一、竞争分析
行业高增长的爆发期，龙头股价一般是跌的，模仿者大量跟进蚕食龙头的份额；行业刚刚兴起或者进入更新换代时，龙头股又能涨了
三种模式对应三个
研究企业，要看它所在行业的规则是否发生变化。如果竞争加快、创新加快，往往是新企业的机会；行业竞争放慢、创新放缓的情况下，也往往是新企业的机会，因为先进者无法实施降维打击。
牛股的共同特质；行业采取的新的规则；通过各种方式涨价（做更高更尖的产品、通过往下游渗透涨价）；产品横向整合能力（人、产品、渠道、订单、技术等各方面的整合）
二、放大机制
股价是盈利乘以估值，研究的本质是盈利的放大机制和估值的放大机制。
科技股业绩转好的同时，经常会伴随估值的上升，所以股价有大幅上升；反之亦然。
再有很多行业，不仅是电子行业，最大波动其实不是终端需求的波动，而是库存、经销商、运营商等的放大。
三、比较研究
比较的对象，可以是国内外比较，同行业竞争对手比较，也可以是行业不同的子公司比较、上下游比较。
比较的指标，市场集中度；毛利率、单位人均产出、单位人均市值、单位人均利润、单位用户产出、单位用户市值、单位用户利润、单位设备产出、单位设备市值、单位设备利润等。
不同的行业可能适用不同的指标，以设备为核心的行业你就去研究设备相关指标，以人为核心、以用户为核心……
投资研究，第一要讲究数据性，第二要讲究全面性，同时还要注重体系性、可预测性。
