最近我们分析ETH现状说明了ETH价格持续下跌的原因，并提出了ETH可能的阶段性底部。正如我们所料，ETH在达到85-90美金的相对底部后停止了下跌的步伐，并在横盘几天后开启了一段涨幅超50%的上涨。回顾这一轮行情，我们可以发现既有以太坊整体技术突破利好因素的推动，也有资金操控的痕迹。接下来，让我们回顾在上涨过程中发生了什么，然后对下一步的行情进行预测。
技术突破
在之前的文章中，我们曾明确表示ETH开发进度的停滞不前是其下跌的重要原因之一，实际体现就是君士坦丁堡分叉升级的一再推迟。但在12月8日，以太坊官方正式宣布，将在7080000的区块高度激活以太坊网络的君士坦丁堡升级。这意味着以太坊将在1月16日左右正式结束自2017年10月16日开启的拜占庭阶段，并将逐步从POW向POS转化，使用分片技术在未来加快处理交易的速度，最终达成世界计算机的愿景。君士坦丁堡的到来并不意味着以太坊的技术获得了极大的进步，但提升平台效率的优化，费用成本的进一步降低都能够较大程度的缓解以太坊目前交易拥堵的情况，也能为越来越冷的以太坊链上Dapp生态注入新的活力。可以说，这次的按时更新巩固了以太坊公链之王的地位，同时也给以太坊的支持者注入了一剂强心针。纵观加密货币历史，这类重大的技术更新一般都会伴随着价格的炒作。无论是2018年中的EOS主网上线，还是2017年底以太坊大都会的硬分叉升级均造成了价格的大幅波动，所以我们认为这一轮的价格波动只是前奏，在1月16日上线前夕，更大规模的价格波动将会来临。
资金操控
根据从tradingview截取的币安ETH／USDT交易对数据，我们可以对此次上涨及之后的回落进行复盘，探究上涨的原因。从君士坦丁堡升级公布的12月8日到上涨的起点12月17日共有9天时间，但在这阶段，行情一直处于不温不火的状态，所以可以认为此轮上涨实质上是借消息炒作的结果。随后从17日低点84美元开始，上涨分为两个阶段，第一阶段从17日至22日，以太坊价格从84美元上涨到107美元左右，涨幅在25%左右。这一阶段体现为缓步拉升，在关键时间节点利用大量资金拖起价格，其他时间高抛低吸降低成本，在图形上体现为波段上涨，上涨斜率较小。一般来说这个阶段属于操盘资金的蓄力部分，主要为了收拢足够的资金和降低成本，为下一部分快速拉升做准备。第二阶段从22日至25日，上涨到157美金见顶，涨幅在40%左右。这一部分体现为快速拉升，在短期配合消息利用资金拉出大额涨幅，随后不进行高抛低吸而是稳住价格，在最快的时间内吸引投资者进场，利用看涨的共识完成价格拉升，达到目标价位后套现离场。在图形上体现为一路快速上涨而不出现回调，在主力资金离场后仍有一段涨幅，但随后会出现断崖式下跌。在第二阶段的快速拉升中，可以很明显看到大幅拉升的时间节点都是北京时间早8时左右，这种定点爆破式的拉升主要是因为头部交易所每日更新日线时间为早8时，选在此时拉升可以对日线图形进行修饰，佐证了资金操纵的痕迹。
行情预测
价格的上涨和下跌有许多因素，但由于加密货币市场不同于存在监管的传统金融市场，抵御资金操控的能力较差，所以才会出现此类快涨快跌的状况。我们无意去探究反复收割的幕后黑手是谁，但我们希望向读者说明发生了什么，并且为之后的操作提供建议。在这轮炒作过后，以太坊已于26日回到第二轮上涨的起点110美元左右，而此时距离君士坦丁堡升级的时间还有超过15天的时间，所以我们认为这样的炒作在上线前可能还会出现，在资金再次吸纳足够筹码后以太坊将可能在近期继续快涨快跌的行情。同时，由于之前的上涨导致在150美元到160美元有一部分资金被套牢，所以之后的上涨幅度将会很难高于150美元。
