第12章 交易商最危险的敌人——变魅力人物的影响

>> 我从不首先考虑我犯错误的那一面，我考虑的常常是游戏本身，我为什么会亏钱的原因。首先我想知道的是我自身的局限和思维的习惯。另外一个原因是我不希望第二次犯同样的错误。

>> 这是我职业生涯中最蠢的一次操作。我的成败不是根据自己的观察和推演，我只是在为别人操作。

>> 在棉花上我亏了钱，但我保留了。在小麦上我有盈利，但我却卖出了。这是完全愚蠢的操作，

>> 始终要卖掉你亏损的部位而保留你有盈利的部位。这是再清楚不过的明智做法

>> 我花了好几百万美元的代价，才学到对于交易商来说另一个危险的敌人就是，当头脑敏锐的人娓娓道来的时候，他容易受到有魅力人物说服的影响。

>> 我成为百万富翁还不满一年。那一百万美元还是我通过用脑子，有时也有运气的帮助赚来的。而通过相反的过程，我又将它们失去了。我把我的两艘游艇卖了，并决定在生活上不再那么奢侈。

>> 让股票市场为你付账单的想法是华尔街上造成损失的最多产的源头之一。要是你坚持你的决定，你会输掉所有的财产。

>> 当一个人着手让股市为他的急需支付账单时，他会怎么做呢？嗯，他满脑子想的只是希望。他是在赌博。因此他承担了太大的风险，要是他明智地进行投机的话，依据对潜在情况冷静细致的研究，然后经过合理的推演得出的观点和信念，他就不会冒这么大的风险。

第13章 亏钱让我学到了经验

>> 对股票投机的游戏我已经学会了很多，但对人性弱点发生的作用我学得还很不够。人的头脑绝非机器，你不能什么时候都相信它同等有效。我现在认识到，我不能相信自己在任何时候都不会受别人和厄运的影响。

>> 对于一个投机客来说，学会如何防止头脑发热膨胀，付出什么样的代价都不算太高。

>> 不计其数出类拔萃的人的破产，都可以直接追溯到头脑发热的原因，这是任何人在任何地方都会得的代价昂贵的疾病

>> 让我高兴的是，我正在改变不断出错和不自信的习惯。这种习惯已经给我造成了好几个月的灾难，但我吸取了教训。

>> 我的感情又一次战胜了我的判断，我做出了让步。让我的判断屈服于他的愿望，这正是我失败的原因。感激是正派人不得不考虑的情感，但要防止它成为完全束缚人的情绪。

>> 要是我亏了钱而学到了经验，那么亏的钱实际上就成了学费。一个人必须得有经验，而他必须花钱来学到这些经验。

第14章 1916年我赚回了300万美元

>> 无论在哪家公司我都亏了钱。这是给我的报应，因为我试图强迫市场给我它不能给我的东西，也就是赚钱的机会。

>> 我让自己信服，那就是无论什么错了，都是错在我自己而不是错在市场。

>> 过去我就是这样对不同阶段的交易中存在的问题进行研究的。我平静地思考这个问题，并得出结论，我的问题主要是源于对我所欠的钱感到忧虑。对这个事情我在精神上一直感到苦恼，从来没有放松过。

>> 我非常冷静地得出结论，只要我有所担忧，我就不会做成任何有用的事情，同样明显的是，只要我欠着钱，我就会担忧。

>> 我欠着我所有的朋友，我不能因为他们对我如此的好意和友善而请求他们再帮我一次，同时我也知道没人能够没完没了地帮助别人。

>> 一个交易商，除了研究基本形势之外，还要记得市场上已发生的先例，同时还要把外面大众的心理和他经纪商的限制条件装在脑子里，此外还必须要了解自己，同时预防自己的弱点。

