在《股票大作手操盘术》中杰西·利弗莫尔说：股票市场上并没有什么新东西，价格变动一直以类似的形式重复进行，虽然不同股票的价格形态各式各样，但一般的价格形态是相同的。

因此，他一直持续着对行情的记录，坚信它们极富价值并等着他去挖掘。

1.会说话的行情记录

杰西·利弗莫尔认为，计算价格变动的幅度，可以了解构成股票自然回落或自然回升的初始状态。

经过长期努力，他终于发现了一个秘密：行情记录不会帮助他追逐小规模的实时变动，但是只要他睁大眼睛，就能看到预告重大变动即将到来的价格形态正在形成。

于是，他印制了一张特殊的表格，画出不同的栏，根据表中的数据他可以画出用于预期市场未来变动的地图。表格设计了六栏，每当股票

有新价格产生就将其记录在栏内，每一栏都有它自己的标题：

第一栏是次级回升。

第二栏是自然回升。

第三栏是上升趋势。

第四栏是下降趋势。

第五栏是自然回撤。

第六栏是次级回撤。

并且，他在记录每栏的数据的时候，采用不同颜色的笔书写，加以区分。

比如，数据记录在上升趋势栏里，就用黑色墨水。在其左面的两列里，用铅笔记录数据。如果把价格数据记录在下降趋势栏里，则用红色墨水。在其右面的两列里，也都用铅笔记录。这样，可以加深印象。

杰西·利弗莫尔说，这些用不同颜色记录的数据会对他说话。

如果一直使用铅笔，他就会意识到现在只不过是自然的振荡。若某只股票的价格达到30美元或更高，仅当市场从极值开始回升或回落了大约6个点的幅度后，才能表明市场正在形成自然的回升或回落。

这轮回升或回落并不代表原先的市场趋势正在发生变化，只是表明市场正处在一个自然的运动过程。市场趋势与回升或回落行情发生之前完全一致。

2. 对组合价格的研究方式

杰西·利弗莫尔认为，不能把单只股票的表现视为同类股票趋势发生变化的标志。为了确认某个股票集合的趋势已经明确发生改变，他通过结合该股票集合中两只股票的变动组合来判断这个股票集合，就是组合价格。

也就是说，把这两个股票的价格运动结合起来，就可以得出被他称为“组合价格”的数据。因为他发现单只股票变动的力量有时候大到足以记入记录表中的上升趋势栏或下降趋势栏。

但是，只依赖这一只股票，就有被假信号影响的危险。而将两只股票的变动趋势结合起来能给我们基本的保障。因此，趋势正向改变的信号必须从组合价格变动上来确认。

杰西·利弗莫尔对组合价格的研究方式是将严格坚持以6个点的变动作为基础。

以钢铁类股票为例，有时候美国钢铁的变动仅有比如5点，而伯利恒钢铁的相应变化则可能是7个点，他会把这两只股票的组合价格记录下来，因为其股票组合价格加起来达到了12个点或更多，这正是我们所需要的。

当变动幅度达到一个记录点时——这就说明两只股票的平均变动都达到了6个点——他会在同一栏中持续记录任何一天的新的极端价格。

只要最新的价格高于上升趋势栏的记录，或是最新价格低于下降趋势栏的记录。这个过程一直持续到反向变动开始。

当然之后的变动就是另外一个方向了，也是以平均6个点的变动作为基础，或者是组合价格合计达到12个点。

记住，这些在行情记录中记下来的价格不是记录者凭空给出的，而是由当日交易过程中的实际价格运动所决定的。

从这些数据中，我们就能获得一张形象化的地图，它对判定即将到来的重大价格变动非常重要。

3. 改变决定的充分理由

有人曾经说过，成功始于下定决心的那一刻。

杰西·利弗莫尔认为，这个计划是否能给你带来成功，取决于当你的记录告诉你该行动起来时你行动的勇气和速度。

没有任何犹豫的余地，你必须照着这条轨迹训练你自己的意志。如果你要等什么人来给你解释或告诉你理由，或者向你做出什么保证，那行动的时机就已经溜走了。

他在书中以欧洲股票市场战争前后为例进行了说明。

所有股票在经历了急速上涨的过程后，欧洲战争爆发了，于是整个市场都发生了自然回落。后来，那四个显要股票集合里的所有股票都回升到了下跌前的价格，并且再创新高——除了钢铁类股票之外。

杰西·利弗莫尔强调，在这种情况下，任何人只要按照他的方法进行行情记录，都会把注意力全部转移到钢铁类股票上来。

可是，为什么钢铁类股票没有和其他股票集合一起回升上涨呢？虽然当时人们并不知道原因，但是记录行情的人都能看出，钢铁类股票的表现说明了钢铁类集体的上升趋势已经结束。

而有关原因，直到4个月之后的1940年1月中旬，有关钢铁股的解释才被公开。有公告声称当时英国政府卖出了超过100000股的美国钢铁公司股票，加拿大也卖出了20000股。

当这则公告发布时，美国钢铁的价格比它在1939年9月创造的最高价低了26个点，伯利恒钢铁则低了29个点。而其他三个显要股票集合中的股票仅仅比它们和钢铁类股票同期达到最高价时下降了2.5到12.75个点。

杰西·利弗莫尔认为这个例子证明：尝试找出一个“好理由”去购买或卖出一只特定股票的做法是荒唐的。

他在书中肯定地说：

“如果你一定要找到那个理由才行动，就会错过最好的机会！投资者或投机者需要知道的唯一理由就是市场自身的表现。

无论何时，只要市场的表现不对，或没有按照既定的方式发展——这就是让你改变决定的充分理由，而且要立即改变。

记住：一只股票有什么样的表现是有原因的。你还应当记住：这些原因往往在未来某个时间之后你才能知道，而等你知道了原因，一切都已经太晚，不能再从中获利了。”

因为，这一规则的目的在于捕捉重大的市场变动，分清重大行情的开始和终结。所以，他建议这一准则适用于成交价大约高于30美元的活跃股。虽然准则的基本原则同样适用于预期所有股票的未来变化，但是对于价格极低的股票，这套准则还要做适当调整。

4.

正如杰西·利弗莫尔所说：股票市场上并没有什么新东西，价格变动一直以类似的形式重复进行，虽然不同股票的价格形态各式各样，但一般的价格形态是相同的。

投机者或者是投资者们坚持记录股票行情，对股票组合价格进行研究，就可以得出该类股票的未来走势图。当市场自身的表现发生变化时，你就应该及时做出改变，这是我们需要知道的唯一理由。

因为知道了原因是一回事，而采取了行动是另一回事，成功者与失败者之间的差距就是，是否做到了知行合一。

写在最后，愿热爱生活，向往美好的你我，诫掉拖延，诫掉空谈，从此刻起，做出改变，坚持做一个知行合一的人，让一切美梦成真。

阅读随笔，与友共勉。