2022年2月1日 周二
正月初一。我还是更喜欢初一初二初几的叫法。亲切！
1、问： 老师对海通高收益债一号，及这类高收益债，有什么看法？值得投资么？
答：最近几年少买高收益债，有暴雷风险。
高收益债券，主要指评级在投资级以下，或不具有评级的公司所发行的债券。通常以高票息或低折扣作为信用风险补偿，因此相较于一般的投资级债券，具有更高的潜在收益，又被称为非投资级债券、投机级债券或垃圾债券。信用资质低。
从上面的概念中，我们可以看出它的风险在于以下三个方面：一、高收益债券发行主体的信用资质一般较差，存在相对较高的违约信用风险，一旦出现违约，其高票息往往难以覆盖损失。同时，负面信息以及市场情绪变化对高收益的债券的估值冲击更大，部分机构由于防止在信息披露时显现出持有违约债券而导致投资者大量赎回的现象，会大量抛售违约债券，进一步导致债券价格剧烈下跌。
二、容易集中爆发爆雷。高收益债券的违约率和回收率通常与宏观经济密切相关，系统性风险较高，周期性特征较为明显，在经济衰退时期容易产生违约集中爆发的情况。
三、流动性差。高收益债券由于其信用评级低、违约风险高、发行规模相对较小，只适合私募发行、场外交易，因此其流动性通常较差。如果你需要用钱时，很难及时变现。
2、问： 之前听过一种说法，做投资成功有且只有两种方式：1、成为巴菲特；2、找到巴菲特。成为巴菲特，比较困难，如何去寻找“巴菲特”？
答：成为巴菲特不容易，就是因为世界上只有一个。找到巴菲特也同样不容易，因为世界上只有一个巴菲特。但是，巴菲特稳健的投资思想和投资行为，如滚雪球需要很长很湿的雪道，进行价值投资，坚守资产配置，拿稳指数基金等还是可以学习的。
3、问：最近，大家都看好中概互联，银行保险几个低估值行业。我也看好它们。目前六成仓位：四成配置中概互联，浮亏11%，两成配置保险主题，浮亏3%。准备接下来两个月加到满仓，然后坚定持有两到三年，您觉得如何？
答：投资不是赌博，还是要大概率的事情反复做，不要有只做一次，对了，单车变摩托，错了，去搬砖。虽然说中概互联和银行保险估值低，下降的空间有限，有上涨的可能和动力，但是，它们什么时候上涨，什么条件下上涨，能涨什么？能有底部盘整震多长时间，谁也不知道。而且在震荡的市场中，这些股权基金的波动幅度是很大的，一般人也很难承受。建议以股债配置为主，可以配置外玩点小刺激。天下同归而殊途,一致而百虑。不要选一条艰难的路来走，从长期来看，其实终点差不多。
不要考验人性，人性往往经不起考验。投资是让生活更好，而不是更糟。修身养性，慢慢变富。巴菲特成位首富，其实他的财富积累也很慢，也都来自于后半生。股票市场暴涨暴跌，心不动是不可能的。
4、问：您好，咨询一个问题。我做的股债配置组合，如果市场跌得差不多了，是否可以把配置里面的债券基金转一部分到权益基金上？
答：只是做配置，一般都不轻易动。除非股债比例变化超过过20%了。也就是说，得有足够多的胜算才能改变阵型。你看日本队踢中国队，他宁可让守门员冻感冒了，也没说用守门员换个前锋上来吧。
5、问：有个关系，我不太理解。正常情况下，宽信用政策利好出来，不是更有利小盘股吗？因为他们更容易受到宏观和市场影响？对么？
答：是的。紧信用的时候大公司更有优势，因为大家都难借钱，大公司的资金相对更充裕，宽信用的时候，大家借钱都容易了，小公司业绩改善更快，更利好股价。
