今天想聊一下对投资市场规律的认识。为什么会有这个话题？昨天在写文章后，发现自己少了这个版块。
在开始之前，说个我们生活中例子：很多时候我们遇到了不懂的问题，或者是不懂的专业，要么我们去找专门的人去解，要么去我们自己去学习，比如说我们在生活中遇到官司，我们就去找律师去帮忙处理；遇到孩子的作业辅导不了的情况，就去请外面的老师去帮忙辅导孩子；但有一种情况例外，在面对股票投资的时候，我们很多人都有直接去下场战斗。
试想一下，从你自己职业或者专业的角度去想想，如果一个新人（从没有接触过的），进入了你干的这个行业或领域，你觉得他有多大可能干成功？你可能会说几乎不可能成功。
同理，如果我们开车上路一样，就必须要考到驾照，把开车最基础的技能知识去学习到。作为一个投资新手想在市场里面去挣到钱，难度也一样，九死一生。所以说想要在投资赚到钱，就必须掌握相关的投资规律，如果想做好投资的话，就要把投资的规律去摸清楚。你才能去在市场中赚到钱。
那什么是市场规律？就是市场运行显示出来的特征，及背后的本质。通俗来说就是涨跌背后的逻辑，以及表现出来的周期性波动。只有理解了这些特征，才能掌握预知对应的技能，才能更好地在市场中生存下来。
那市场中有哪些规律呢？一共分为三个方面。
第一，市场是称重机和投票机的复合体。这句话是什么意思？市场从长期来看是高效的，它是一个称重机，资产的价格最终会反映出其内在的价值。但短期来说的话，它是一个投票机，因为情绪周期的影响，价格常常偏离价值的轨道。比如说，股市从长期来看，是随着经济的发展一直是向上的。拿我们市场熟悉的沪深300指数来说，就是代表着中国经济最有实力的300家公司，国内各行各业的龙头企业，在中国的经济版图中，它们最具有代表性。它在从诞生到现在的20多年里，年化收益率在8% 到10% 左右。如果刚刚诞生的时候投资沪深300指数，20年的时间，当初投入1元，现在翻了6倍。
市场是有效的，但是这个过程的涨跌却是波澜壮阔，时而在牛市中被推上天，时而在熊市中被打入低谷，波动十分大。如果用短期结果来衡量，就是我们看到的市场可能是一个吃人不吐骨头。
这个规律给我们一个什么样的启示呢？一是更加地去认清价值投资是长期投资唯一的路，既然这个市场是长期有效的，我们就要顺应而为，用长期的视角眼光来看待这个市场，去来指导我们的行为。而价值投资是最好的选择，是对市场确定性的追求。价值投资追求的是找到价格低于内在价值的资产，买入后并长期持有。比如说巴菲特长期拿到的可口可乐公司，就是顺应了市场长期是有效的规律。反观我自己，虽然知道市场长期有效的规律，但在做的时候，还是不自觉地去选择忽视规律，而去追求短期的收益，看不起慢慢得来的收益，想贪图追求更高的收益。
对我们自己投资来说的话，1、要注重长期视角地看市场，才能找到那种确定性的收益。对于市场中不确定的部分直接放弃，因为一切都是从自己出发，以自己为中心，钱是自己的，自己对自己的钱负责，在控制风险的同时，让自己的财富去增值，放弃轻松战胜市场的幻觉。
2、利用市场错误定价的机会。既然市场短期是无效的，它时而会高估，时而会低估。在低估的时候买入，在高估的时候卖出去一部分。在没有机会的就时候，就耐心等待，尤其是做价值投资的时候。等到心理预期价位的到来，对自身来说的话，去看到长周期的趋势，在长周期的底部或者平缓的时候建仓，耐心地等到向上的空间。
二、市场是不确定的，是不可预测的。因为市场是一个复杂适应性系统。从远的来说，与国内的政策、经济展息息相关，也与国际经济、各国间的政治博弈等因素，从近的来说，与行业发展、产品服务竞争、各种各样的参与者，如监管部门、机构、基金公司、私募、个人等，这些参与者不断的去学习、相互适应，各种因素导致了市场的价格变化，是非线性的、不可预测的，反过来，整个市场的系统又影响到每一个个体的行为， 他们这些投资者之间的关联以及与系统的关联，不断地造成了整个市场适应性，去按照自己的一个逻辑去发展。
