财富读书会 3rd 分享 -1 ： 《指数基金投资指南》
投资理财是生活馈赠给我们的礼物，变富有的机会一直在我们身边，但有时候我们缺少一双发现的眼睛。
行动起来，把财富雪球滚动起来！

共读书籍： 《指数基金投资指南》 地点： 中山公园 中宏 16 楼 时间：2021/ 07/31 1：30--- 3：30
共读分享 6人：Lisa Li, Vina Li, 王伟， Leila 李蕾，刘晓辉，王凯

Lisa 分享：
任何投资理财都要考虑非常重要的三要素：
安全性、流动性（变现能力），收益性；而时间，则是生产财富的载体，时间越长，复利越大！
1、基金为什么值得投资？
据数据统计，股票型基金10几年来的投资回报率能达到年化20%以上，是市场平均回报的2倍以上！
2、基金如何划分？买什么基金好？
首先针对募集方式划分，基金可以划分为公募基金和私募基金。私募基金的门槛很高，投资门槛是100万元。

我们需要买什么基金？这个主要看题主的理财预期收益是多少，下面是各类型基金收益参考。
①货币型基金：
投资于一年期以下的短期国债、政府债、企业债券、票据、银行存单等有价证券，收益率在2.5%-4%。
②债券型基金：
投资于一年以上的长期国债、金融债和企业债的占比80%以上，属于中低风险品种，收益率在5%-7%。
③混合型基金：
投资于股票、债券等资产的基金，两者没有固定比例，较灵活。收益率需依据当年市场行情，收益不确定性高。
④股票型基金：
投资于股票类资产的基金，收益率和股票走势相关，股票型基金又可分为主动型基金和被动型基金，
目标年化收益率12%-15%，记住这是三年以上，长期不用的钱。最终收益和时间，利率挂钩。
如果属于稳健型投资者，可以配置债券基金，日常备用资金可以放入货币基金上，避免闲置资金的浪费；
如果是进取型投资者，对投资收益率有一定要求，可以适当配置混合型基金，或者股票型基金。
因为单一股票有“黑天鹅”风险，而且判断一只好的股票，对投资者也要求有一定的技能要求！
所以我们可以选择股票型基金，变相地持有股票，坐等升值。
既然我们确定长期购买股票型基金，但是它又分为主动型股票基金、被动型股票基金，
首先是主动型基金，目前A股有3000多只股票，而主动型基金通过配置一篮子的股票，形成各种风格主体的基金，选择主动型基金可不比选股票简单！
如何一步步筛选主动型基金呢？这里遵循“三步法”：
1、看基金过去业绩，需要分年、分阶段评估期表现： 科技行业属于强周期行业，虽然近半年业绩亮眼，
但中长期看，近1年、2年、3年排名一般，成立以来更是亏损3成。
基金投资是长期的过程，必须选择稳健为主，收益有保证的基金。
2、看基金经理投资能力
从业年限、当前管理基金、从业年回报、最大盈利、最大回撤率、当期基金业绩等数据。
3、看行业和配置的股票
主动型基金对普通投资者要求有点高， 最适合普通投资者的被动型基金，指数型基金！指数型基金！

什么是指数呢？
指数是一个选股规则，它的目的是按照某个规则挑选出一篮子股票，并反映这一篮子股票的平均价格走势。
举个栗子，我们看看 沪深300指数，沪深300指数是国内最出名的指数，
是由上海和深圳证券市场中选取300只流通性强、市值大的股票作为样本编制而成的指数，有良好市场代表性。
为什么要买指数基金呢？有什么优势呢？优势简单来说就是六字：省力、省心、省钱
指数基金可以获得市场平均收益，免去挑选个股的繁琐，可谓十分省力；
指数基金的投资规则公开、透明且易获得，轻松跟上市场行情，所以十分省心；
指数基金费率低，对于投资者来说，省一分成本就是多一分收益，实在很省钱。
指数基金怎么投资？
指数基金不可能一夜暴富需要慢慢积累的理财方式，也是一种储蓄习惯和投资行为的养成。
宽基指数：沪深300指数，中证500指数等大盘
窄基：行业的股票型基金，比如医药，消费，环保，能源等。（ 行业指数相对风险高一些 ）
指数基金如何筛选呢？
第一原则，最适合自己的才是最好的！任何东西都是有估值的，成功的投资是什么呢？
用0.6元的价格买入1元的资产，再1.2元卖出去！
我们怎么知道指数当前是否处于低估值状态呢，我们可以通过一些估值指标和方法来帮助我们判断。
2、估值指标
主要的估值指标有 4 个：市盈率，市净率，盈利收益率，股息率。
这里着重介绍 格雷厄姆低估值投资法：
盈利收益率大于 10%的时候，开始定投；盈利收益率小于 10%，但大于 6.4%时，持有观望；盈利收益率小于 6.4%时，分批卖出。

