前一篇我写下了投资哲学，主要包含三个部分：对市场规律的认识、对人性的认识、对市场风险的界定。
在市场规律的认识里面，我又分了三个小点：市场是不确定的、不可预测的；市场是有周期的；市场是称重机和投票机的结合体。
这些规律让我明白了几件事：不要试图去预测市场的涨跌，不要妄想抓住绝对的顶部和底部。唯一确定的事情是，长期来看，市场是螺旋向上的。长期看，它是称重机，只要跟着长期的方向走，确定性最强的方向就是买入价格低于内在价值的标的。短期呢？它是投票机，受周期波动和情绪影响巨大。我们能做的，就是在周期的底部区域潜伏进去，然后等待周期的回归。
知道了这些规律，我到底明白了什么？对自己又有什么启发？
第一，不要频繁地去预测市场的涨跌、高点低点，这纯属浪费心力。
第二，一定要有长线思维。长期来看，股市是确定的，是螺旋上涨的；短期的波动毫无规律可言，极难把握。这就逼着我必须用长周期的策略来应对市场，说得再具体一点，就是得拿住那些优质的公司的股权。
第三，市场短线那点事儿，本质上是概率和赔率之间的一个游戏。所以，做技术交易的时候，必须把止损和仓位配置这两件事做到位。
第四，要用周期的视角来看待市场的涨跌。特别是周线、月线的价格形态，它是各个级别周期共同作用的结果。用周线、月线的趋势去衡量股价更有意义，因为短期走势太容易受到资金操纵或者突发消息的影响，而长期趋势的抗干扰能力更强，延续的概率也更高。周期这个概念还教会我一件事：耐心。轮回和交替都需要时间的打磨，急不得。
第五，用“称重”的思维去构建资产组合，要用三五年不用的闲钱去投资。
第六，逆向思维本质上是在利用投票机的故障。我们要做的是逆向操作，而不是盲目地跟着投票机跑。
总结下来，对于我自己，操作上的原则很清晰了：
关于周期，就是三个字：耐心等。第一，耐心等待周期的轮回；第二，在周期底部区域建仓，在高位区域卖出；第三，用长周期的视角去指导投资，避开那种只看单边周期的陷阱。
关于不可预测性，就是要管住手。第一，不频繁预测市场；第二，不把精力放在与企业经营无关的宏观信息噪音上；第三，心里要清楚，投资就是赔率和概率的游戏，止损和仓位是底线；第四，手里永远要留有现金或者债券这类低风险资产，用来应对那些未知的未知——不管是战争、疫情，还是突然砸下来的行业政策。
关于称重机和投票机的结合，做法也很具体。第一，用称重机的思维构建底仓，也就是价值投资，买优质公司的股权长期拿着。第二，利用投票机的情绪波动做逆向投资，而不是顺着投票机追涨杀跌。第三，坚决用3到5年不用的闲钱。
关于人性这块儿，我也看得很清楚。损失厌恶心理、锚定心理、贪婪和恐惧的钟摆效应。对应到操作上就是：第一，因为害怕损失而犹豫不决时，要逼自己严格遵守策略和规则，该止损时坚决止损。看到别人挣钱或者别的票涨得猛，别眼红，别胡乱追高。第二，不要锚定那个曾经到过的最高价，也不要锚定自己的持仓成本，所有的判断依据只能是企业的内在价值或者是长周期的趋势位置。
对于风险的认识，我也捋顺了。风险的本质只有一个，就是本金的永久性损失。
风险产生的原因，我把它分成了主观和客观两类。客观原因好理解，市场本身就不确定，还有市场系统之外的那些事儿，比如政治环境、宏观经济突变。主观原因则出在咱们自己身上：第一，信息获取不完整，很多时候做决策就是盲人摸象；第二，认知水平和能力圈不匹配，看不懂的钱硬要去赚。
写到这里我突然想明白一件事：为什么我要费这么大力气去想这些？
