【50%的胜算怎么也会破产？】
很多交易者都面临相似的问题：该看的都看了，该学的也都学了，交易理念、基本面研究、技术面分析，止损和头寸管理的重要性也意识到了，十八般武艺学得真不少，可为啥还是今天赚明天亏，一段时间之后算算总账，竟是依然无法实现正收益呢？
如果你有100万，每次下单的盈亏比是1:1，就是止盈的时候你赚10万，止损的时候你亏10万，请问你破产（不是亏到0，而是无法继续下单，因为有严格的止损设定是不至于完全归零的）的概率是多少？
首先，需要先明确“数学期望值”这个很重要的概念。我们将金融交易的市场看作为零和市场，在原理上实际上跟赌场是相通的，数学期望就是玩家的胜算或赌场的胜算，换言之，胜算是取决于谁拥有正数的数学期望值。
如果你和我投掷铜板分胜负，则我们俩都没有掌握胜算——每个人都各有50%的获胜机会（获利期望值为零）。可是，如果你到赌场去投铜板而赌场要抽水一成的话，则你每输一块钱只能赢回0.9块钱（获利期望值为-0.10）。这就是“赌场拥有胜算”（House Edge），因为你的获利期望值为负数，就长期和整体而言，没有任何资金管理方法可以克服负数期望值的游戏，这就是游戏规则。
回归原题，这根本没有什么悬念，100%会破产。假设系统胜率（将整个市场作为一个系统）为50%，因为交易成本的存在，金融交易本身就是数学期望为负值的游戏，随着交易次数的增多，你付出的成本就越多，终有一天你的交易成本会吞噬掉你的90%以上的本金，破产是必然结果，而且这还是你有资金管理原则下的必然结果！
【盈亏比、交易胜率与交易系统】
大多数交易者都追求预测之术，也就是希望能掌握百发百中的交易胜率来实现自己的梦想，而很多顶级交易大师和投资大师，却全都对预测之术不感冒，恰恰交易胜率是比较低的（当然也有少数高胜率的模式，但大多属于高频交易低盈亏比设定的范畴），为什么他们会成功呢？
盈亏比就是止盈与止损的比值，是职业机构或者操盘手衡量做单价值、进行交易系统设定的一个非常重要的概念。
盈亏比的大小与交易的成功率有关系，交易的成功率又与交易系统有关系。要想在长期金融交易中取得成功，核心关键就在于：必须提高交易的盈亏比或者交易胜率至少一项。如果没有确定性极强的高回报项目和长周期的资本回收预期（长期投资确实可能存在盈亏比与成功率兼得的情况，这取决于你的人脉资源、个人能力还有幸运女神的眷顾，但是由于这种投资的交易频率很低、样本少，并不依赖于交易，故后面的悖论并不讨论这些状况），则必须有强大的交易系统。
