投资人与创业者的关系是创业的关键！本文告诉你，面对不靠谱的投资人如何防患未然，如何亡羊补牢！

创业时代，很多项目要靠资本的力量，加速项目的发展。对于创业者来说，投资人是项目发展的合作伙伴。早期项目的投资人也被称为“天使投资人”，意思是像天使一样给公司带来帮助。可是也有投资人不靠谱，会让创业项目陷入困境，甚至失败。

最近连续有几个融资的项目找到有律创业，他们出了什么问题呢？原来在融资过程中，出了法律问题：投资人不投他们了，或者投资后要求撤回投资。其实在所谓资本寒冬以来，出现了一系列的投资人违约案例。这就是我在本篇文章里要给大家谈的话题：投资人放鸽子撂挑子，创业者你该怎么办？

那么在今天的创业环境下，有哪些情形的投资人违约呢？我把它分为四种情形。

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第一种：签了TS，不签投资协议

有的投资人，与创业者签了TS（Term Sheet，投资条款清单），然后就没有然后了。而你应该知道在与投资人在签TS的时候，都会有个排他期，比如说30天、60天、90天、甚至120天。在排他期里，投资人要求创业者不能再向其他他投资方融资，不能与其他投资方签TS。据说现在有30%左右的项目，在签了TS以后，就没有然后了。创业者拿到了TS，满怀期望的等待签投资协议。结果等了30天、45天，。。。投资人以各种理由没有签投资协议。创业者丧失了这段时间的融资机会，有时错过了融资黄金期，往往耽误了项目的发展。

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第二种：不付投资款

投资人签了投资条款，对创业项目进行了尽职调查，双方也签署了投资协议，但是投资人就是不按照投资协议约定支付投资款。投资人以各种理由拖延，不付投资款，这些理由又让创业者拿投资人没有办法，感觉无能为力。

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第三种：过桥资金不到位

投资条款签了，按照约定的方案，投资人要先付一笔“过桥资金”过来，创业者签了借款协议，也签了担保协议，但是过桥的资金迟迟不到位。投资人最后却说，因为基金的LP出了问题，这个钱到不了位了，给创业者造成的时间成本、机会成本损失更大。

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第四种：撤回投资款

前面的事情都做了，TS也签了，投资协议签了，投资款也付了。过了一段时间投资者告诉创业者这个项目他不投了，要求把投资款撤回来。

以上四种情形有律创业服务都遇到过。投资人违约了，不想履行投资条款或者投资协议了，这会给创业者造成巨大的麻烦，甚至导致创业者的项目失败。

如何防止投资人违约？这是创业者首先应该想的预防问题，投资人违约怎么处理？其实是一个救济措施问题。从有律创业的经验来看，我认为，预防的价值要远大于救济的价值。如果创业者能够采取一些方式和方法，预防投资人出现违约，就比投资人出现违约后，再去解决要好的多，时间成本、金钱成本好、项目失败的成本都会小很多。

今天我将根据那四种投资人违约情形，来与大家分享有律创业的经验和做法。

第一种情况，签了投资条款，不签投资协议。

首先，创业者要尽可能的把投资条款里面的排他期缩短，因为有的投资人要求60天、90天甚至在120天之内都不能与其他投资人进行接触。创业者要把这个时间尽可能的缩短，比如说缩短到三十天之内。这是首先要做的事情。

其次，既然有的投资人不是那么厚道，创业者在签投资条款的同时，也可以私下里与其他投资方接触。条款里只是说创业者不能再与其他投资方同时签投资条款。但没有约束不可以与其他投资方接触。通过这样一种方式，防止签了投资条款的投资人不投资的时候，创业者能有其他的投资人可供选择。

当然有的小伙伴会说：是不是可以在投资条款里面约定一个违约责任呢？我认为这个其实是很难做到的。因为现实情况下，创业者与投资人之间是不对等的关系。如果创业者设定这样一个违约责任在里面，投资人很可能就不与创业者签这个投资条款了。而且投资条款通常有约定，如果未签订正式投资协议除了违约责任，其他内容投资人对公司都不具有法律约束力邀约或者承诺。

第二种情况，签了投资协议，投资人不付款。

首先，投资协议里面要尽可能的明确约定付款的时间，而且付款的时间要尽量的在工商变更之前完成。至少要做到投资人付一定比例的投资款以后，我们再进行工商变更，而不要先做的工商变更再付投资款。这种情况下，一旦出现投资人不付款，创业者不但会出现拿不到投资款，而且我们在工商变更完了以后，再往回变更就会变得非常麻烦。

