就算你什么理财产品都没买过,也肯定听说过余额宝。从余额宝说起2013年6月上线的时候,余额宝可谓一炮而红:它不仅支持赎回当天到账,还和支付宝的支付流程打通,可以直接用来消费;七日年化收益更一度达到了6.3%,远超银行存款。更为重要的是它风险极低,当时正好碰到股市低迷,更让余额宝显得格外有吸引力。短短18天余额宝的规模就实现了从0到66亿的飞跃,5个月后突破了1000亿,到了2018年3月,规模已经接近1.7万亿人民币。接近中国银行个人存款总额1.8万亿。也就是说,余额宝用了几年时间,就从0开始,凭空造出了又一个“国有四大行”。
其实,马云爸爸的余额宝只是依托支付宝的巨量用户,聚拢了大量的零散闲置资金,真正在背后赚钱的,还是一种传统理财产品——货币基金。具体来说,就是当时还默默无闻的天弘增利宝货币基金。
货币基金,可以说是我们开始学习理财后的第一款“入门级产品”。所谓货币基金,在教科书上是这么定义的:投资货币市场工具的基金。它具有风险较小、赎回灵活、收益稳定的特点。在一般人心目中,
货币基金更像是银行储蓄的“升级版”:不像股票基金那样有较大的风险,买了以后不用担惊受怕;还能随时赎回,流动性好;此外收益也还不错。投资理财的初学者,用它来做财务自由之路上的第一块垫脚石,
可以说再合适不过了。
但其实,投资货币基金也有不少学问。别的不说,市面上有那么多种货币基金,该怎么选?买入和赎回的时机又该怎么决定?要回答这些问题,我们就需要对货币基金有比较全面的了解。这个系列课程,就是要为你带来对货币基金的全面认知。
货币基金的起源
说起货币基金的起源,要从美国人民的苦难经历讲起。上个世纪70年代的美国,经济出现衰退,同时通胀率还一度高达20%。再加上当时的美联储对银行存款利率进行管制,人为压低利率,导致存款的利率远赶不上通货膨胀,换句话说,钱存银行会越来越不值钱,自然大家对存钱越来越没有兴趣;另一方面,银
行吸收不了存款,也快活不下去了,眼看就要发生累及整个金融系统的大危机。
于是银行家们开始游说政府,取消了对10万美元以上存款利率最高限额的规定,这样一来,大户们纷纷通过银行大额存单的方式来存钱,获得了较高收益。富人的钱是有保证了,但中产和经济状况不佳者的小额存款,仍然没有保障。怎么办呢?
既然银行开了用大额存单进行投资的口子,有一个分析师就想出了一个办法。他设立了一支基金,将老百姓零散的钱汇集在一起,这样就绕过了投资门槛的限制,可以投向大额存单高收益的产品。于是,老百姓也能分享到大户的高收益率了。这就是最早的货币基金。
货币基金绕过了利率管制,能给老百姓提供比银行存款高得多的利率,在市场上大受欢迎,很快便普及开来。1978年的时候,美国的货币基金大概占美国存款1%左右,而到了1999年的时候,这个比例上升到60%多,一大半的美国老百姓都不在银行存钱,而是去买货基了。
中国货币基金的兴起
在中国,货币基金的历史也有相似的地方。我国的金融起步较晚,有一定的后发优势。也就是说,在货币基金监管上,我国参考了很多成熟的国际经验。中国的货币基金主要投资于安全性较高、期限在一年以内的货币市场工具。
为了说清这件事,我们需要先介绍下"货币市场"的概念。
货币市场
货币市场是什么?你可以理解为,它是交易货币本身的市场。在这个市场上交易的金融资产期限一般都在一年以内,比如银行间的同业拆借、短期债券和票据。所以说,货币市场和其它金融资产市场比起来,
有风险小、期限短和流动性强的特点。
为什么会有货币市场呢?拿同业拆借市场来说,银行其实也和我们普通人一样,也会有缺钱的时候,经常会互相借钱,这种行为形成的市场就是银行间拆借市场。它的特点就是资金量大,时间短,由银行的信用做保障,安全、可靠、不担心。
而短期债券市场呢,自然就是交易短期债券的地方,货币基金对各类短债的信用评级和投资期限都有严格的要求。
票据市场需要的背景知识比较多,我们就不展开了,
你只需要知道货基里面交易的东西都是有较强信誉背书的,因此安全性很高。
中国货币基金的发展
在我国的金融系统中,作为货币市场主体部分的银行间拆借市场的利率是最早被放开的,这里面的利率比银行给用户的存款利率要高出很多。但是这个市场是金融机构们的高端俱乐部,一般企业和个人是进不去的,只能到银行存款,而存款与银行间市场的利差,就被金融机构赚走了。
有利差,就有套利,于是历史重演,货币基金又一次登场,将大家零散的钱聚集起来,以机构投资者的身份,进入了这个市场。
其实早在2003年10月,中国的第一只货币基金就已经成立了。但是当时还没有掀起太大的浪花。
但是到了2013年,余额宝横空出世,利用当时支付宝的账户优势,把支付转账的功能和货币基金结合起来,还通过垫资的方式实现了T+0的存取。也是恰好赶上了好时候,银行那段时间钱比较紧,14年1月,
余额宝的收益率达到了惊人的6.7%,于是风靡全国。
中国货币基金的现状
好了,说到这里,你基本已经了解了货币基金的历史由来。我再来给你介绍下它的现状。
从市场规模来看,货币基金自2013年以来一直保持高增速发展。我下面给你附了张图,是货基历年的历史规模,从中你可以看到,货基的规模到了18年第三季度,已经突破了8万亿,占据了整个基金市场60%以上的份额。
货币基金规模和比例
当前市场上可供散户选择的货基大概有330余支,如文以上。
在平均收益率上,我帮你统计了2011年到2018年的货基的平均收益率,你可以看出:货币基金长期来看,
是一项能够提供3%左右年化收益率的稳健投资品种。
总结
好啦,本节课的内容就到这里,我们来复习下。
我们先从余额宝说起,引出了货币基金这个概念:一种将零散资金聚集起来,交由专业人士管理的基金,
它的投资对象是比较安全期限比较短的资产然后我们通过货基的起源,和它在中国的发展,从另一个角度认识了货币基金:一种普惠的,让老百姓能参与的高门槛投资的金融工具。
最后,我们了解到货基市场已经有了庞大的规模,提供了众多的选择,大概能给我们提供3%左右的年化收益率,既安全,又灵活。
下次我们将带你去了解,如何把货币基金和我们的理财与生活结合起来,让它发挥出最大的价值。
