己懂的事情，不懂的产品不要碰。
2.投资两个基本属性，安全性和流动性。
无风险，流动性高：存款、货币基金、国债
有风险，流动性高：股票、基金、期权、期货
有风险，流动性低：房子、古董、字画、钻石
第三讲：投资三大决策(二)：买多少？
合理分配资金，形成你的投资组合
投资靠时间来实现收益，是做时间的朋友。
投资组合三大目标：
10%日常，50%股票基金，40%房产。
1.保持流动性--配置足够的现金类资产，保持流动性。
2.分散风险--科技类ETF
3.优化收益
买多少不是在单一资产上花多少钱的问题，而是投资组合中各个资产占多大比重的问题。
第四讲：投资三大决策(三)：何时买？
美林时钟理论：
这个理论把资产分为4类：债券、股票、大宗商品、现金。
低迷(刺激)，复苏、过热(紧缩)，滞涨。
第五讲：投资修行的三重境界
投资修行的三个阶段：
1.一无所知：自己不知道，却以为自己知道。被动投资。
2.学然后知不足：稳健永远是第一位。被动投资。
3.知之为知之，不知为不知：投资回报，是由你的知识边界决定的。谋定后动。
建议：
超大盘：上证50指数、大盘：沪深300指数、中小盘：中证500指数、创业板指数。
小盘股指数的收益会超过大盘。
还有一些行业指数，还可以挑选一些业界较好的主动管理的基金。
一些业绩好的公募基金：(有空在看看)
国泰国证食品饮料B
东方红产业升级
汇添富消费行业
东方红睿丰
银华中小盘精选
小结1：投资原理：认知大厦的基石
投资原理一共五讲，8个要点：
1.所谓的投资回报率高是长期累积的回报率高。
2.高回报有三个基本原理：稳健原理，几何原理，时间原理。
3.建立投资组合思维。
4.保持流动性，分散风险，优化收益。
5.根据经济周期，历史经验，政策逻辑，预判资产价格的涨跌，事先买入将会上涨的资产。
第六讲：股票(一):买股票，买的是什么？
第二大部分：投资工具包括：股票、债券、基金、房产、黄金。
1.买股票，买的到底是什么？
股票分为两类，分红的和不分红的。
回报股东有两种办法，一种是分红，一种是股价上涨。
买股票买的可能是两种东西。一种是现金流，也就是现在的盈利和分红。
另一种是期望，期望未来的盈利和分红，表现为股价上涨。
2.公司分红不一定好，不分红不一定不好。
3.有很多投资机会的公司，不应该进行分红，而是应该抓住机会，投资增长。
第七讲：股票(二):买仙股，是成仙，还是成佛？
1.低价股一定便宜吗？
2.高价股一定昂贵吗？
3.衡量股价是否贵，不应该只看绝对价格水平，而是应该锁定基本面，看相对估值水平。
第八讲：股票(三)：买估值低的股票，回报率高吗？
市盈率PE、市净率PB都是相对估值指标。
1.估值高，回报率不一样低
估值很高的股票，回报率不一定低，反而可能很高。
估值很高的股票，可能是因为未来增长率很高。
PE值和业绩增速应该大致差不多。(一个公司业绩年均增速是10%，PE应该是10倍左右。)
估值高的股票，可能并不是企业基本面不好，而是盈利水平暂时低。
(如果要挑选个股，一定要做系统、全面研究。贵州茅台、恒瑞医药、片仔癀、伊利股份、
格力电器、美的集团、万科、招商银行、中国平安、云南白药、中国国旅、上海机场、长春高新
乐视、蔚来汽车、特斯拉)
2.市盈率越高，回报率越低，相差还很大。低估值股票的平均回报率反而高。
第九讲：股票(四)：股票指数，巡航股海的导航仪
1.快速了解市场的总体行情，总体涨跌。
2.快速了解市场的板块行情，什么板块在涨，什么板块在跌。
3.了解指数之后，还可以选择相应的指数基金。
4.股票指数 三大要素，四大类别，三大功能。
股票指数的基本原理：股票价格的平均值。算平均值？
选择股票、计算平均值、
三大功能：了解市场的总体行情、解市场的板块行情、选择有关指数基金。
三大要素：选择哪些股票、如何计算平均值、如何处理除全除息。
四大类别：综合指数、规模指数、行业指数、概念指数。
第十讲：股票(五):A股到底挣不挣钱？
1.A股不是不挣钱，而是不能躺着挣钱。
2.小股票比大股票回报率高。
3.A股票挣钱的三大法宝：选股、选板块、选波段。
第一阶段：200601-200710 上涨 6124
第二阶段：200711-200810 下跌
第三阶段：200811-201011 上涨
第四阶段：201012-201211 下跌
第五阶段：201212-201505 上涨
第六阶段：201606-201912 下跌
