2023-8-5　 周五 　天气　晴

一、常用的估值指标

最常用的估值指标有哪些呢？主要是4个：市盈率、盈利收益率、市净率、股息率。

1.市盈率就是指在当前的收益下，多少年能收回投资，比如市盈率为10，那么就是10年能收回投资本金。

收益稳定或者稳定增长，市盈率越低越好。

流动性好、盈利稳定的品种，就可以使用市盈率为其估值。

周期行业就不适用市盈率。例如证券行业，在牛市的时候利润暴涨数倍，原本40~60的市盈率瞬间变为个位数。从市盈率角度看起来好像很低估，但实际上这只是暂时的，景气周期一过，行业的利润就会骤减，市盈率从个位数又变为了几十。

周期性的行业有很多，例如钢铁、煤炭、证券、航空、航运等。

2.盈利收益率是市盈率的变种。市盈率是用公司市值除以盈利，而盈利收益率则是用公司盈利除以公司市值。也就是盈利收益率＝E/P。

盈利收益率也约等于市盈率的倒数。例如市盈率是8，那盈利收益率就是12.5%。盈利收益率是格雷厄姆常用的一个估值指标。

代表的意义是，假如我们把一家公司全部买下来，这家公司一年的盈利能够带给我们的收益率，就是盈利收益率。

流通性好、盈利稳定，盈利收益率越高，代表公司的估值就越低，公司越有可能被低估。

3.市净率是指的公司的现有资产，比如市净率为0.5，公司的市值为100亿，那么就表示，公司的资产价值为200亿，投资者投资这个公司可以以5折的价格买到价值200亿的资产。

市净率越低越好。不过ROE越高的企业，资产运作效率越高，市净率也就越高，所以很多好公司市净率并不低。光以此为依据投资股票很可能错过好公司。

当企业的资产大多是比较容易衡量价值的有形资产，并且是长期保值的资产时，比较适合用市净率来估值。

像证券、航空、航运、能源等都很适合用市净率估值。另外，有一些比较特殊的时间段，遇到短期的经济危机，原本盈利稳定的宽基指数基金或者公司会在短期内盈利不稳定，也可以用市净率来辅助估值。

4.股息率是指公司的现金分红除以公司的市值所得的数字。

股息率则会随着股价波动：股价越低，股息率就越高。

股息率和盈利收益率之间有很大的关系。股息率＝股息/市值，而盈利收益率＝盈利/市值，分红率＝股息/盈利，所以股息率＝盈利收益率＊分红率。分红率往往在很长时间里都不会变。所以对同一个指数来说，往往盈利收益率高的时候，也是股息率高的时候。这就是盈利收益率与股息率之间的关系。

总结一下，第一个是市盈率，它是用公司市值除以公司盈利。第二个是盈利收益率，约为市盈率的倒数，是用盈利来除以市值，它衡量的是如果我们把一个公司全部买下来，每年盈利能够带给我们的收益。第三个是市净率，它是用公司市值除以净资产，是从买资产的角度来衡量公司的。第四个是股息率，它是用现金分红除以公司市值。股息率和盈利收益率关系很紧密，盈利收益率乘以分红率就等于股息率。

对于成长型的公司，很多投资人习惯用PEG估值。公司不会一直成长，一旦成长性不在，股价被拦腰砍掉会让在场的投资人损失惨重。

能用这些估值来衡量成长型企业，收益更大，风险更小。

二、短线技术上，有哪些指标可用来当作估值的指标?

短线技术的估值应该是与老师看目标值差不多的方法。

想从ＫＤＪ方面入手，思考一个抓手。可能要一段时间才能想出来，或是什么也没办法想出来。

除了老师能教怎么看目标值。

老师教我们设定目标价的方法。

第一课讲的压力与支撑。均线压力：前高压力，缺口压力，突破不了就卖。均线支撑：前高支撑，缺口支撑，不破或者破了收回可买。

上涨看压力，下跌看支撑。

三、几个指标

EMV指标，简易波动指标。它是是一个将价格与成交量的变化结合在一起的指标。判断股票价格的趋势和超买超卖情况，从而做出相应的买卖决策。

当成交量增加时，EMV指标也会增加，表示市场对该股票的关注度和活跃度增加，价格有可能上涨；当成交量减少时，EMV指标也会减少，表示市场对该股票的关注度和活跃度减少，价格有可能下跌。

EMV指标也存在一些局限性。例如，在小市值股票、特定行业的股票、市场波动较大的时期以及长期趋势不明显的股票中，EMV指标的使用效果可能会受到影响，投资者需要结合其他技术指标和基本面分析进行综合判断。

EMV指标计算公式

EMV=N日内EM的累和;

MAEMV=EMV的M日的简单移动平均;

参数N为14，参数M为9。

EM=(A-B)*C/今日成交额；A=(今日最高+今日最低)/2；B=(前日最高+前日最低)/2；C=今日最高-今日最低。

法则。EMV指标同样适用于形态理论。

EMV指标上升代表放量上升，在股价上升阶段是正常信号;EMV指标下降代表缩量下跌，在股价下跌阶段也是正常信号。

EMV由下往上穿越0轴时，视为中期买进信号;EMV由上往下穿越0轴时，视为中期卖出信号;

MAEMV穿越0轴所发出的信号，可信度较高。EMV与MAEMV之间的交叉状况仍然值得注意。

EMV指标应与趋向指标(DMI)配合使用。当DMI中的ADX低于PDI及MDI时，或ADXR出现“指标失效”信号时，应停止使用EMV指标。