市场不确定性的第二个因素，是因为市场是信息的处理器，每天都有上万条信息在市场上流走，有各式各样的，添油加醋的，有掺杂着各自的目的消息，我们作为个体来说，很难掌握各个信息，但在交易时，各自都是以自身掌握的信息来决策，无异于瞎子摸象，看到的都是一个很片面，所以在我们做决策时候，一定要让自己想到，自己只是个很小的个体，对信息的掌握量可能是比指甲还小，给自己留出安全边际。
市场不确定性的第三个因素，是市场上存在着大量的我们未知的未知信息，尤其是投资市场系统外的一些风险，如一些黑天鹅事件，比如说2019年疫情，比如说俄乌战争，美以与伊朗的战争，再比如说国内的中小学生培训，直接把培训教育行业打死，这些都是无不充斥着我们的身边，这些都导致着市场是不确定的、不可预测的。
那对我自己来说的话，有什么样的启示？
第一个启发：不要去预测市场。很多时候我们都想通过预测来战胜市场，尤其是我自己，总想预测到市场在下一刻的涨跌，资产上涨的顶峰在哪里？下跌的支撑点在哪里？这可能对自己来说重要，但站在市场上来说的话，都是毫无意义的，只能是自己在骗自己。就算是真的猜对了，那也是瞎蒙的，没有真实的理论依据。
第二是要把控制风险放在第一位，就跟投资大师巴菲特说的投资原则：投资的第一条不要亏损，第二条不要亏损，第三条是记住前两条。可见控制风险的重要性。对于控制风险还是一个很大的话题。那我们具体的如何去做呢？我给自己总结了以下的几个原则。
1）不懂的不做。在投资上的决策以及思考，都是基于自己的能力圈去做，给自己画出一个红线，不懂的坚决不去碰，不随意去扩大自己的能力圈。
2）在买入的时候，给自己留出足够的安全边界，这也是价值投资的核心。用常用的一句话“四毛钱买一块钱的东西”来提醒着自己。
3）做好资产配置。这个资产配置包括说仓位上限，品种配置。尤其是品种的不相关性，这些来说都要去考虑到。
4）不要去加杠杆去炒股、做投资，因为你不知道市场什么时候会疯癫，会持续多长时间。
5）要给黑天鹅系统性风险留出安全边界，比如说去配置现金、债券，以缓冲未知风险带来的损失。
三，市场是有周期的，因为市场是由人构成的，是映射我们人性的镜子，人性的贪婪、恐惧驱使着价格围绕着价值做钟摆式运动。市场起起落落、涨涨跌跌，看似杂乱无章，其实都是由周期推动的。在霍华德马克思《周期》这本书里面提到了有经济周期、信贷周期、行业周期、情绪周期。这些都共同决定了市场的价格波动，呈现出了我们看到的涨跌周期，也是我们在生活中听到最多的说：涨多了就会跌，跌多了就会涨。
在市场上我们感受直观最大的一个就是信贷周期，当市场上出现了钱多就会推动行情上涨，如果钱荒的时候，市场行情就会下跌。这是来说是最直接作用于市场的涨跌。第二个能切身感受到的话就是是情绪周期。情绪周期来说的话，牛市如果大涨的话，大家都把存款搬家到股市里面，从而进一步推高市场往上涨。在熊市的时候，大家都觉得利空还得继续下去，比预想得要遭多了，都急着去卖出，共同的把市场价格又往下推。
知道周期对我自己来说的话，有什么样的启示呢？
第一在市场运行的周期中抓住机会。比如7-8年就会来一次牛熊之间的转换，我们要耐心地去等待，在熊市中建仓，在牛市中清仓。买在无人问津处，慢慢地在价位、估值不高的情况下去建仓。
第二在平常的周期涨跌过程当中，用中长期的视角来衡量股价，如在周线低点的时候分批买入，在高点或者是达到自己合理的预期后卖出，用小仓位做些波段操作。
第三掌控我们自身的情绪周期，它们一直贪婪和恐惧两个极端之间的摇摆，这时要时时刻刻地去警惕自己，把自己拉回来，让自己既不悲观也不乐观。把自己的情绪控制在正负20% 左右，才能有能力去理性思考。