>> 我已经研究和估计了自己对一个活跃市场带来的特定刺激或者不可避免的诱惑所做出的反应。

>> 一个人不能宣誓永远忠诚于多方或空方，他考虑的重点在于要站在正确的一方。

>> 无论什么时候，当一只股票的走势与股市大势背离时，你就有充分的理由假定这只特定的股票出了什么问题。

>> 当发生了某些在你制订计划的时候你没有预料到的事情，你就有必要利用命运赐给你的这个好机会。

>> 永远不要试图在最高点卖出。这是不明智的。回档以后要是没有反弹就应该卖出。

>> 在一个空头市场里，要是完全的崩跌突然爆发，那么买进平仓总是很明智的。

>> 要是你有大量的持仓，要做到不仅快速而且还不会造成令人遗憾的损失而把巨额账面利润转变成实际的本金，这是唯一的方法。

第15章 面对华尔街的一片指责

>> 面对骗子、胆小鬼和利益集团的不端行为，反应敏捷或具有远见的交易商可以保护他自己。

>> 没有一个理智的人会反对为他的错误付出代价。犯错没有优先债权人，也没有例外或豁免。

>> 对做错的惩罚就是要赔钱，对做对的奖赏就是要赚钱

>> 价格一定会涨，原因并不是不道德的投机客的操作，而是因为进口的减少导致库存的减少，而它们也是由于世界的商船被德国潜艇可怕的摧毁带来的必然结果。

>> 在投机操作中你不能对任何事情绝对相信。

>> 然而大量卖出股票从而把价格打压到比其价值低得多的水平是一件非常危险的事。

第16章 靠小道消息交易是愚蠢的

>> 我一直认为依靠小道消息进行交易是最愚蠢的。我猜想我生来就与那些打听消息的人格格不入。我有时候认为那些打听消息的人就像酒鬼醉汉。

>> 我从不试图在底部买入，并且我总是早早地就卖出。

第17章 观察、经验、记忆与数学

>> 在一个人满仓持有股票时，他必须注视着有机会把他的账面利润转换成实际的钞票。在这个转换过程中他应该尽可能减少利润的损失。

>> 我的经验已经教给我这一点，一个人总能找到机会来把他的利润转换成实际的钞票，而这样的机会总是在行情波动结束时出现。

>> 这可能算不上什么巨大的仓位，但你不是总能够卖出那么多的股票而不损失一些利润，那些利润在你计算的时候，在账面上看起来是多么美好，而在转换时造成的损失，就仿佛你实际安全地存在银行里的钱丢失了一样。

>> 观察、经验、记忆和数学，这些是成功的交易商必须依靠的因素。他不仅要观察准确，而且要时时记住他所观察到的东西。

>> 多年的交易实践，不断地学习，总是牢记已发生的案例，使交易商在意料之外的事情发生时与预想变成现实的时候一样能够果断采取行动。

>> 我发现，其中记忆能力和数学技巧对我非常重要。在华尔街赚钱，数学是基础。我的意思是，在华尔街是通过与事实和数据打交道而赚钱。

>> 一个经验丰富的交易商做出判断和进行交易是如此迅速，以致他没有时间找到充分的理由也是常有的事情。然而尽管如此，他们做得对而且有着充分的理由，因为他们是基于他经年累月积累起来的事例，是对这些事例经年累月的工作和思考，并且从专业的角度看待它们，对他来说，就如水到渠成一般自然。

>> 我已发现，在交易中经验往往是稳定的股息派发者，而观察则能给你提供最好的内幕消息。

>> 经验已经教给我，买进一只拒绝随同板块的领头羊涨跌的股票，需要谨慎才是。

>> 只是想强调对板块走势的研究是多么重要，以及没有充分知识装备的大大小小的交易商们对经验教训是多么地漠视。而且，不仅是在股票市场，报价纸带会给你提出警示。在商品市场，它也一样会大声吹着口哨，提醒你注意。

>> 我的交易头脑只关注交易本身的问题，我认为是由于我调整了断言，从而最后挽回了起初的损失，因为我有着相应的经验以及记忆。

第18章 历史本身在华尔街上屡屡重演

>> 知识就是力量，而有力量就不用害怕谎言的欺骗，即使是白纸黑字地印在行情纸带上也不用怕。谎言很快就不攻自破了。

>> 坚持根据眼前的事实采取行动，而不是我认为别人会怎么做。

第19章 华尔街的操纵者

>> 恐惧和希望还像原来一样依旧发挥作用。因此对投机客心理学的研究与过去一样仍然是有意义的。

>> 成功的股票投机的信条建基于这样的假设基础之上，就是人们会继续在将来犯他们过去曾犯过的错误。

>> 当有人在某只股票上成功地组织了轧空，这实际上是对他头脑、勇敢和组织能力的认可。其成功将给轧空组织者带来傲慢的权力。他接受跟随者的喝彩就像其完全是由他挣来的一样。这会比金钱上的利润更能激励轧空的策划者们尽他们最大的努力投身其中。而在不动感情的冷静作手中，这是虚荣混杂着自我宣誓的行为表现。

>> 有一点是非常明显的，那就是他从不与报价纸带进行辩解。他绝对地无畏，但从不鲁莽。要是他发现自己是错的，他也能或者的确会做到在一刹那间做出转变。

>> 毫无疑问，广告宣传是一门艺术，而操纵也是一门广告宣传艺术，是通过报价纸带作为媒介的一门广告宣传艺术。报价纸带会诉说操纵者希望它的读者能够看到的故事。

第20章 操纵需建立在健全的交易原则基础上

>> 要尽可能将股票炒到最高的价位，然后在股价一路下跌时将股票卖给公众。

>> 将股票进行派售最重要的部分，正如你知道的，就是在股价一路下跌的过程中实施。在股价下跌过程中一个人能脱手多少股票，这可是件让人感到非常惊讶的事。