作者：[美]罗伯特·哈格斯特朗（Robert G. Hagstrom）

出版社：机械工业出版社

豆瓣评分：7.7

内容简介

作为巴菲特的黄金搭档和幕后智囊，芒格与巴菲特创造了有史以来最优秀的投资纪录。芒格极其熟练地掌握了各种不同的学科，用一个非常形象的比喻来说明不同学科的不同思维方式是如何相互作用的：格栅模型。“你的头脑中已经有了许多思维方式，你得按自己直接和间接的经验将其安置在格栅模型中。”

芒格告诉我们，将不同学科的思维模式联系起来建立融会贯通的格栅，是投资的最佳决策模式。用不同学科的思维模式思考同一个投资问题，如果能得出相同的结论，这样的投资决策更正确。懂得越多，理解越深，投资者就越聪明智慧。

芒格认为：“要努力学习，掌握更多股票市场、金融学、经济学知识，但同时要学会不要将这些知识孤立起来，而要把它们看成包含了心理学、工程学、数学、物理学的人类知识宝库的一部分。用这样宽广的视角就会发现，每一学科之间都相互交叉，并因此各自得以加强。一个喜欢思考的人能够从每个学科中总结出其独特的思维模式，并会将其联想结合，从而达到融会贯通。”

真正的、永远的成功属于那些首先努力建立思维模式格栅，然后学会以善于联系、多学科并用的方式思考的人们。

如果你想一窥这位投资天才的思维格栅模型，不妨从本书中寻找答案。

作者简介

罗伯特·哈格斯特朗，美盛投资顾问公司首席投资策略师、董事总经理。他是美国最知名的以善于写作巴菲特[图片上传中...(查理芒格的智慧思维导图 (2).png-5f50c7-1509677445413-0)]
及芒格思想理念而著称的作家，已出版九本投资图书，包括《纽约时报》畅销书《巴菲特之道》（原书第3版）（本书第1版即销售120万册）、《巴菲特的投资组合》（芒格推荐书目）、《查理·芒格的智慧：投资的格栅理论》，以及《NASCAR：驱动体育的商业》、《侦探与投资者：来自传奇特工的未曾揭示的投资技巧》等。

思维导图

打磨你的投资宝剑

投资之路，如在密林中登山，山顶风光旖旎，路途险象环生。

传说有一种剑，得到它的人，便可以披荆斩棘、屹立峰顶。掌门人沃伦-巴菲特和查理-芒格在山顶临风而立，等待前来求剑的人。江湖上流传着无数的剑法秘籍，相传想要求得宝剑的人，必须通过三关。

第一关 入门须知

对于手里拿着铁锤的人看来，世界所有问题都是钉子。

这是查理-芒格流传在江湖上的一句名言。他告诉我们，股市是一个复杂系统，学投资需要学习多学科的知识，而不仅仅是金融学或者经济学。

在《穷查理宝典》中，你知道了建立跨学科的多元思维模型，是正确选择股票的基础。具体参见读书笔记穷查理宝典（一）、穷查理宝典（二）

但具体学习每个学科中的什么理论，它们是如何帮助我们理解股市以及选择股票呢？

第二关 学习多学科的知识

查理芒格将多元思维模型形象地称为“格栅模型”，这个模型并不是一成不变的。我们要做的就是我们把我们的经验、不管是直接的还是间接的，分类安置在这个格栅模型中。

物理学

物理学的基本概念是均衡理论。

行星之所以在固定的轨道上旋转，是因为它们在固定的轨道上的向心作用力与太阳对其的万有引力相平衡。因此，这两个相等的作用力产生了一种均衡。

均衡理论也适用于其他领域，尤其是经济学领域。在市场上，供需之间的作用力维持着一种稳定的状态，从而确定商品的价格。

马歇尔认为均衡是经济体的自然状态；如果价格、需求或供给有差别时，经济体将会运转，并回到其自然的均衡状态。

均衡理论也是现代投资组合理论的基础。

在回报期望值和回报标准偏差（也就是风险）之间，有一种简单的线性均衡关系。获得回报的唯一办法是承担更多的风险。

这当然和查理-芒格的思想不符合，所以这个理论并不能解释所有问题。我们需要加入哪些思维模型？

生物学

生物学的重要理论是：进化论。

在自然界，进化程序是自然选择的过程，用进化的概念看待市场，可以观察经济的选择法则。

在市场中，每个个体的预测模型要与其他所有人的模型竞争，胜利才能存活下来，而这个过程的反馈结果导致一些模型被改变，一些模型消失了。这是一个复杂的、适应性的和进化的世界。

