文 | 养基小庄（转载请注明出处）

01今日市场

今天市场上演惊心动魄的V形反转，不过又是涨指数不涨个股的一天。

我们估值表中16个指数品种，13个上涨，3个下跌。涨幅最大的是创业板50和深证100，分别上涨1.27%和1.09%；跌幅最大的是中证500低波动，下跌1.42%。

今天过后，我们估值表中各估值区的指数品种相比昨天没有变化。

02今日话题

在过去的一天里，市场里最热闹的事情莫过于创业板改革。

国家以罕见的高规格通过了有关创业板的改革实施方案，这对市场来说无疑是一件大事，随后深交所也立即出台了相关配套方案的征求意见稿。

小庄翻阅了各路新闻和评论文章，发现这次创业板的改革实施方案中最最重要的就是3点：

1、在创业板试点注册制；

2、创业板股票（无论是新股还是存量股票）竞价交易的日涨跌幅限制从±10%放宽到±20%，新股上市前5天不设涨跌幅限制；

3、提高创业板交易者准入门槛。

小庄不是这方面的专家，但看到这样的新闻也难免虎躯一震，觉得未来将发生点什么。

将发生什么呢？小庄这里不长篇大论了，就说一个在自己认知范围内的关键点：

未来市场容错率会变低。

在之前的A股市场，由于审核制的效率问题导致IPO积压过多，因此公司能上市就是一块金字招牌，哪怕没有业绩壳资源也是值钱的。因此在市场中无论遭遇什么利空，投资者踩雷之后的亏损都比较有限。

但如果创业板实行注册制后一切将大不一样，创业板上市企业数量将大幅增加，原本炙手可热的壳资源必定跌落神坛，没有业绩支撑的垃圾股将趋于废纸一张。未来投资者一旦在个股中踩雷，可能面临的是血本无归。

这丝毫不是危言耸听，小伙伴可以去看看港股中所谓仙股便是如此，买入此等股票很难有翻身之日。

因此小庄认为，A股未来也会逐渐和国际接轨，市场容错率变低是普遍趋势。

那么在市场容错率变低的大背景下，我们投资者应该如何应对呢？

小庄以为，千言万语、最重要也是最根本的建议只有一条：要找到自己的交易逻辑。

什么是交易逻辑？很简单，就是解释清楚为什么买，为什么卖。

随着市场容错率的变低，未来那种只会听从别人荐股投资者必将在市场反复的收割中消亡，而能够市场中大概率胜出的只能是那些自主拥有正确交易逻辑的投资者。

当然，市场中所谓正确的交易逻辑不仅一种：对于技术流来说，科学的K线图战法就是它们的逻辑；对于价投流来说发现市场中最具价值的股票并买入就是他们的逻辑；对于定投流来说，坚持“低估定投、正常估值持有、高估卖出”就是他们的逻辑。

小庄认为这三种人都可以在市场中存活下来拥抱股市收益，而退潮之后的裸泳者便是那些不掌握科学投资逻辑的交易者。对于他们来说，当务之急就是找到适合自己的流派，学习理论知识并付诸实践。

当然了，小庄还是那句话，非专业投资者想要转型，定投流绝对是最佳的选择——收益不差，而且省心省力。

如果非专业的小伙伴们希望在股市中有所斩获，小庄给出的系统化建议就是：看小庄推文，并坚持定投。

此处小庄说的都是真心话，只不过广告也是真广告（手动狗头）。

03今日估值

最后，依旧是附上今天的估值表。

20200428养基小庄第036期指数估值表

绿色区：低估指数区，按时定投

黄色区：正常估值指数区，持基不动

红色区：高估指数区，择期卖出

指数排名越靠前则越低估、越靠后则越高估

关注后后台回复“收益回测”可查看指数定投收益回测

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根据历史回测，一次完整定投周期约1~3年，请大家耐心定投

以上数据每日更新自【乌龟量化】

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