怎么挑选出优质的主动型基金呢？
主动型基金虽然有人为的因素，基金经理非常重要，但由于我们国家40%-50%的主动型基金都能跑赢大盘，
所以我们按收益、风险、基金经理、基金公司、专业评级等公认常识，选出前20%-30%的基金还是比较容易的，确定性也还是比较高。
第一步，选业绩持续优秀的基金
基金，业绩代表一切。业绩最能证明基金的优秀程度。
如果一只基金长期业绩优秀且稳定，那至少说明其综合能力中上等，未来业绩好的概率更大。
就好比，一个常年考班级前五名的同学，下次考进班级前五名的概率会更大，一般最差也不会跌出前30名。
目前业内常用的筛选基金业绩的方法是：“4433法则”。
这个方法由台湾大学的两位教授提出，以长期、中期、短期业绩排名作为筛选依据，认为同时符合4个筛选标准的基金，就是市场上的优质基金。
第一个4： 选择一年期业绩排名在同类基金中排前1/4的基金；
第二个4： 选择两年、三年、五年、今年以来业绩排名在同类基金中排前1/4的基金；
第一个3： 选择近6个月业绩排名在同类基金中排前1/3的基金；
第二个3： 选择近3个月业绩排名在同类基金中排前1/3的基金。
“4433”法“兼顾长中短期业绩”，可以选出业绩持续优秀的基金。
第二步：选风险低的基金
基金的风险如何衡量，主要看下跌幅度。
有学术研究显示，最大回撤在30%以内，散户通常可以接受；回撤30%～50%，人们会觉得损失惨重；
如果跌掉50%～60%甚至更多的时候，大部分人就彻底崩溃，割肉出局白白亏损。
所以我们一般选最大回撤（从最高点下跌到最低点的幅度）在30%以内的基金。
第三步：选从业4年以上的成熟基金经理
投资行业水很深，学校里的理论知识学得再好，量化模型做得再出色，没经历过牛熊历练，人性考验，
还是很难成长为一名优秀的基金经理的。一般4年是一个牛熊轮回，所以要选从业4年以上，经历过牛熊历练的基金经理。
此外还要看基金经理过往业绩，优秀且稳定的过往业绩是一个基金经理能力最有效的证明，一般过往业绩在15%以上为佳。
第四步：选基金公司： 每个基金公司都有自己擅长的领域。
有的基金擅长价值投资，比如：东方红，兴全基金；有的基金则更擅长成长股投资，比如：交银施罗德等，
最好选该基金公司擅长领域的明星基金。各个基金公司的风格和侧重都是什么呢？
第五步：选基金规模、基金成立时间。
a 一般选5亿-50亿规模的主动基金： 对于主动管理的偏股型基金：5亿-50亿的规模较好
规模过小对于业绩具有负面作用，像信息披露费、审计费、律师费等都是要固定支付的，规模过小的话分摊到单位份额上的成本就越高；
规模过大的话基金经理操作难度会加大，比如一个10亿的基金可能配置20只股票就够了，100亿的规模的话可能就需要配置100只甚至更多的股票，
而A股市场优质的股票还是比较稀缺的，并且基金经理能跟踪的股票的数量也是有限的。
一般来说，5亿-50亿对主动管理型基金来说是比较合适的规模。
b 选基金成立时间：至少成立3年以上
如果基金成立时间太短，说明运作还没有稳定，业绩没办法评估，很难区分基金的业绩是来自于运气还是实力。

投资股票基金最重要的三问：投什么？什么时候买？什么时候卖？
第一：投什么？
小白建议以投资沪深300和中证500指数作为基础起步。
如果对行业感兴趣，消费、医疗、电子、通信、证券、高端制造等行业指数，有时间研究也可以去做。
第二：什么时候买？估值低的时候买。判断估值低目前看到有两个方法：
1：银行螺丝钉分享的格雷厄姆的买入标准是：盈利收益率大于10%，盈利收益率大于国债收益率的两倍。
2、根据阿牛管家分享买入标准是：对指数基金的最新PE与历史PE做对比，发现其处在的历史排位水平，如果处于历史PE的50%位置以下，则可以买入，如果最近PE处于历史PE的20%位置以下，则可以加倍买入。
第三：什么时候卖？估值高的时候卖。判断估值高目前看到有两个方法：
1、银行螺丝钉分享的格雷厄姆的卖出标准是：当我们发现比股票的盈利收益率还高的产品时，卖出。
2、根据阿牛管家分享的卖出是：对指数基金的最新PE与历史PE做对比，发现其历史排位水平，如果处于历史PE的70%-80%位置以上，则可以卖出。
总结，看中国股市未来的总体走势，在相对的低点买入，高点卖出。有买卖才有盈利。
第5步：从75只基金中精选出表现相较更好的基金，将它们更详细的数据依次全部扒下来，
6个月、1年、2年、3年、5年和总回报业绩，最大回撤、夏普比率等风险指标全部汇总到Excel表格中，建立一个基金池。
第6步：详细分析基金经理，选出历史业绩15%以上，从业4年以上的基金经理。