自然选择发生资产的配置阶段，这意味着资产随着策略的欢迎程度而改变。一个成功的策略会吸引更多的资金，并成为主流的策略。当新的策略发掘后，资产被重新分配————用生物学的术语就是，种群发生了变化。市场长期的进化通过资金流进行观察。资金对金融进化的影响，正如食物对生物进化的影响。

社会学

社会学是研究人类在社会中如何行动的学科，其终极目的是理解群体的行为。只有理解了群体行为，我们才能了解股市和经济的走势。

《乌合之众》告诉我们，群体决策会失效。但本篇的一个最大的反常识是群体决策大于个人决策，有两个前提：多样性和独立性。即，群体里的人是多样性的而且相互之间的决定的互相不受影响、相互独立的。

我们知道，股市是由多种不同的群体组成，群体中人又有不同的对股市的看法，但由于人们的权威效应和社会认同等的影响，人们并不能做出不受其他人影响的独立决定，所以“集体选择”失效，给股市带来不稳定。

心理学

之前，市场把人看成是理性人。但事实上，人是有情绪的，是不完全理性的，人会有认知偏差。其中，心理学家发现，人们有损失趋避倾向，即人们害怕损失。得到一样东西的快乐要远远小于失去一样东西的痛苦。人们一直不停地看价格，也是受损失趋避的影响。这里有个损失趋避的效用函数:效用=股价上升的可能性-2*股价下跌的可能性。

在选择股票时，市场上会有很多声音，其中有很多是“噪声”，它们会让我们做出错误的决定。而我们要做的，是不受心理偏见的影响，在接收端检测信息。具体方法如查理芒格所说。

“我通过两种方法来分析。第一点，真正控制利益的因素有哪些，我是否理性地思考过？第二点，什么是自动控制这些事物的潜意识的影响————潜意识很有用，但常常会出现故障。”

哲学

哲学里有一个分支，是实用主义：思想的最终功能是形成行为习惯。这和王阳明的知行合一不谋而合。实际上，实用主义是建立和运用格栅思维模型的最佳哲学。它关注那些能够起到作用，帮助你实现目标的模型，而不是绝对的标准和概念。对于投资，我们只关注一个模型是否有用。

什么是衡量价值的最好方法？是现金流折现。但由于现金流折现太难了，很多人放弃了这个“一阶模型”，而选择一些诸如低市盈率或其他基于会计因素的“二阶模型”。查理和巴菲特显然不认同这个方法。

学习哲学，帮助我们如何很好地思考。

文学

美国的圣约翰学院和大多数大学不同，整个学院的课程就是阅读和讨论西方文明史上的伟大著作。第一学年，学生学习古希腊伟大思想家的著作，第二学年阅读罗马帝国、中世纪、文艺复兴时期的作品以及古典音乐和诗歌。第三学年，学生阅读十七、十八世纪主要思想家的著作。第四学年阅读范围扩大到十九和二十世纪。

天哪，这真是我理想中的大学。那它的效果如何呢？

毕业以后管理公司及在金融行业工作的人说：

“我在圣约翰学院接受的教育给了我透视感，对于世界有了更宽广的视野。我不得不考虑所有的可能性，而不只是从标准金融课里得到的一孔之见。”

我想这就是文学给我们的，它不仅让我们感受到世界的美和多样性，更给了我们阔大的视野，教会我们思考的方法。

数学

数学是对抗我们犯直觉错误的利器。

其中，贝利叶推理给了我们在复杂世界中不断修正我们的结果，做出正确的决策。

其他有用的理论有高斯分布。这些我们在学校中都学过，重要的是在平时的生活中不要偷懒，用数学的思维去解决问题。

数学工具帮助我们缩窄了市场中存在的不确定性————但并没有消灭它。

第三关 磨砺————决策过程

学习了这么多基础知识，怎么样利用他们进行决策呢？

我们要建立一个有效的投资模型，这和搭建一个木屋模型一样。你需要在模块中找出合适的组块，然后用合适的方式组合在一起。投资模型也是一样，但投资模型的不同之处在于，投资模型是动态的，它在不停地改变形状。这就和飞行员使用飞行模拟器进行飞行训练是一样的。当他们遇到新情况时，他们从学到的各种方法中挑选出需要的，不停地尝试，磨砺他们的技能。

我们需要不断更新和尝试新的模型，然后不断改进。

越过这三关，你来到查理-芒格的面前，他对你说：“你已经拥有了这把剑，它在你心中，但你要记得剑法常新，唯有不断更新，你的剑才能保持它的锋利”。

于是你明白了，跨学科的格栅模型就是你的宝剑，你需要的是持续地学习，不停地打磨它，更新它，才能屹立山头。