其次，创业者在签投资协议之前，要与投资人详细的了解投资的流程，包括尽调的时间，打投资款的时间，工商变更的时间等。虽然投资人最终未必会严格按照这个口头的说法去做，但是这越发要求创业者要预防在先。

还有就是如果有可能，创业者可以在投资协议里约定，投资人不付款或者延期付款的违约责任。虽然这做起来也比较难，但是创业者尽力去争取还是有希望的。

第三种情况，签了过桥协议，过桥资金不到位。

我在以前的股权课程里面讲过什么是过桥资金。过桥资金就是：投资人在正式投资创业者之前，因为创业者着急用钱，投资者可以先借创业者一部分钱，等到投资款到位之后，再把这笔借款还给投资人，这就是所谓的过桥资金。有律创业遇到过这样的项目，过桥借款协议签了，担保的条款也签了，甚至资协议也签了，但是投资人的过桥资金最终不到位，给创业项目造成巨大的麻烦。

怎么来防止这种情况发生呢？我建议参考第二条签了投资协议不付款这种情况。比如说创业者了解清楚过桥资金到位的流程，创业者在过桥借款协议里面约定过桥资金不到位的违约责任。更要注意的是，如果投资方的过桥资金不能按时到位，创业者要有解除与他之间签署投资协议的约定。如果没有这样一个约定，创业者就会被不靠谱的投资人拖死。

第四种情况，投资人投资之后要求撤资。

有律创业曾经处理过几个这样的案例，投资人投资的时候兴高采烈，过了一段时间以后，因为项目发展有问题，又或者投资人的资金出了问题，投资人就要求创业者把投资款撤回，把投资人的股权拿走。而对于创业者来说，项目已经发展了一段时间，因为拿到了融资，已经进行了市场布局，该招的人也招了，该做的渠道也做了，然后投资人把投资款撤掉，就意味着这个项目基本上只有死路一条。

那么怎样来预防投资人撤资呢？

第一，如果创业者有比较知名的投资机构可供选择，那么就选择相对知名机构来。因为知名机构通常比较在乎声誉。而刚进入投资圈的某些非专业投资人，对声誉看得没有那么重，同时这些人的资金量也有限，尤其是认识到自己不适合做投资的情况下，为了减少损失，会不计后果的要求撤资。

第二，创业者们要尽可能的在投资协议里约定清楚，当投资人出现撤资行为的时候，投资人要承担什么样的违约责任。

第三，最重要的一点，也是被广大创业者严重忽视的一个问题，就是拿到投资之后，企业一定要规范经营。

你会发现有的项目在投资人要求撤资时，创业者不得不去配合投资人的撤资，并不是因为原来的投资协议约定有问题，而是创业者在拿到融资之后，在企业经营过程中，没有做到规范，出现了一些违规，甚至违法的行为。所以投资人一旦提出撤资，创业者就会陷入被动。

反过来说，如果创业者规范经营，按照公司章程、投资协议、公司法等规范经营，即使投资人出现撤资的要求，创业者也完全可以不理他。因为投资人打官司，也不会胜诉，他就不会强硬撤资。尤其是对那些还准备在投资圈混的投资人，他往往不希望打官司，因为一旦打官司，对投资人他自己的声誉也会造成非常不好的影响。

所以如何防止投资人违约，创业者要做到两点。

第一、规范投资协议.

第二、规范企业经营。

如果能够做到这两点，我相信投资人不会轻易违约。

如果出现了投资人违约，创业者该怎么处理呢？

第一，看文件。看哪些法律文件？无论是你签过的投资条款，还是投资协议，创业者看一看根据投资条款和投资协议，自己是否存在违约，以及是否可以要求投资人履约，甚至追究投资人的违约责任。

第二，看经营。看创业者拿了投资人的钱之后，在经营过程中是否存在违规违法的情况。如果存在违约、违规甚至违法的情况，看是否严重，投资人如果走法律途径，是否可以解除协议，甚至追究创业者的违约责任或者违法责任。

第三，看投资人。看投资人在这个江湖中的地位，投资的资金状况，投资人的人品，投资机构的特性，由此来判断投资人的真实目的是什么，投资人是否会走法律途径。

第四，根据三看来判断，创业者与投资人通过协商来解决，还是把投资人的行为曝光，又或者采取法律途径来解决投资人违约的问题。我曾经接触过一个案例，投资人违约不给钱了，创业者采取了适当曝光的方式，投资人投资到位了。当然这种作法对投资人和创业者的关系会产生“你懂的”的影响。创业者拿到了钱，把项目做好，再进行下一轮融资好了。

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