Leila 李蕾 分享：《指数基金投资指南》
我视这本书为自己的理财启蒙书籍，这本书是很简单的入门上手书籍，我分享以下几点：
1：什么是指数基金、为什么指数基金适合普通投资者？
2：怎么选择指数基金、如何买卖指数基金？
3：如何构建适合自己的投资组合？
4：投资的心理建设。
这本书浅显易懂，而且实操性很强，结合这本书的指导，我也开启了我真正意义上的【投资】，对于我来说，这本书就是我的投资宝典，启蒙之书，我视若珍宝。
31日的读书会，不同小伙伴的分享也给了我很多的感触。尤其是子约，他是一个很理性并且喜欢用数字说话的人，他的分享观点里面，列出了很多的数据，也用不同的数据展示了不同投资品能给我们带来的收益情况，同时他也用数据说明指数基金投资收益与主动基金收益之间的差距，提出了一些可以让我思考的问题。
让我在想，市场上的投资品、投资方法千百种，没有哪种方法就一定说是最好的，选择适合自己的就是最好的，那什么样的才是叫适合自己的呢？
我想主要包含以下3方面：
首先，之前看到过一句话，我们做投资不需要选择hard模式，不需要创造困难也要上。
我的理解是，我们做投资时，需要选择自己能看懂、能理解的投资品，也就是要在自己能力圈范围内去选择匹配自己的产品。能说清楚你买的是什么，你买入它的逻辑是什么，你清楚它背后能给你带来收益的原因是什么，
你做好了多久的投资准备？你预期它能给自己带来多大的收益？
当我们能清楚回答这些问题，我想这款产品大概率是匹配我们需求的产品。
其次，投资是件很个性化的事情，任何的投资建议，我们可以参考，但不能百分百照搬，适合我的不一定适合你。所以，我们选择任何一项投资品，都需要匹配自己的收入情况（家庭收入情况）、家庭结构、风险特征，当然还有我们买入的时机问题，所以投资是一件很简单的事情，就是简单清楚明了这些问题，但投资也是一件很复杂的事情，因为我们很多人可能并没有解决这些问题，就开始投资，所以适合自己的真的很重要。
最后，投资也需要我们开阔胸襟，接纳不同思想，不断学习，这也是提升我们认知的方法。

之前一期读书分享，有位老师分享说，她是一位严格的价值投资者，她不喜欢市场上的热点产品，所以她也从来不去看这类产品，但后面她慢慢转变了观念，就像之前大热的区块链，在她的认知里面，她认为区块链不符合价值投资者选择的标准，一开始她绝不碰甚至都不会去了解这个投资品，但后面她也转变了自己的想法，市场投资品、投资方法那么多，你可以不采用，但你可以去学习，在学习中不断的拓展我们的认知边界，提升自己。
所以当市场上出现新的投资品、新的投资方法论时，其实还是可以套用第一点里面的方法去学习了解它，当能看懂它时，说不定也会是你下一个投资标的。
分享在最后，投资是一场修行，修炼的是自己的心态。我们做投资理财，是为了让投资服务于我们的生活，让我们更有底气和勇气拥抱生活。希望能和大家一起，不断精进，不断提升。

Vina Li 秀秀： 分享财富传承
1： 想给谁： 1) 给自己： 养老，固定支出。 2） 给孩子：生活支持，婚姻添彩，传承
2： 根据不同的规划有不同安排： 给多少？ 何时给？ 给多久？
3：财富早规划的益处： 1） 稳定的正向现金流 2） 合理避税 3） 经济责任转移和过渡。

Lisa 不管是买指数基金，或其他股票等基金，我们的目的都是养成储蓄习惯，培养良好投资品格，紧跟经济发展趋势。同时也让自己坚持学习持续进化，因为我们不仅是自己还是孩子最重要的榜样，我们的起点也是孩子的起跑线。我们在要求孩子好好学习同时，自己也要知行合一把学到的投资知识最终变为智慧变成可见的投资收益，知道并做到让我们的生活更美满。

知识是力量只有在我们真正行动，实践出来变为智慧才能有力量。通过持续读书和他人交流，我们了解
适合自己的投资风格，防御或进攻，学会设定合适的投资组合比例，在能力范围内做投资，独立思考，最终建立适合自己的决策和投资清单以及投资原则。就如同查理说“你必须构建一个心智模式的格栅“。