了解机会成本
定义：一笔钱假如你买了 A，就不能同时买 B，B 的涨幅收益就是你投资 A 要付出的机会成本
应对策略：分散买几个比较容易快上涨的可转债
3个筛选要素
1.可转债评级
AAA：信用极好，是最高等级，表示企业的信用程度最高、债务风险最小
AA+：处于 AA 评级的上限
AA：信用优良，企业的信用程度较高，债务风险较小，不确定性因素较少
AA-：处于 AA 级的下限
A+：A 级的上限，其偿债能力较易受外在环境及经济状况变动的不利因素的影响
提示：按照等级从高至低，尽量优先选择 AA 级以上的可转债
2.投资价值
①正股是优质行业的龙头股
②正股业绩良好，股价趋势长期来看是上涨趋势
可以从以下因素判断
溢价率
定义：可转债的价格超出其转股价值的百分比
计算过程：
1张可转债可换的股数 = 100 元 / 转股价
1张可转债转股后的价值 = 100 元 / 转股价 * 正股价
溢价率 = 可转债市场价 / 转股价值 - 1
转债估值的二维模型：
① | ②
————————|—————————>
③ | ④
①转债价格低（一般指的靠近100元），溢价率高（20%以上）。正股很弱、深跌很久。安全性有余进攻性不足。
②转债价格高（一般指的 130 元以上），溢价率高，坚决不买
③转债价格低，溢价率低（10%以下）。最具有投资价值
④转债价格高，溢价率低等同于一支股票，不适合安全投资派
3.投机价值
定义：指正股短期内遭到资金爆炒，股价接连攀升的可能性
应对策略：选择正股市值低于 100 亿，越小投机性越强
筛选买卖全流程
1.尽量交易可转债评级和主体评级在 AA 级以上的可转债
2.转股溢价率越低越好，同时价格越靠近 100 元越好
3.正股市值低于 100 亿，市值越小越好
4.转股价与正股股价比较接近
5.在面值附近按金字塔交易法建仓，设置智能提醒，在 130 元左右卖出