因为投资决策是由投资哲学决定的，而投资哲学又决定了最终的投资策略。有什么样的理念，就会长出什么样的策略。
那我应该建立什么样的投资策略呢？
首先得明确一点：什么才叫好投资？
我脑子里蹦出来的答案是——能让自己睡安稳觉的投资。或者再具体一点，是那种能让自己持续赚到年化20%收益的投资。注意，这里的20%不是每年固定派息，而是长期拉平了看的年化平均数。
那么，好投资的标准就很朴素了：持续赚钱，睡得踏实。
为了实现这个目标，我的策略框架应该是这样的：
拿出15%的资金去做短线技术交易，满足一下手痒的同时，也感受市场的情绪水温。剩下的80%仓位，必须老老实实做长线。
长线仓位怎么打理呢？手里拿着的东财、迈瑞、ETF、还有九归九，这些都不是随便买的。我必须把每一只票的持有原因给写清楚。持股逻辑是什么？业绩怎么看？估值在什么位置？未来的潜力点在哪？止损或者止盈的纪律又是什么？这些都得白纸黑字拎出来，弄清楚了才能拿得住。
总结下来，长线持仓得盯住这么几件事：
1. 持股逻辑：买入的理由至少要想出三条，硬逻辑。
2. 仓位配置：到底给多少比例，心里要有数。
3. 持仓时间与预期：什么情况下才卖？预期收益大概是多少？
4. 日常功课：买入之后需要关注哪些风险点？需要持续跟踪公司的什么数据？
也就是：买入有据，持有有数，卖出有规。
除了管好现有仓位，还得努力去扩展自己的能力圈，把关注的行业慢慢铺开，对应的学习计划也得跟上。
写到这儿，我忽然想起了胡子哥的投资策略，我觉得那个路子挺有代表性的。他说他的策略就是：第一，找身边能看到、能摸到、能感受到的公司去筛选；第二，利用零碎时间深入研究基本面和财务数据；第三，做好详细的交易计划；第四，耐心等市场打折，其他时间该学习学习、该工作工作；第五，当价格真跌进安全边际了，计算好赔率和胜率，分批下注。
他特别强调心态建设，说白了就是闲钱、耐心、低价，这三样齐全了，心态自然就好。
结合这些思考，我自己的长期投资策略更清晰了：深入了解公司，用定性分析看商业模式和护城河，用定量分析看财务，用估值分析看价格。第一步，弄懂公司；第二步，制定买入计划；第三步，像猎人一样等市场犯错。
那眼下，我能具体做点什么呢？
第一，把手里的持仓挨个过一遍，把它们的商业模式、护城河、业绩情况都写下来，写成文字。
第二，梳理出平常必须关注的关键数据节点和行业动态。
第三，做好估值分析，纵向对比历史估值，横向对比同行估值。
第四，列出买入的三大硬核理由，贴在桌面上。
第五，最重要的一条策略——屏蔽看盘，物理隔绝，去打造自己的收入管道。
这第五条让我彻底清醒了。投资的核心其实在投资之外。必须有源源不断的现金流，心态才能平和，才能有源源不断的弹药。多渠道的资金来源，加上正确的投资体系，这才叫闭环。以前我总是把投资当成职业来做，结果想要的结果没等到，时间倒浪费了不少。现在必须把顺序反过来：主业大于学习，学习大于投资。 用主业赚来的钱和学习得到的认知，去喂养自己的投资。
最后说说那15%的短线技术交易。能不能做？我觉得可以。但是要极度挑剔，择时必须找到那种一眼看上去就舒服的机会。
比如说在这个时间里，大盘持续地在缩量阴跌，恐慌盘已经杀出来了，市场上骂声一片，但是很多好公司的股价已经跌到了长周期的支撑线上。这时候，就是短线出手捡一点带血筹码的好时机。当然，这依然是一场概率游戏，进去之前先想好止损线，错了一定要认，对了也不要贪，咬一口肉就跑。
