2008—2018，十年股市梦一场。感恩上天给予机会，学习价值投资。
股神巴菲特的老师格雷厄姆人称“现代金融之父”，对价值投资有三个重要的理论：
一，价格和价值的关系。格雷厄姆说“股票有其内在价值，股票的价格围绕其内在价值上下波动”。而巴菲特更有一个形象的比喻：股价就像一只跟着主人散步的小狗。主人沿着马路前进，小狗一会儿跑到主人前面，一会儿又落后于主人。但最终主人到目的地时，小狗也会到。
回想炒股的日子，用技术图分析股票废寝忘食，其实就是在跟着小狗乱跑，不知道小狗却要跟着主人的步伐。
二，能力圈 要求我们对所投资的品种非常了解，能判断出它大致的内在价值是多少？而不是什么热门就投资什么。巴菲特说：对你的能力圈来说，重要的不是能力圈的大小，而是你知道自己能力圈的边界所在。如果你知道了边界所在，你将比那些能量圈比你大5倍，却不知道边界所在的人，要富有的多。
这次学习，就是要把指数基金纳入我的能力圈范围。
三，安全边际。格雷厄姆一针见血指出：我们要用0.4元买价值1元的东西。
不清楚自己的能力圈，忽视安全边际。这就是投资者亏损的主要原因。
进入低门槛A股市场，我的长处是什么？我凭什么可以盈利？扪心自问，真的没有认真考虑这些问题。
我现在投资的主要是股票型指数基金，就要了解股票估值。估值就是从各种不同的角度去评估资产。最常用的四个估值指标：市盈率，盈利收益率，市净率，股息率。
1.市盈率PE。直观的说就是我们为获取1元净利润付出多少的代价。
2.盈利收益率EP。代表一家公司的一年的盈利能够带给我们的收益率。
3.市净率PB。每股股价和每股净资产的比率。就是账目价值。
4.股息率。是企业过去一年的现金派息额除以公司的总市值。股价越低，股息率就越高。
《指数基金投资指南》的作者银行螺丝钉已经为我们找到低估值的指数基金。可以微信公众号-----定投十年赚十倍。
找价格低于价值的指数型基金，进行投资。方法有盈利率收益法和博格公式法。
接下来我们学习懒人定投法来投资指数型基金。
在指数基金被低估的时候定期投入资金购买。定投的时间和金额要确定，一个定投周期大约需要3年。定投的金额是自己每个月结余下来的钱，在未来3-5年都不需要动用。还要注意以下四个问题：
1.指数基金不适合一直定投单一品种。不要因为它赚了就一直会赚。
2.在价格低于价值的时候定投。方法有二种：
**盈利收益率法+定投
在盈利收益率大于10%的时候坚持定投。
盈利收益率小于10%，大于6.4%的时候暂停定投，继续持有;可以定投其它盈利收益率大于10%的品种。
￥盈利收益率小于6.4%的时候卖出。
*****博格公式法+定投
在市盈率或者市净率处于历史底部区域的时候坚持定投。
市盈率市净率进入正常估值，暂停定投，继续持有；可以定投其它处于底部区域的品种
当市盈率市净率进入历史较高区域的时候分批卖出。
3.A股指数基金定投的历史收益和未来收益。螺丝钉先生用自己和粉丝的实战给我们展示了无脑定投和改进定投的收益。无脑定投指数基金可以获得12%以上的年复合收益率。改进后的基金定投策略可以达到24%。未来估计在15-20%之间。
4.改进定投方法的好处和不足。第一是能够获得更好的收益，第二投资风险更低。需要根据自己的情况进行修改。
我们进行定投的渠道有场内和场外之分，可以根据自己的情况选择。
场内渠道主要通过股票交易软件进行。
场外渠道则是分为银行，基金公司和互联网基金平台三类。
最后我们学习提高收益的五个小技巧
1.降低交易基金的费用
2。基金分红再投资。
3。定投频率的选择。按月投和按周投，从5-7年的周期来看，基本差距不到1%。
4.定期不定额，运用盈利收益率法
5.定期不定额，运用博格公式法则。
通过本周第三章第四章的学习，对定投指数基金有了深刻的了解。
既以为人己愈有 既以与人己愈多
分享经济是遵循道的规律，相信会有更多的理性投资者会运用价值投资理念来定投指数基金，分享中国经济发展红利。
