以年为时间单位长期持有
我们把巴菲特思想浓缩成一句话就是：以较低的或合理的价格买入优秀或伟大企业的股票并长期持有。
这里的“长期”是多久呢？
巴菲特说，不想持有10年，就不要持有1分钟，他希望的持有期限是永远。
其实他真正“永远持有”的股票只是少数，实际上他卖出了很多股票，比如企业的经济特征发生了根本性变化，管理层迷失了方向，公司失去了护城河。所以，投资者不能机械理解这句话的含义。
相较于股市中占比更多的频繁交易者，如果你坚定地做一个以年为时间单位的长期持有者，那么，你在起点上就已经战胜了大多数人。即使你的目标是获取资本买入与卖出的差价，也应当以5~10年为周期来规划投资，因为这样，胜算的可能性才更大。
伯顿·马尔基尔（Burton Malkiel）的研究表明：当投资期限超过10年时，股票价格就只在“正值”之间波动。
罗伯特·哈格斯特朗在《巴菲特的投资组合》这本书中，也曾披露了这样的研究成果：“持股3年，股价与业绩的相关性为0.131~0.360；持股5年，相关性为0.374~0.599；持股10年，相关性为0.563~0.695；持股18年，相关性为0.688。”
在中国股票市场，这种结论同样有效：持股1年，股价与业绩的关联度为0.3左右，5年的关联度为0.5左右，10年的关联度为0.8以上。
“远望方觉风浪小，凌空乃知海波平。”
你如果实在没有耐心坚定持有10年，那么就坚定持有3年、5年吧。你一旦耐心地坚持下来，就会有意想不到的收获。
你只有长期持有优秀企业的股票，才会体会到它确实是个好东西！
